工业硅/多晶硅：大厂突发减产，晶硅大幅反弹

工业硅

• 现货价格：本周下半周企稳探涨，截至6月27日，新疆工业硅553#通氧价格为7600元/吨，环比持平。
• 期货价格：主力合约大幅反弹，截至6月27日收8030元/吨。
• 供应：新疆大厂减产20余台，单日影响产量1500-1700吨，但减产持续时间不确定；西北地区开工稳定；云南丰水期复产意愿不强；四川开工暂稳。
• 需求：多晶硅产量小幅减少，但7月需求预期增加；有机硅企业开工率稳定；铝合金开工率略降，受淡季需求疲软影响。
• 出口：5月出口5.57万吨，环比减少8.03%，同比减少22.40%。
• 成本：硅煤、硅石价格偏弱，其余暂稳。
• 库存：6月26日全国社会库存54.2万吨，较上周减少1.7万吨。
• 后市研判：供减需增支撑硅价震荡反弹，但库存高企，短期涨幅较大，市场博弈加剧，预计盘面维持宽幅震荡。

多晶硅

• 现货价格：本周持稳，截至6月27日，N型致密料价格为34500元/吨，环比持平。
• 期货价格：主力合约低位大幅反弹，截至6月27日收33315元/吨。
• 供应：一线企业维持挺价策略，大厂确定方向产能有限，硅料企业复产增产预期存，预计7月整体排产稳中有升，但幅度有限。
• 需求：终端需求持续低迷，硅片、电池、组件等环节排产下降，拉晶企业仍有库存储备，压价采购意愿较强。
• 进出口：5月进口793.1吨，环比减少16.9%；5月出口2097.6吨，环比增加66.2%。
• 成本：原料工业硅成本暂稳。
• 库存：6月27日行业库存26.998万吨，环比增加1.7%。
• 后市研判：需求端维持弱势，供应仍有一定变数，市场情绪好转，盘面贴水修复，关注产量变化，短期内维持震荡偏强运行。

关键数据

• 工业硅：新疆工业硅553#通氧价格7600元/吨，主力合约8030元/吨。
• 多晶硅：N型致密料价格34500元/吨，主力合约33315元/吨。
• 库存：工业硅54.2万吨，多晶硅26.998万吨。
• 出口：工业硅5月出口5.57万吨，多晶硅5月出口2097.6吨。

研究结论

• 工业硅短期供减需增支撑价格，但库存高企限制上涨空间，预计宽幅震荡。
• 多晶硅需求疲软，供应有一定不确定性，市场情绪好转，短期震荡偏强。