新能源及有色金属日报：部分持货商存惜售情绪 铅价高位震荡

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2025年7月10日，LME铅现货升水为-16.79美元/吨。SMM1#铅锭现货价、上海铅现货升贴水、广东铅现货、河南铅现货、天津铅现货升贴水均未变化。铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均未变化。
• 期货方面：沪铅主力合约开于17180元/吨，收于17230元/吨，涨55元/吨，成交30897手，持仓52534手。夜盘沪铅主力合约开于17200元/吨，收于17115元/吨，跌0.58%。
• 库存方面：SMM铅锭库存总量为6.1万吨，较上周同期增0.32万吨。LME铅库存为252375吨，减2725吨。

市场分析

• 部分地区冶炼厂报价：河南地区冶炼厂报价对SMM1#铅升水0-30元/吨，贸易商报价对沪期铅2508合约贴水200-160元/吨；湖南地区冶炼厂报价贴水收窄至平水附近，成交寡淡；江西地区持货商报价对SMM1#铅升水100-120元/吨，成交困难；云南地区持货商报价对SMM1#铅贴水200-220元/吨，刚需成交。
• 市场情绪：期铅小幅上行，部分持货商惜售观望或意向交仓，下游企业维持刚需采购，市场成交略有转淡。

策略与风险

• 绝对价格策略：谨慎偏多，逢低买入操作。
• 期权策略：卖出看跌。
• 风险因素：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。

图表数据

• 提供了SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生/再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME/LME上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等图表数据。

分析研究员

• 王育武、封帆、陈思捷、师橙。