强势股脱水：小作文满天飞，924或重现？

（2）研报解读（申万宏源、招商证券、太平洋证券）：内盘涨价酝酿中，板块或逐步进入第三阶段①近期氧化镨钕报价开始上调。随着新能源汽车旺季临近，7月排产已有环比提升，上周下游磁材厂商开始采购带动稀土价格小幅上涨。本周磁材厂商继续密集招标，截至7月7日中午，氧化镨钕报价上调至45.2万。目前来看，从磁材厂到贸易商报价都偏乐观，周内氧化镨钕价格可能突破到45.5-46万。随着后续旺季来临，稀土涨价空间有望打开。②供需格局改善明显，出口管制或加速错配。供给端，国内稀土配额或延续增速放缓的主基调，而缅甸进入雨季后发运量或边际下滑，供给约束持续；需求端，出口管制政策框架仍在，外盘补库或持续，而国内旺季临近，内外补库有望形成共振，稀土旺季涨价可期。③稀土磁材板块或逐步进入第三阶段行情。此前2-6月稀土板块行情本质是政策预期阶段，而随着旺季临近，考虑配额增速放缓的主基调，需求端内外盘补库有望形成共振，稀土现实涨价开启，板块或逐步进入第三阶段，即商品价格、股价的共振上涨。2、房地产：真真假假（1）大涨题材：新型城镇化+房地产市场出现房地产、城市更新小作文。官方消息上，证券时报10日报道，近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。此外，官媒《求是》发文称，“城市更新不仅是城市空间的再造，更是城市功能的重塑、生活品质的跃升和历史文化的传承，要稳妥推进危险住房改造、城镇老旧小区综合整治改造、城中村改造，完善城市功能”。行情上，港股房地产公司融创中国、绿城中国等大涨，A股中城市更新新城市、房地产绿地控股等大涨。 （2）研报解读（东北证券、国信证券）：楼市景气度与924前已无明显区别①基本面：与924前已无明显区别、且短期无自发修复可能。二手房方面，自3月底至今，二手房价月跌幅连续3个月维持在-1%左右，且近期有扩大趋势，成交量也已低于24年同期。新房方面，成交热度亦连续3个月下行，当前持平于24年8月。从目前新房和二手的量价组合来看，楼市景气度与924前已无明显区别。展望下季度，基于再创新高的挂牌量、低迷的信心指数、“好房子”对现有新房的压制、租金收益率未见改善等因素，若无增量政策，短期内楼市无自发修复的可能。——景气度回到924之前。②政策预期再起。【重回政策博弈时点】地产基本面重回下滑趋势+一线城市政策小作文发酵【地产股点位低/胜率高】地产股跌回前低+大机构接近清仓【埋伏时间或不会太长】第一波看7月底政治局会议+第二波看金九银十政策③去年517地产政策众多，但房价无反应，而924地产政策不多，但房价反弹一个季度，核心在于宏观预期是否改变。因此【有用的政策在地产政策之外】，也因此，虽然不知道能有哪些有用的政策，但地产框架内，如小幅双降、市场化收储、京沪限购放松等，大概率是没用的。地产政策框架内，已无大空间；尽管对7月【大政策】持保守态度（去年房价连续6个月-1%以上才出“止跌回稳”），但当前：楼市景气度回到924之前+宏观经济承压+美元降息预期之下，又面临政策窗口期，逻辑上确实存在政策加码的必要性和可能性。因此，7月大概率会出现2周左右的政策博弈行情。——倾向于没有【大政策】，但不影响政策博弈；综合近几次博弈行情的表现，预计7月博弈行情下，地产精选指数涨幅预计在10%左右，个股涨幅可能达到20%。3、中科金财：不太稳定 （1）大涨题材：金融科技+区块链金融科技、区块链概念股今日大幅分化，A股多只公司午后跳水，港股前期龙头耀才证券、国泰君安国际等继续强势。中科金财主要为金融机构、政府、企业等提供金融科技和数据中心综合服务，较早关注香港稳定币政策及进展，于2025年3月注册成立子公司探索落地稳定币、RWA等金融科技创新业务。互动平台曾表示，与部分银行客户在数字人民币领域均有合作。行情上，公司今日涨停。（2）研报解读（民生证券）：稳定币龙头①“稳定币”领军者。5月30日香港正式将《稳定币条例》设为法例，标志着稳定币发展进入新阶段，预计今年底前，机构可向香港金融管理局申请成为合规的稳定币发行商。中科金财作为深度合作国内大型金融机构，同时前瞻布局区块链板块的银行IT领军企业，在后续的稳定币市场中迎来广阔的发展机遇。②“AI+金融”蓄势待发。近期中科金财陆续发布AI原生智能体、阿里APG服务器解决方案等重磅产品，彰显公司在AI+金融领域布局的决心。考虑到阿里在开源模型中较强的竞争力，以及更加出众的toB领域落地经验，结合中科金财在银行IT行业多年深耕，二者合作有望实现AI在银行IT行业的快速落地应用。③业绩显著回暖，25年有望成为向上拐点。2024Q4公司单季度实现营收6.33亿元，同比增长87.6%，2025Q1营收1.75亿元，同比增长41.3%。公司在2024年报中披露AI业务营收达到2.08亿元，随着携手阿里加速落地AI金融应用，公司业绩有望加速向上。研报来源： 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。招商证券，刘伟洁，S1090519040002，稀土行业专题报告：复盘配额演变历史，大变革下全面看涨价格。2025年06月08日太平洋证券，张文臣，S1190525060001，有色金属行业点评报告：稀土产业链优势在我，持续关注。2025年06月11日东北证券，刘清海，S0550525060005，政策预期再起，新城大涨5%，仍有翻倍空间。2025年07月10日国信证券，任鹤S0980520040006，观点更新0630：又到博弈期，可积极参与。2025年06月30日民生证券，吕伟，S0100521110003，独家！！6月金股稳定币龙头【中科金财】继续强势涨停！2025年06月04日*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议*风险提示：股市有风险，入市需谨慎