JBS NV：美国新上市及美元模型

Barclays Capital Inc. 给予 JBS NV（股票代码：JBS）"增持"评级，并将其纳入覆盖范围，同时将目标价定为 22 美元，这意味着相比当前股价有约 60% 的上涨空间。

核心观点：

• JBS NV 作为一家全球性的蛋白质生产商，拥有多元化的业务布局和蛋白质产品组合，使其在面对贸易限制和地区性不利因素时，相对更具韧性。
• JBS NV 完成在纽约证券交易所的上市，并开始以美元进行报告，这将有助于缩小其与美国同行的估值差距。
• 分析师认为，公司成功降低财务成本和改善营运资本管理将带来正向现金流，从而提升公司价值。

关键数据：

• 目标价：22 美元
• 估值方法：DCF 模型，假设 WACC 为 10.8%，TGR 为 2%。
• 上行情景：EPS 达到 7%，估值差距缩小，目标价 30 美元。
• 下行情景：EPS 达到 3.5%，估值差距收窄有限，目标价 11 美元。

研究结论：

Barclays Capital Inc. 认为 JBS NV 具有良好的发展前景和增长潜力，建议投资者关注公司在美国市场的表现以及潜在的指数纳入机会。