股指期货日度策略报告

摘要

周二股指加速上涨，沪指收盘涨0.70%，期指主力合约全面上行。成交持仓方面，四个品种均上升，市场活跃。行业方面，多数上涨，银行带动50，电子、电力设备、计算机支持300、500和1000，医药生物拖累500和1000。资金流入主要指数。央行净回笼620亿元流动性，短端利率低位。国资委倡导“反内卷”，发改委下达100亿中央预算内投资。外汇储备和黄金储备增长。经济边际修复，通缩风险仍存，需求特别是内需是焦点，地产不确定性较大，外需风险需关注。美联储年内降息预期略超2次，美股回落，人民币汇率走弱，地缘政治风险缓和，风险偏好回升。

市场逻辑

经济基本面边际改善，对市场偏多。中美贸易风险、地缘政治风险缓和利多影响有限。货币宽松、对冲政策等潜在支持因素。外盘利多减弱，汇率暂无明显利空，风险偏好上升。长期看，基本面风险未消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产修复节奏是关键。

交易策略

等待四大指数突破技术压力，预计上方空间大，继续持有多单，谨防冲高回落，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率减小，存反套和超额收益空间。跨期价差方面，IM12-09价差贴水继续走扩，关注反套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价下行，观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。

指数压力支撑

沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；中证500指数压力6130-6150，支撑5130-5160；中证1000指数压力6640-6660，支撑5220-5250。