白糖市场周度报告：外弱内强，配额外进口利润显现

本周市场现货及价差数据跟踪展示 数据来源：iFinD，中泰期货整理产区现货价格及基差450050005500600065007000750080007/18/20197/18/20207/18/20217/18/2022现货价格走势图SRZL.CZC营口云南昆明 跨月价差数据来源：iFinD，中泰期货整理06-2007-2008-20白糖1-5价差2024/252021/2210-2011-2012-20白糖5-9价差2024/252023/24 跨月价差数据来源：iFinD，中泰期货整理进口加工糖成本估算价格走势配额外进口糖估算（泰国）配额内进口糖价格（泰国） 市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口放缓数据来源：iFinD，中泰期货整理0500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000004月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月巴西食糖月度出口量2017/182018/19 2019/20 2020/21 2021/222022/232023/24 2024/25 2025/264.50005.00005.50006.00006.50007.0000 国际市场关键数据概览——泰国、印度生产情况数据来源：泰国OCSB,ISMA中泰期货整理01000200030004000印度食糖双周累计产量（单位：万吨）24/2515/1620/2105000000100000001500000020000000泰国食糖双周累计产量（单位：吨）2024/252014/152015/162016/172017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/24 国内市场关键数据概览——中国食糖产量情况数据来源：iFinD，中国糖业协会，中国农业农村部，中泰期货整理80090010001100120013001400国内食糖产量2008/20092009/20102010/20112011/20122012/20132013/20142014/20152015/20162016/20172017/20182018/20192019/20202020/20212021/20222022/20232023/20242024/20252025/202680090010001100120013001400150016001700 国内市场关键数据概览——国产糖产销数据数据来源：iFinD，中国糖业协会，中泰期货整理0204060801009月8月7月6月5月4月3月2月1月12月11月10月国产糖产销率2024/20252017/20182018/20192019/20202020/20212021/2022%0100200300400500600700 国内市场关键数据概览——中国进口糖数据数据来源：iFinD，中国海关总署，中泰期货整理100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,0005,500,0006,000,0006,500,0007,000,000国内食糖榨季进口量吨 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆/预拌粉数据数据来源：iFinD，中国海关总署，中泰期货整理050000010000001500000200000025000002017/20182018/20192019/20202020/20212021/20222022/20232023/2024糖浆按榨季年度统计量榨季进口量吨05000010000015000020000025000030000035000010月11月12月1月糖浆进口量（单位：吨）2020/20212021/2022 国内市场关键数据概览——下游市场情况数据来源：iFinD，中泰期货整理10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.0040,000.0045,000.0050,000.002014-102015-052015-122016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072024-022024-092025-04食品工业企业数量及同比总计同比 国内市场关键数据概览——下游市场情况数据来源：iFinD，中泰期货整理96.0098.00100.00102.00104.00106.00108.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00120.00130.00140.00150.002009-042010-022010-122011-102012-082013-062014-042015-022015-122016-102017-082018-062019-042020-022020-122021-102022-082023-062024-042025-02制糖业和下游PPI情况PPI:制糖业（左轴）PPI:糖果、巧克力及蜜饯制品（右轴）(40.00)(30.00)(20.00)(10.00) 风险提示及免责声明中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。专注服务精诚如一 责任。节和修改。