反内卷政策对国内橡胶轮胎行业的影响分析

请务必阅读文末免责条款橡胶(仅 供 参考 ， 不 构 成 任何 投 资 建 议 ）请务必阅读文末免责条款部分 专业研究·创造价值橡胶-RU、NR宝城期货研究所姓名：陈栋宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0251793投资咨询证号：Z0001617电话：0571-87006873邮箱：chendong@bcqhgs.com报告日期：2025年7月7日作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值正文目录前言中央财经委员会发布“反内卷”政策..........................................4一“反内卷”政策短期对橡胶板块偏空............................................4二“反内卷”政策或开启新一轮供给侧改革........................................5三国内轮胎行业深陷“内卷”泥潭，行业发展受阻..................................6四“反内卷”政策对橡胶轮胎行业的影响分析......................................7五现阶段国内轮胎行业现状分析..................................................8六总结.......................................................................11 2/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值图表目录图1国内沪胶期货主力合约走势图...................................................4图2国内标胶期货主力合约走势图...................................................4图3国内合成胶期货主力合约走势图.................................................5图4国内沪胶期货基差走势图.......................................................5图5国内标准胶期货基差走势图.....................................................5图6国内合成胶期货基差走势图.....................................................5图7国内全钢胎开工率周度走势图..................................................10图8国内半钢胎开工率周度走势图..................................................10图9国内半钢胎和全钢胎产量走势图................................................10图10国内半钢胎和全钢胎成品库存走势图...........................................10图11半钢轮胎产量及产能利用率月度对比图.........................................10图12全钢轮胎产量及产能利用率月度对比图.........................................10图13上期所橡胶期货库存走势图...................................................11图14青岛保税区橡胶库存走势图...................................................11 3/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值4/12前言中央财经委员会发布“反内卷”政策近 年 来 ， 国 内 橡 胶 轮 胎 行 业 在 快 速 发 展 的 同 时 ， 也 面 临 着“内 卷 化”竞 争的 严 峻挑 战。企 业 间低 价 无 序 竞 争、产 品 同质 化 严 重、资 源 浪费 等 问 题 日 益突出，严 重 制约 了 行 业 的 健康 可 持 续 发 展。在 此 背景 下，中 央 财经 委 员 会 发 布反内 卷 政策，推 进 全国 统 一 大 市 场建 设，为 橡 胶轮 胎 行 业 带 来了 前 所 未 有 的发 展机 遇 和挑 战 。一“反内卷”政策短期对橡胶板块偏空由 于 反 内 卷 政 策 在 一 定 程 度 上 推 动 轮 胎 行 业 落 后 产 能 有 序 退 出 ， 导 致 短 期原 料 橡胶 需 求 减 弱。在 偏 空情 绪 影 响 下，近 期 国内 橡 胶 期 货 呈现 承 压 回 落 的走势。其 中，沪 胶 期货2509合 约 受阻 于 上 方40日 均 线压 制，期 价 三连 阴 小 幅 回落 至13900-14000元/吨 区 间 内 运 行 ； 标 胶 期 货2509合 约 也 受 阻 于 上 方60日均 线 压 制 ， 期 价 三 连 阴 小 幅 回 落 至11900-12100元/吨 区 间 内 运 行 ； 合 成 胶 期货2509合 约 也 受 阻 于 上 方40日 均 线 压 制 ， 期 价 在 本 周 一 大 幅 回 落2.24%， 跌落 至11000元/吨 一 线下 方 运 行 。图1国内沪胶期货主力合约走势图数据来源：博易大师、宝城期货研究所图2国内标胶期货主力合约走势图数据来源：博易大师、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款 5/12请务必阅读文末免责条款数据来源：宝城期货研究所图6国内合成胶期货基差走势图数据来源：宝城期货研究所二“反内卷”政策或开启新一轮供给侧改革随 着 全 球 经 济 格 局 的 深 刻 变 化 ， 国 内 经 济 转 型 升 级 压 力 持 续 加 大 。 橡 胶 轮胎 行 业作 为 传 统 制 造业 的 重 要 组 成部 分，长 期 存在 的“内 卷”问 题 不仅 影 响 了企 业 的盈 利 能 力，还 制 约了 行 业 整 体 竞争 力 的 提 升。为 了 推动 行 业 高 质 量发 展，本 月 初 ， 中 国 党 中 央 主 持 召 开财 经 委 员 会 第 六 次 会 议， 中 央 政 府 决 定 从 制度 层 面入 手 ， 通 过 加强 顶 层 设 计 ，打 破 地 方 保 护和 市 场 分 割 ，构 建 全 国 统 一、开 放、竞 争、有 序 的大 市 场。会 议 明确 提 到 要 反 内卷 整 治，纵 深 推进 全 国 统 一 专业研究·创造价值数据来源：博易大师、宝城期货研究所图5国内标准胶期货基差走势图数据来源：宝城期货研究所 专业研究·创造价值6/12请务必阅读文末免责条款大 市 场建 设，要 聚 焦重 点 难 点，依 法 依规 治 理 企 业 低价 无 序 竞 争，引 导 企业 提升 产 品品 质，推 动 落后 产 能 有 序 退出。会 后，国 内 多个 行 业 明 确 表态 接 下 来 要严 格 落实 减 产 限 产。新 一 轮去 产 能 重 出 江湖 或 开 启 供 给侧 改 革2.0时 代。今 年以 来，面 对 海外 关 税 风 暴 与国 内 需 求 萎 缩，我 国 轮胎 行 业 价 格 战愈 演 愈 烈，企业 面 临内 忧 外 困 的 多重 压 力 。“五 统 一 、 一 开 放”政 策 的 核 心 内 容 包 括 市 场 基 础 制 度 规 则 统 一 、 基 础 设施 统 一、政 府 行为 尺 度 统 一、监 管 执法 统 一、要 素 资源 市 场 统 一 以及 持 续 扩 大对 内 对外 开 放。这 些 措施 旨 在 消 除 市场 壁 垒，促 进 资源 要 素 自 由 流动，降 低 企业 成 本，提 升 市场 效 率，为 橡 胶轮 胎 行 业 创 造更 加 公 平、公 正、透 明 的市 场 环境。本 轮“反 内 卷”政 策 将通 过 优 化 市 场环 境、推 动 行业 升 级 和 提 升产 品 质 量，对 轮 胎行 业 的 产 销 产生 积 极 影 响。同 时，通 过 稳定 市 场 需 求 和改 善 供 应 链 管理，有 助 于橡 胶 价 格 的 稳定 和 理 性 回 归， 促 进 轮 胎 行业 与 橡 胶 市 场的 健 康 发 展 。三国内轮胎行业深陷“内卷”泥潭，行业发展受阻在 全 球 轮 胎 产 业 版 图 中 ， 中 国 以35%的 市 场 占 有 率 稳 坐 世 界 第 一 大 生 产 国宝 座。然 而，荣 耀 背后，行 业 发展 却 暗 藏 隐 忧— —轮 胎 业更 饱 受“内 卷 式”竞争 困 扰。目 前 中国 轮 胎 产 量 连续 多 年 稳 居 世界 第 一，行 业 却深 陷 增 产 不 增收 的怪 圈。无 数 企业 在 中 低 端 市场 血 拼 价 格，利 润 薄如 刀 刃。这 些 触目 惊 心 的 现 实，已 到 了非 破 不 可 的 关头 。在 高 端 乘用 车 原 配 市 场 ， 中国 轮 胎 占 比 不 足10%， 以 米 其林 、 普 利 司 通 为代 表 的外 资 品 牌 凭 借技 术 垄 断 和 品牌 溢 价，攫 取 近八 成 市 场 利 润，国 产 品牌 在乘 用 车 胎 领 域 长 期 被 外 资 压 制 ， 形 成“低 端 过 剩 、 高 端 缺 失”的 产 业 结 构 。而 在 中低 端 市 场，胎 企 为了 争 夺 有 限 市场 份 额 纷 纷 打起 价 格 战，产 品 价格 一 降再 降，利 润 空间 被 严 重 压 缩，进 一 步陷 入“增 量 不增 利”的 怪 圈。数 据 显示，2024年 我 国 零 部 件 及 配 件 行 业 利 润 率 同 比 下 降0.3个 百 分 点 ， 负 债 同 比 增长10.6%。 与 此 同 时 ，2024年 中 国 橡 胶 轮 胎 外 胎 产 量 达 到11.7亿 条 ， 同 比 增长3.2%。然 而，行 业 利润 总 额 同 比 下滑8.5%至311亿 元，远 低 于橡 胶 行 业 整 体水平。此 外，欧 美 关税 壁 垒 层 层 加高，“双 反”调 查 频发，依 赖 低价 出 口 的 模 式风 险 陡增；国 内“双 碳”目 标 则倒 逼 产 业 必 须告 别 高 能 耗、高 排 放的 粗 放 生 产模 式 等多 重 外 部 压 力同 样 严 峻 。轮 胎 业 的 内 卷 主 要 围 绕 在 三 个 方 面 ， 首 先 是 产 能 严 重 过 剩 ， 价 格 战 吞 噬 利润。2025年，国 内 轮胎 业 迎 来 了 一些 新 面 孔，动 辄 上千 万 产 能 的 新工 厂 拔 地 而起 。 大量 资 本 涌 入 技术 门 槛 较 低 的领 域 ， 中 低 端轮 胎 产 能 远 超全 球 市 场 需 求。恶 性 价格 战 下，企 业 利润 空 间 被 无 限压 缩，陷 入“做 得 越多，赚 得 越少”的 恶性 循 环。第 二 点，行 业 深陷 同 质 化 泥 潭，创 新 引擎 熄 火。目 前 市场 上 的 轮 胎 产品 高 度雷 同，在 性 能、技 术 差异 微 乎 其 微；市 场 竞争 沦 为 渠 道 争夺 和 营 销 的 比 专业研究·创造价值7/12请务必阅读文末免责条款拼，而 非 核心 技 术、品 牌 价值 与 产 品 性 能的 较 量。企 业 研发 投 入 意 愿 被价 格 战削 弱，陷 入“不 敢 创新、无 力 创新”的 窘 境。第 三 点，外 部 压力 剧 增，传 统 模式 难 以为 继。2025年 全 球贸