养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院农产品团队王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月07日星期一更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2.吨； 作者：作者：作者：作者： 养殖油脂产业链日度策略报告豆二、豆粕：周一，美豆开盘后下挫，带动连粕走弱。美国继续征收关税以及EPA听证会预期等多重因素使得美豆价格走弱。国内基本面暂无明显变化，“弱现实+强预期”持续。豆粕供需两旺，豆粕短线继续偏弱筑底，下方空间不大，不建议追空操作，豆粕主力合约下方空间暂看至2880-2900元/吨，压力位关注3100-3150元/吨，支撑位考虑左侧做多。豆二主力09合约预计筑底震荡，压力位关注3640-3650，支撑位关注3500-3530元/吨。菜粕：水产饲料消费处于季节性旺季，但从性价比角度来看，菜粕性价比不佳，7月巴西大豆仍处于集中到港期，豆粕季节性累库基差承压，仍将对菜粕产生比价压力。产地新季菜籽有增产预期，但旧季菜籽供给偏紧，产地菜籽报价较为坚挺。国内三季度菜籽买船仍显偏少，菜粕有去库存预期。关注产区天气、以及中加贸易关系。短期震荡，低位轻仓多，支撑2500-2510，压力2692-2696。玉米、玉米淀粉：周一期价回落明显。外盘市场来看，种植面积报告继续兑现今年种植面积同比增长的事实，对市场偏压力。整体来看，南美玉米集中上市，北半球玉米种植推进顺利，美玉米优良率表现较好，基本面对于市场仍然偏压力，不过价格进入低位之后，市场分歧有所增加，短期外盘或继续低位区间走势。国内市场来看，近期市场焦点转向小麦替代以及进口玉米拍卖，随着玉米价格走高之后，小麦替代压制有所增强，同时进口玉米拍卖持续的预期下，整体期价面临压力。操作上短期建议偏空思路对待。玉米09合约支撑区间关注2280-2300，压力区间2430-2450，期权方面建议考虑卖出宽跨式组合策略或者虚值看涨期权。玉米淀粉09合约支撑区间关注2640-2650，压力区间2830-2840，期权方面建议考虑卖出宽跨式组合策略或者虚值看涨期权。生猪：周一，农产品指数破位下跌，生猪期价冲高回落市场整个情绪再度转弱。7月份生猪现货价格容易出现季节性上涨，但上周末猪价连续上涨后迎来调整，本周生猪现货全国均价14.96元/公斤左右，环比上周五跌0.35元/公斤，大面积高温对猪肉消费形成抑制。本周屠宰量环比小幅回落，同比处于高位，阶段性出栏压力环比有所下降。期价上，农产品指数整体宽幅震荡，饲料板块出现集体调整，生猪期价当前对现货维持较高贴水，09合约参考区间13900-14500点，激进投资者持有09合约多头为主，同时卖出行权价在15000点以上深度虚值看涨期权降低抄底成本；鸡蛋：周一，鸡蛋期价大幅增仓下挫跌破前期重要支撑位，鸡蛋现货价格迟迟无法迎来季节性上涨令近月偏高升水承压，6月底现货价格经历连续下跌后止跌反弹，7月份终端消费预计将有改善，生鲜品价格有望迎来集中反弹，本周全国现货价格2.68元/斤左右，环 养殖油脂产业链日度策略报告比上周跌0.05元/斤。基本面上，当前整体消费仍处于季节性淡季末端，蛋价迎来年度次低点，并已深度跌破养殖成本。操作上，饲料养殖产业链近期震荡走弱，鸡蛋成本坍塌对蛋价形成明显拖累，08合约当前反映消费旺季预期难以证伪，但距离中秋节备货时间较早，交易上，单边暂时转为观望为主，期价已经逼近2020年历史低位水平，谨慎追空。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................3一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................9一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................9二、油脂油料.........................................................................................................................................11（一）棕榈油.........................................................................................................................................11（二）豆油............................................................................................................................................13（三）花生............................................................................................................................................15三、饲料端............................................................................................................................................16（一）玉米............................................................................................................................................16（二）玉米淀粉.....................................................................................................................................18（三）菜系............................................................................................................................................19（四）豆粕............................................................................................................................................22第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况..................................................................