核心观点与关键数据
- 国际油价：本周油价窄幅震荡，WTI现货偏紧，布伦特原油现货溢价反映供应偏紧。OPEC+于8月增产54.8万桶/日，沙特阿美上调亚洲市场原油售价，显示对市场信心而非份额争夺。
- 俄罗斯产量：6月产量与欧佩克+配额差距扩大至2.8万桶/日，显示产量纪律提升。
- 美国数据：EIA报告显示原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日，产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日，库存增加384.5万桶至4.19亿桶，进口增加97.5万桶/日至691.9万桶/日。库欣去库，汽油累库，柴油去库。
- 钻井数据：美国至7月4日石油钻井数快速下行。
- 炼厂利润：全球炼厂利润回升，主营和地炼开工率分化，汽柴油产量均涨，库存累库，利润环比反弹。
区域基本面
- 美国：EIA报告显示原油库存、进口、出口及战略储备数据，库欣去库，汽油累库，柴油去库。
- 全球：炼厂开工旺季，月间原油价格预计高位震荡，WTI、Brent强于Dubai市场，绝对价格受OPEC增产及特朗普政策影响面临向下压力。
研究结论
- 市场预期：OPEC+增产及特朗普政策对油价形成向下压力，但WTI、Brent仍强于Dubai市场。
- 供需格局：全球油品库存走平，美国基本面仍偏紧张，但炼厂利润回升，供需关系复杂。
- 政策影响：特朗普政策为传统能源提供友好环境，但需关注OPEC增产及地缘政治风险。
