- 盘面回顾：上周纸浆震荡偏弱运行，SP2509周线收盘于5076（+8），波动率下降，成交量维持在较高位置。
- 核心逻辑：截至7月4日，港口库存上升至221.3万吨，环比+5万吨，库存在高位继续累库。美金盘针叶浆价格下调，最低报价为700美元，阔叶浆美金盘报价最低500美金，进口成本在走弱。下游纸厂需求一般，进口针叶浆成交未见改善。产能利用率来看，白卡纸开工有所提升，生活用纸、双胶纸、铜版纸变化不大。目前淡季需求，去库较为困难，库存压力大。后续8月份以后逐渐迎来需求旺季，有一定的备货需求，目前的时间来看，还尚未启动。当前基本面格局仍然偏弱。本周商品收到国内宏观影响，整体出现反弹，但纸浆盘面却相对偏弱，也侧面一定程度上印证了当前的基本面格局。但现在的绝对价格已经来到了相对低位的区间，并不建议追空，盈亏比较差。短期建议观望为主。
- 盘面：纸浆主力合约-收盘价。
- 月差结构：SP07M.SHF收盘价、SP09M.SHF收盘价、SP01M.SHF收盘价。
- 基差：山东银星基差。
- 价差：纸浆库存：仓单。
- 全球纸浆发运量：季节性分析，包括全球纸浆发运量、全球纸浆发运量至西欧、全球纸浆发运量至中国、全球纸浆发运量至北美。
- 库存：纸浆库存、成品纸企业库存、成品纸社会库存，包括中国纸浆周度港口库存、常熟港纸浆周度库存、青岛港纸浆周度库存、高栏港纸浆周度库存、中国白卡纸周度厂内库存、中国生产企业双胶纸周度库存、中国生产企业生活用纸周度库存、中国生产企业铜版纸周度库存。
- 利润：中国白卡纸周度商业库存、中国贸易商双胶纸周度库存、中国下游厂家生活用纸周度库存、中国贸易商铜版纸周度库存。
- 供给：进口量、国内产量，包括中国纸浆月度进口量、中国阔叶浆月度进口量、中国针叶浆月度进口量、中国本色浆月度进口量、中国纸浆周度产量、中国化机浆周度产量、中国阔叶浆周度产量、中国周度竹浆产量。
- 需求：成品纸产能利用率、成品纸产量、成品纸出口，包括中国白卡纸周度产能利用率、中国双胶纸周度产能利用率、中国生活用纸周度产能利用率、中国铜版纸周度产能利用率、中国白卡纸周度产量、中国双胶纸周度产量、中国生活用纸周度产量、中国铜版纸周度产量、中国白纸板月度出口量、中国双胶纸月度出口量、中国生活用纸月度出口量、中国铜版纸月度出口量、白卡纸消费量、双胶纸消费量、生活用纸消费量、铜版纸消费量。
- 现货：纸浆现货价格、纸浆外盘报价、市场价，包括漂阔浆:金鱼(巴西):山东针叶浆：市场主流价：山东：银星（日）、漂针浆:银星(智利)、市场价:白卡纸、市场价:胶版纸、市场价:生活纸、市场价:铜版纸。
