周度要点小结
- 行情回顾：本周天然橡胶市场受宏观情绪影响震荡运行。进口胶市场报盘上涨但交投氛围一般，实单成交价格走弱；期货盘面震荡走高但重心不稳，国产胶现货窄幅调整，下游观望情绪浓厚，实单交投清淡。
- 行情展望：全球产区逐步开割，云南产区天气扰动导致原料收购阻力大，价格坚挺；海南产区割胶恢复缓慢，原料供应受限，加工厂维持加价收购。青岛港口现货库存大幅累库，下游企业消化库存为主。需求方面，轮胎企业产能利用率环比下降，但下周检修结束将逐步恢复，对产能利用率形成拉动。
- 策略建议：RU2509合约短线预计在13900-14500区间波动，NR2508合约短线预计在12000-12500区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：沪胶期货主力价格周度收跌0.28%，20号胶主力合约价格周度收跌1.1%。
- 持仓分析：沪胶前20名持仓及20号胶前20名持仓变化数据来源上期所。
- 跨期价差：沪胶9-1价差为-865，20号胶8-9价差为10。
- 仓单变化：截至7月4日，沪胶仓单188850吨，减少3110吨；20号胶仓单29736吨，增加2118吨。
现货市场情况
- 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差：截至7月3日，国营全乳胶报14000元/吨，沪胶基差为-15元/吨，较上周+30元。
- 20号胶基差及非标基差：截至7月3日，20号胶基差为207元/吨，非标基差为-115元/吨。
- 泰国原料价格及加工利润：泰国田间胶水54.5泰铢/公斤，杯胶48.55泰铢/公斤；标胶理论加工利润6.6美元/吨，较上周-5.8美元。
上游情况
- 国内产区原料价格：截至7月3日，云南胶水价格13700元/吨，海南新鲜乳胶价格13800元/吨。
- 进口情况：2025年5月中国天然橡胶进口量45.34万吨，环比减少13.35%，同比增加30.41%；1-5月累计进口266.23万吨，同比增加25.25%。
产业情况
- 青岛地区库存变化：截至6月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存63.21万吨，环比增加1.48万吨，增幅2.40%。
- 轮胎开工率：截至7月3日，半钢胎产能利用率为64.13%，环比-6.27个百分点；全钢胎产能利用率为61.53%，环比-0.70个百分点。
下游情况
- 轮胎出口量：2025年5月中国轮胎出口量75.87万吨，环比+8.87%，同比+11.48%；1-5月累计出口340.42万吨，累计同比+7.18%。
- 国内重卡销量：2025年6月重卡销量9.2万辆，环比上涨4%，同比上涨约29%；1-6月累计销量53.33万辆，同比增长约6%。
