周度要点小结
- 价格：本周山东烧碱现货供需偏弱，液碱市场价下跌；市场情绪好转，期货主力价格上涨，基差收敛。SH2509合约收于2380元/吨，上涨2.63%；山东32%液碱折百价下跌至2406元/吨附近。
- 基本面：供应端，受检修装置增加影响，全国产能利用率环比下降2.0%至80.5%。需求端，氧化铝开工率微降至80.67%，粘胶短纤开工率微降至75.17%，印染开工率微降至60.18%。库存方面，液碱工厂库存环比下降1.58%至38.42万吨，处于中性偏高水平。氯碱利润下降至294元/吨附近，同期中性水平。7月氧化铝厂采购价下调，液碱折百价下降至2406元/吨附近。
- 展望：7月计划检修产能减少，供应存增量预期，但液氯价格低位抑制开工率提升空间。氧化铝价格疲软、利润微薄，开工率增长乏力。前期碱厂送货量偏高，隐性库存压力抑制后市需求。非铝淡季需求偏弱，下游刚需拿货为主。后市供应增加，需求有限，现货价格仍承压。期货方面，非铝旺季前补货预期给09合约支撑，但反弹空间受限。技术上，SH2509关注2300附近支撑与2500附近压力。
期货市场情况
现货市场情况
- 山东32%液碱主流价折百在2406元/吨附近。
- 河南和内蒙32%液碱主流价折百分别在2700元/吨和2750元/吨附近。
- 山东99%片碱出厂价格3150元/吨，液氯价格-300元/吨。
上游情况
- 西北、山东原盐价格维稳。
- 秦皇岛5500K动力煤价格上涨至621元/吨。
产业链情况
- 6月烧碱产量341.67万吨，环比下降4.56%，开工率下降至80.5%。
- 5月氧化铝产量763.23万吨，产能利用率80.67%。
- 本周粘胶短纤开工率75.17%。
- 氧化铝、粘胶短纤价格维稳。
- 5月烧碱进口0.05万吨，1-5月累计进口0.33万吨。
- 5月烧碱出口33.09万吨，1-5月累计出口134.90万吨。
- 周度企业样本库存为38.42万吨，环比下降1.58%。
- 山东氯碱利润下降至294元/吨附近。
期权市场分析
- 烧碱期货20日历史波动率报15.27%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在23.27%附近。
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