下游淡季氛围浓厚 聚丙烯震荡运行为主

核心观点与关键数据

• 市场表现：聚丙烯期货主力合约7月3日收涨0.23%至7074.0元，持仓量减少1113手至410193手。
• 供应端：本周PP商业库存环比下降0.09%至78.51万吨，处于近三年同期中性水平。7月初部分装置停车（如中煤等）导致产量环比下降1.96%至77.37万吨，供应压力小幅缓解。
• 需求端：下游平均开工率环比下降0.58%至49.05%，淡季氛围浓厚，制品订单下降，开工率或延续下滑趋势。
• 成本与外部因素：美国与越南贸易协议、伊朗核问题等导致国际油价上涨。路透社报道美国政府撤销对乙烷生产和出口商的限制性许可。

研究结论

• 短期展望：PP2509预计小幅震荡，日度区间预计在7060-7150元/吨，受油价走强影响。
• 中长期：新产能投放仍将带来供应压力，下游淡季效应持续，海外需求季节性偏弱，整体支撑有限。
• 政策与行业动态：中央财经委员会第六次会议强调治理低价竞争、提升产品品质及推动落后产能退出。