一、研究观点
2日多晶硅期货触及涨停，主力合约2508涨7%至35050元/吨，持仓增仓33809手至95005手；SMM N型硅料价格涨至36000元/吨，现货对主力升水950元/吨。工业硅期货跌4.79%至8210元/吨，持仓增仓25285手至38.6万手；百川工业硅现货持稳于8738元/吨，升水65元/吨。行业会议强调防止恶性竞争，多晶硅限产或提速，工业硅带动多晶硅反弹，但库存压力未解，双硅基本面未实质性改善，消息影响盘面波动率上升。建议投资者谨慎，关注双硅比价、库存拐点与政策动向。
二、日度数据监测
- 工业硅：主力合约2509跌4.79%至8210元/吨，持仓增仓25285手；百川现货持稳于8738元/吨，升水65元/吨；最低交割品#553涨至8150元/吨。
- 多晶硅：主力合约2508涨7%至35050元/吨，持仓增仓33809手；SMM N型硅料涨至36000元/吨，现货升水950元/吨。
- 库存：工业硅仓单减少221手，广期所库存2637吨，黄埔港减少3000吨；多晶硅仓单增加180手，广期所库存7.8万吨。
- 下游价格：DMC华东市场10800元/吨，有机硅DMC合盛硅业12000元/吨；多晶硅料价格涨至35000元/吨，硅片价格稳定；电池片价格稳定，组件价格稳定。
三、图表分析
- 工业硅及成本端：各牌号价格涨跌不一，地域价差扩大，用电价格新疆最高，硅石和精煤价格稳中有涨。
- 下游产成品：DMC、有机硅产成品价格稳中有涨；多晶硅料、硅片、电池片和组件价格稳定。
- 库存：工业硅期货库存下降，厂库库存增加；DMC和多晶硅库存下降。
- 成本利润：主产地平均成本利润稳中有变，铝合金加工行业利润下降；DMC和多晶硅成本利润波动。
四、研究结论
当前工业硅和多晶硅市场受库存压力和政策影响较大，多晶硅领涨工业硅，但基本面未实质性改善。建议投资者谨慎操作，关注双硅比价、库存拐点与政策动向。
