基金投顾产品月报系列（19）：基金投顾产品6月调仓一览

业绩统计

2025年6月，股票型投顾产品平均收益高于沪深300，但低于偏股混合型基金；纯债型投顾产品平均收益略高于纯债债基。具体收益如下：纯债型、固收+型、股债混合型、股票型投顾产品绝对收益均值分别为0.28%、0.79%、1.90%和3.47%。
行业轮动型投顾产品在6月业绩相对靠前，近一年来指数驱动型投顾产品收益相对领先。
业绩表现较优的投顾产品包括：

• 股票型：全天候积极组合、价值投基V等
• 股债混合型：时光旅行者、全天候-永久投资策略等
• 固收+型：国泰闲钱稳步走、全球固收+等
• 纯债型：懒猫全球稳健、全球债券通等

6月基金投顾产品调仓行为解析

债券资产调仓动向

• 纯债型投顾组合减少货币基金，增加偏信用债类基金；固收+型投顾组合增加债券类基金。
• 久期方面，纯债型投顾减少久期，固收+型投顾增加久期。纯债型投顾产品整体久期减少0.05年，固收+型投顾产品整体久期增加0.11年。
• 底层债券比例变化：纯债型投顾减少货币和可转债比例，增加信用债比例；固收+型投顾减少货币比例，增加其他各类债券比例。

权益资产调仓动向

• 股债混合型投顾产品增加主动权益类产品，减少指数类产品；股票型投顾产品减少QDII类产品。
• 行业配置：整体减少房地产、电子等行业，增加有色金属、医药生物等行业。部分投顾加仓科技类基金和国内消费类基金。
• 风格配置：红利基金比例上升，微盘类股票比例略增，小盘类股票比例略减。
• 热门板块配置：增加港股，减少创业和科创板配置比例。

QDII与商品调仓动向

• QDII型和宏观驱动型投顾产品减配港股类基金，增加白银、全球债、油气类基金。
• 增配标的主要包括白银类基金（+4.0%），减配标的主要包括港股类（-5.3%）、越南类（-4.4%）基金。