核心观点
- 豆一09合约：国产豆市场成交清淡，需求疲软，暂时观望为主。关注4235-4250元/吨区间关键压力位，支撑位关注4080-4100元/吨。
- 花生10合约：新季花生种植面积处于近年高位，丰产预期对远月合约产生压力。但10合约需综合关注旧季余货估值和新季花生上市初期价格，10合约低位轻仓试多，逢高做空远月。
- 豆油09合约：美国生物柴油政策利好，带动豆油走强。国内基本面暂无明显变化，供应充足，需求疲软。豆油不建议追多操作，压力位关注8100-8130，支撑位关注7830-7850元/吨。
- 菜油09合约：原油价格止跌企稳，美豆油走高对加菜籽、菜油短期价格产生利多影响。短期以偏多思路对待。支撑9210-9320，压力9790-9800。
- 棕榈油09合约：美生柴政策预期利多，产地出口需求尚可。短期暂以偏多思路对待，支撑8200-8250，压力8590-8600。
- 豆粕09合约：国内豆粕市场“弱现实+强预期”持续，供需两旺。豆粕短线继续筑底，下方空间不大，不建议追空操作，豆粕主力合约下方空间暂看至2880-2900元/吨，压力位关注3100-3150元/吨。
- 菜粕09合约：水产饲料消费处于季节性旺季，但菜粕性价比不佳，仍将对菜粕产生比价压力。以反弹思路对待，支撑2500-2510，压力2692-2696。
- 玉米09合约：旧作供应收紧与替代谷物的博弈，整体期价维持区间预期。操作上暂时建议观望为宜。玉米09合约支撑区间关注2330-2340，压力区间2430-2450。
- 玉米淀粉09合约：成本端玉米价格区间波动，现货端略宽松。操作上暂时建议观望为宜。玉米淀粉09合约支撑区间关注2690-2700，压力区间2830-2840。
- 生猪09合约：饲料价格止跌反弹,生猪期价贴水过高，生猪近月期价增仓拉涨突破。09合约参考区间13900-14500点，激进投资者持有09合约多头为主。
- 鸡蛋09合约：鸡蛋期价高开低走，近期整体阶段性触底止跌，本周07合约进入交割月，蛋价迎来年度次低点，并已深度跌破养殖成本。操作上，鸡蛋期价在低位止跌，07合约低点已现期现逐步回归，08合约当前反映消费旺季预期难以证伪，期价可能存在超跌反弹，套利买8抛1或买9抛1正套持有，单边等待估值低位做多2509合约。
关键数据
- 大豆进口到港量：5-6月份大豆进口到港量较多，6-7月国内月均压榨量预计近1000万吨。
- 菜籽进口到港量：10月菜籽到港完税价 589.37元/吨。
- 棕榈油进口到港量：9月棕榈油到港完税价 8763元/吨。
- 玉米深加工企业玉米消耗量：105.07万吨。
- 生猪出栏均重：125.26公斤。
- 生猪周度屠宰量：83.64万头。
- 鸡蛋供应端：产蛋率90.98%。
- 鸡蛋需求端：代表市场销量7937千吨。
研究结论
- 油脂油料：豆油、菜油、棕榈油短期以偏多思路对待，关注美生柴政策实际落地情况和中加贸易关系。
- 蛋白：豆粕短线继续筑底，不建议追空操作；菜粕以反弹思路对待。
- 能量及副产品：玉米、玉米淀粉操作上暂时建议观望为宜。
- 养殖：生猪、鸡蛋建议多单持有或套利操作。
