美港股市场周报：三大美股指数上涨超过3%，地缘冲突缓和，中美贸易谈判进展向好

东吴证券（香港）分析师李润泽(852) 3982 3213lileon@dwzq.com.hk[Table_Report][Table_Author]2025年6月30日 相关报告 2/8东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分过去一周，三大美股指数上涨均超过3%，H股主要指数涨幅均超过或接近3%，美元指数下跌1.3%，市场对美国7月降息的预期有所提升，且中美贸易谈判进展向好。此外，伊以冲突基本结束，黄金和原油价格下跌，原油下跌超过11%。过去一周重点新闻和事件：1）商务部新闻发言人就中美伦敦框架有关情况答记者问。伦敦会谈后，中美双方团队保持着密切沟通。近日，经批准，双方进一步确认了框架细节。中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请。美方将相应取消对华采取的一系列限制性措施。2）国家统计局：前五月全国规模以上工业企业利润下降1.1%。1-5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8709.5亿元，同比下降7.4%；股份制企业实现利润总额20170.7亿元，下降1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6856.8亿元，增长0.3%；私营企业实现利润总额7592.5亿元，增长3.4%。3）供销总社：部署农产品现代流通服务网络建设。《供销合作社农产品现代流通服务网络建设高质量发展行动方案(2025—2027年)》印发。其中提到，到2027年，供销合作社农产品销售能力持续增强，冷链物流支撑保障作用有效发挥，线上线下加速融合，农产品上行通道进一步拓宽，农产品经营企业带动能力显著提升。4）国务院常务会议：以“十年磨一剑”的坚定决心，加快推进高水平科技自立自强。据新华社报道，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要进一步增强责任感紧迫感，锚定目标不松懈，以“十年磨一剑”的坚定决心，加快推进高水平科技自立自强。5）央行：将研究制定新阶段金融科技发展规划。6月24日，国家数据局举办“数据要素”系列第二场新闻发布会。中国人民银行将研究制定新阶段金融科技发展规划，出台深化运用金融科技推动金融数字化智能化转型的政策文件，会同国家数据局开展“数据要素x”试点，引导金融机构在安全合规前提下，发挥金融海量数据和多元应用场景优势，增强数据基础能力和底座支撑，激活做好金融“五篇大文章”的数据引擎。 请务必阅读正文之后的免责声明部分过去一周港股板块及个股热点事件一览：1）雷军正式发布小米AI眼镜和小米YU7。6月26日，在小米人车家全生态发布会上，小米集团创始人雷军正式发布小米AI眼镜，售价1999元起；继SU7奠定轿车市场地位后，小米YU7的价格25.35万元起。2）比亚迪叫停“价格战”，7月1日起全国范围取消限时“一口价”政策。比亚迪限时“一口价”政策进入倒计时。6月28日，比亚迪销售政策每个季度都会调整一次，网上流出新的比亚迪内部销售定价政策：2025年7月1日00:00起，之前的报价方案、政策即将全部作废。3）全国统一电力市场建设取得重大突破。涵盖广东、广西、云南、贵州和海南等五个省区的南方区域电力市场启动连续结算，意味着全球最大、最繁忙的“电力超市”开门营业。4）巴基斯坦防长称将继续购买中国装备。6月26日，上海合作组织成员国国防部长会议在青岛举行。参会期间，巴基斯坦等多国防长参观了中国海军052D型导弹驱逐舰。会议间隙，巴基斯坦防长透露，巴基斯坦还会和中国继续在军事装备上合作。5）传紫金黄金国际计划未来数周赴港IPO集资至多156亿港元。知情人士称，紫金矿业(02899)旗下紫金黄金国际计划未来数星期申请香港IPO，集资约10亿至20亿美元(约78亿至156亿港元)。紫金此前宣布计划分拆国际金矿业务上市，此次IPO是紫金矿业集团国际化战略的重要组成部分。。过去一周美股板块及个股热点事件一览： 3/8东吴证券（香港） 4/8东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分1）耐克(NKE.US)高管释放乐观信号。耐克公司表示，其全年销售额的下滑趋势开始缓解，这表明首席执行官埃利奥特.希尔的战略举措正在取得成效。2）特斯拉实现全球首次全自动驾驶交付。特斯拉公司马斯克宣布，公司已完成全球首次在公共高速路上实现完全无人、无远程控制的自动驾驶交付任务。此次交付涉及一辆特斯拉Model Y从工厂到客户家中的全程，最高时速达到115公里。3）英特尔(INTC.US)高层持续动荡，首席战略官即将离职。英特尔(INTC.US)首席战略官Safroadu Yeboah-Amankwah即将离职，这是自陈立武3月份执掌该芯片制造商以来的最新人事变动。英特尔证实了这一消息。4）传微软下一代AI芯片Braga发布时间推迟至2026年。据报道，微软代号为Braga的AI芯片遭遇开发问题，包括设计变更、人员配置限制以及员工高流失率，故需要推迟推出。。5）Cyngn(CYN.US)与英伟达(NVDA.US)合作开发自动驾驶汽车。Cyngn宣布正在与英伟达(NVDA.US)合作开发用于工业的自动驾驶汽车解决方案。Cyngn表示，其基于英伟达Isaac技术打造的自动驾驶车辆已在商业场景中投入使用，旨在降低劳动力成本、提高生产效率并提升安全性。图2：港股板块过去一周涨跌幅（%）数据来源：iFind，东吴证券（香港） 请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：iFind，东吴证券（香港）图4：港美股过去一周异动一览数据来源：iFind，东吴证券（香港）代码股票简称一周涨跌幅（%）1788.HK国泰君安国际1670604.HK深圳控股280200.HK新濠国际发展250806.HK惠理集团259636.HK九方智投控股25代码股票简称一周涨跌幅（%）NKE.N耐克20ANET.NArista Networks15CCL.N嘉年华邮轮15ALB.N美国雅保15ARM.OArm Holdings14 分析师声明：本人以勤勉、独立客观之态度出具本报告，报告所载所有观点均准确反映本人对于所述证券或发行人之个人观点；本人于本报告所载之具体建议或观点于过去、现在或将来，不论直接或间接概与本人薪酬无关。过往表现并不可视作未来表现之指标或保证，亦概不会对未来表现作出任何明示或暗示之声明或保证。此外，分析员确认，无论是本人或关联人士（按香港证券及期货事务监察委员会操作守则的相关定义）没有担任本报告所述上市公司之高级职员；未持有相关证券的任何权益；没有在发表本报告30日前交易或买卖相关证券；不会在本报告发出后的3个营业日内交易或买卖本报告所提及的发行人的任何证券。利益披露事项：刊发投资研究之研究分析员并不直接受投资银行或销售及交易人员监督，并不直接向其报告。研究分析员之薪酬或酬金并不与特定之投资银行工作或研究建议挂钩。研究分析员或其联系人并未从事其研究／分析／涉及范围内的任何公司之证券或衍生产品的买卖活动。研究分析员或其联系人并未担任其研究／分析／涉及范围内的任何公司之董事职务或其他职务。东吴证券国际经纪有限公司（下称「东吴证券国际」或「本公司」）或其集团公司并未持有本报告所评论的发行人的市场资本值的1%或以上的财务权益。东吴证券国际或其集团公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家。东吴证券国际或其集团公司与报告中提到的公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系。东吴证券国际或其集团公司或编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。免责声明本报告由东吴证券国际编写，仅供东吴证券国际的客户使用，本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。如任何司法管辖区的法例或条例禁止或限制东吴证券国际向收件人提供本报告，收件人并非本报告的目标发送对象。本研究报告的编制仅供一般刊发，并不考虑接收本报告之任何特定人士之特定投资对象、财政状况、投资目标及特别需求，亦非拟向有意投资者作出特定证券、投资产品、交易策略或其他金融工具的建议。阁下须就个别投资作出独立评估，于作出任何投资或订立任何交易前，阁下应征求独立法律、财务、会计、商业、投资和/或税务意见并在做出投资决定前使其信纳有关投资符合自己的投资目标和投资界限。本报告应受香港法律管辖并据其解释。本报告所载资料及意见均获自或源于东吴证券国际可信之数据源，但东吴证券国际并不就其准确性或完整性作出任何形式的声明、陈述、担保及保证(不论明示或默示)，于法律及／或法规准许情况下，东吴证券国际概不会就本报告所载之资料引致之损失承担任何责任。本报告不应倚赖以取代独立判断。本报告所发表之意见及预测为于本报告日的判断，并可予更改而毋须事前通知。除另有说明外，本报告所引用的任何业绩数据均代表过往表现，过往表现亦不应作为日后表现的可靠预示。在不同时期，东吴证券国际可能基于不同假设、观点及分析方法发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。分析中所做的预测收益可能基于相应的假设，任何 假设的改变可能会对本报告预测收益产生重大影响，东吴证券国际并不承诺或保证任何预测收益一定会实现。东吴证券国际的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面表达与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点，本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。东吴证券国际及其集团公司的各业务部门，如有投资于本报告内所涉及的任何公司之证券或衍生产品时，其所作出的投资决策可能与本报告所述观点并不一致。本报告及其所载内容均属机密，仅限指定收件人阅览。本报告版权归东吴证券国际所有，未经本公司同意，不得以任何方式复制、分发或使用本报告中的任何资料。本报告仅作参考用途，任何部分不得在任何司法管辖权下的地方解释为提呈或招揽购买或出售任何于报告或其他刊物内提述的任何证券、投资产品、交易策略或其他金融工具。东吴证券国际毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任，损害或损失。特别声明东吴证券国际可能在法律准许的情况下参与及投资本报告所述证券发行人之融资交易，也可能为有关发行人提供投资银行业务服务或招揽业务，及／或于有关发行人之证券或期权或其他有关投资中持仓或持有权益或其他重大权益或进行交易。阁下应考虑到东吴证券国际及/或其相关人员可能存在影响本报告及所载观点客观性的潜在利益冲突，请勿将本报告视为投资或其他决策的唯一信赖依据。本报告及其所载信息并非针对或意图发送给任何就分派、刊发、可得到或使用此报告而导致东吴证券国际违反当地法律或规例或可致使东吴证券国际受制于相关法律或规例的任何地区、国家或其他司法管辖区域的公民或居民。接收者须自行确保使用本报告符合当地的法律及规例。评级标准：公司投资评级：买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。行业投资评级：增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。东吴证券国际经纪有限公司Level 17, Three Pacific Place, 1 Queen's Road East, Hong Kong香港皇后大道东1号太古广场3座17楼Tel电话：(852) 3983 0888(公司) (852) 3983 0808（客户服务）公司网址：http://www.dwzq.com.hk/