资讯早班车-2025-07-03

专业研究·创造价值二、商品投资参考综合1、证监会党委召开扩大会议强调，要持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系。深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革。全力抓好资本市场自主开放重点举措落地。始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险。2、大商所发布通知，纯苯期货和期权将于7月8日挂牌；同时，还发布了纯苯期货和期权合约及相关规则。多位产业企业相关负责人表示，纯苯期货和期权的推出，将为纯苯产业提供有效风险管理工具，企业也将会积极参与初期交易。3、美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为增长9.8万人，5月份数据在向下修正后仅增加2.9万人。服务业就业在6月份减少6.6万个就业岗位，遭遇自疫情以来的最大降幅。美国利率期货完全消化美联储9月降息预期。金属1、近日，宁德时代、亿纬锂能、星源材质在东南亚市场接连启动大型锂电项目，标志着中国锂电产业链协同“出海”进一步走向深水区。2、央行近日发文明确，客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）现金交易的，贵金属和宝石交易从业机构应当履行反洗钱义务进行上报，但刷卡消费不受影响。多位专家对此表示，该消息与百姓日常买金关系不大。3、7月2日，国际金价日内小幅承压，终结了此前连续两日的反弹走势。世界黄金协会最新数据显示，芝加哥商品交易所黄金期货总净多头仓位降至605.91长吨，为近4个季度最低。不过分析人士表示，7月黄金交易市场正 2/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值3/13请务必阅读文末免责条款转向押注美联储降息，叠加全球央行强劲购金及美元信用担忧的长线支撑，金价走势仍较为稳固。4、花旗研究报告预计：2026年第二季度黄金价格或将达到每盎司2500至2700美元。记者从渣打、汇丰、瑞银、东方金诚等机构了解到，由于政策不确定性及地缘政治风险持续，市场避险需求持续存在，多家机构仍然看好明年金价走势，有机构甚至上调黄金目标价。5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，7月1日，铝库存356625吨，增加8000吨；铜库存93250吨，增加2000吨；锌库存113425吨，创逾2个月新低，减少1475吨；铅库存268150吨，减少1925吨；锡库存2215吨，减少5吨；镍库存204102吨，增加216吨；铝合金库存1520吨，持稳于逾4年零3个月低位；钴库存140吨，持稳于逾2年零4个月高位。6、高盛认为8月伦敦金属交易所铜价每吨10050美元的预测存在上行风险。煤焦钢矿1、7月2日，A股市场钢铁、光伏等板块掀起涨停潮。市场情绪提振的背后，是各行各业吹起的“反内卷”号角。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。2、唐山环保减限产力度加大引发市场高度关注。市场流传唐山市场7月4日-15日的减排限产措施的消息。目前约半数钢厂表示有收到通知，剩余多数钢厂也表示大概率确实有。6月25日Mysteel烧结矿数据显示，唐山市12家钢铁企业(产能占比60%)，烧结矿日产27万吨，产能利用率83%；若按照计划执行限产政策后，产能利用率或将下降至70%，烧结矿日产或将减少3万吨。3、巴西矿业公司淡水河谷将2025年铁矿球团矿的产量预期从先前的3800万至4200万吨下调至3100万至3500万吨，以反映当前球团矿的市场状况。4、印度尼西亚矿业部长：政府计划将矿业配额有效期从三年恢复为一年。能源化工 专业研究·创造价值4/13请务必阅读文末免责条款1、一项调查显示，由于沙特引领中东出口激增，以夺回市场份额，欧佩克的原油产量达到了四个月来的最高水平。沙特正指导欧佩克+迅速恢复供应，尽管石油需求疲软，全球石油供应即将过剩。该政策增加了原油价格的下行压力，这对消费者来说可能是一剂良药，也是特朗普的一颗定心丸。调查显示，欧佩克12个成员国的产量在6月份增加了36万桶/日，达到平均2800万桶/日。大约三分之二的涨幅是由沙特贡献的。2、美国至6月27日当周EIA原油库存为384.5万桶，预期-180.9万桶，前值-583.6万桶。3、美国一周原油每日进口量增加294.0万桶。4、EIA报告显示，上周美国原油出口减少196.5万桶/日至230.5万桶/日。美国国内原油产量减少0.2万桶至1343.3万桶/日。美国战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，增幅0.06%。5、美国达拉斯联邦储备银行调查显示，2025年第二季度油气产量略有下降。6、美国达拉斯联邦储备银行调查显示，企业预计到2025年底，西德克萨斯中质原油（WTI）价格将达到每桶68美元。7、周四美国能源信息署报告预计上周美国天然气库存增加530亿立方英尺。8、EIA数据显示，美国上周从尼日利亚进口原油升至2019年8月以来最高。9、印度尼西亚能源与矿产资源部副部长尤利奥特·丹戎7月2日表示，印尼政府计划到2029年或2030年实现原油日产量达100万桶的目标，以加强国家能源安全。农产品1、尽管日本农林水产省称近期超市大米均价有所下降，但一家超市负责人称，大米的进货价格仍然很高，并未下调店内的零售价格。最新一轮储备米投放结束后，储备米库存总量预计仅剩约10万吨。为避免无米可投的尴尬局面，日本农林水产省对原计划用于食品加工和饲料的7万多吨零关税进口大米配额提前实施了招标，目的是在紧急情况下将其作为主食米投放市场。 专业研究·创造价值5/13请务必阅读文末免责条款2、印度6月食用油进口量环比增长30%，达到153万吨，为七个月来的最高水平。其中，大豆油进口量环比下降9%，降至36.3万吨，而葵花籽油进口量环比增长18%，达到21.6万吨。三、财经新闻汇编公开市场1、央行公告称，7月2日以固定利率、数量招标方式开展了985亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量985亿元，中标量985亿元。Wind数据显示，当日3653亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2668亿元。2、央行公布6月中央银行各项工具流动性投放情况，其中，短期逆回购净投放5359亿元，买断式逆回购净投放2000亿元，中期借贷便利净投放1180亿元，其他结构性货币政策工具净投放2018亿元。6月未进行公开市场国债买卖操作。要闻资讯1、多家外资机构近期纷纷上调了中国经济增长的预期。外资机构大多都看好中国的科技发展和消费增长，认为这些领域蕴含巨大增长潜力，将成为推动中国经济持续回升向好的内生动能。展望下半年，多位专家表示，考虑到外部环境带来的出口不确定性，以及去年三、四季度的高基数影响，为实现全年经济增长目标，下半年宏观政策还需要进一步加力，加快财政支出，降准降息仍有空间，并期待在稳定股市、楼市、人民币汇率等方面出台更多增量政策。2、近日，国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。3、证监会党委召开扩大会议强调，要持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系。深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革。全力抓好资本市场自主开 专业研究·创造价值6/13请务必阅读文末免责条款放重点举措落地。始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险。4、近日，财政部部长蓝佛安作《国务院关于2024年中央决算的报告》，提出“尽早发行和使用超长期特别国债、专项债券”。随后，财政部调整了三季度发债节奏，4只超长期特别国债提前发行。这体现了中央财政对“两重”“两新”等稳增长工作的高度重视和大力支持。下半年，用于扩内需、稳增长的财政资金将更加充足。5、为了稳投资稳经济，中国更加积极的财政政策正靠前发力，最新的一个迹象是三季度部分超长期特别国债将提前发行。7月1日，财政部公开了2025年第三季度国债发行有关安排，三季度将共计发行11只超长期特别国债。对比今年4月份财政部披露的发债计划发现，有4只超长期特别国债发行时间有所提前。6、“自审自发”试点有序推进，下半年新增专项债发行节奏料加快。今年以来，多地按照国务院办公厅去年底印发的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》要求开展专项债券项目“自审自发”试点。截至目前，“自审自发”试点地区新增专项债券发行进度较快，专项债券投向领域和用作项目资本金范围进一步扩大，资金使用效益提升。专家认为，随着各地优化完善专项债券管理机制，下半年新增专项债券发行有望提速，将更好发挥扩投资、稳增长作用。7、中国物流与采购联合会公布数据显示，6月份中国物流业景气指数为50.8%，较上月上升0.2个百分点。业务总量指数今年以来连续四个月处在扩张区间。8、《湖南省推动营商环境优化提升若干举措》印发。其中明确，深入开展连环债清偿改革，搭建覆盖机关、事业单位、国有企业、民营企业之间相互拖欠账款的统计系统。2025年、2026年，台账内拖欠企业账款化解率分别达到40%、80%，2027年确保台账内账款“清零”。9、首批10只科创债ETF正式获批。华夏、易方达、南方、嘉实、富国、招商基金旗下产品跟踪中证AAA科创债指数；广发、鹏华、博时基金产品跟踪上证AAA科创债指数的ETF；景顺长城产品跟踪深证AAA科创债指数。 专业研究·创造价值7/13请务必阅读文末免责条款10、全球最大资管巨头之一施罗德将全球公司债展望从“负面”上调至“中性”，并维持对全球股市的乐观看法，因预期美国经济衰退风险降低。施罗德将其对美国投资级债券和高收益债券的评级均由“负面”上调至“中性”。11、美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人，自2023年3月以来首次负增长，预期为增长9.8万人，5月份数据在向下修正后仅增加2.9万人。服务业就业在6月份减少6.6万个就业岗位，遭遇自疫情以来的最大降幅。美国利率期货完全消化美联储9月降息预期。12、【债券重大事件】泛海控股股份有限公司：控股子公司武汉中心公司及城广公司被申请破产清算；新疆生产建设兵团第十二师国有资产投资发展集团有限公司：无偿划入天恒基集团国有股权构成重大资产重组；华阳新材料科技集团有限公司：收到山西证监局行政处罚事先告知书；新东港控股集团有限公司：中诚信国际将公司主体评级列入信用评级观察名单；20宁波银行二级、22紫金Y1、23交租Y1、22中原高速MTN002、23北部湾投MTN003将全额赎回；“22龙湖04”回售金额为16.97亿元；武汉光谷产业投资有限公司：拟划转长江存储9.2550%股权及债权资产。13、【海外信用评级】标普：授予九龙江集团拟发行的优先无抵押债券“BBB-”评级；惠誉：授予三井住友金融集团共计30亿美元高级票据“A-”评级；惠誉：存量房收购专项债券强化中国城投企业政策职能；标普：为骑手上社保，即时配送巨头的信用风险或上升；惠誉加入看空黄金阵营。债市综述1、中国债市期现货延续强势表现，银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度在1个bp左右，国债期货集体上扬，30年期主力合约涨0.4%。月初资金面愈显宽松，存款类机构隔夜质押式回购利率小幅下行，仍位于1.36%位置，七天质押式回购利率则下行4个bp。交易员称，除月初资金充裕外，即将招标的国债发行缩量也对短期市场情绪有所助力。2、交易所债券市场收盘，“20中证24”涨超12%，“22广发03”涨超2%，“12国债18”、“21景陶债”、“23万科01”、“23红塔05”、“24国 专业研究·创造价值8/13请务必阅读文末免责条款债07”涨超1%。“24厦资02”、“15国债16”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.16%，万得高收益