电力设备行业研究周报：“风、光”装机高增

“风、光”装机高增

• 风电装机：5月全国风电装机量26.3GW，同比增774%，环比增352%；1-5月累计装机46.8GW，同比增138%；截至5月底累计装机约567.5GW。
• 光伏装机：5月全国光伏装机量92.4GW，同比增373%，环比增102%；1-5月累计装机约198GW，同比增143%；截至5月底累计装机约1084GW。
• 发电装机结构：火电占比40%（压舱石），光伏30%，风电16%；风电与光伏合计占比超火电。
• 电网投资：1-5月电源工程投资2578亿元（同比增0.4%），电网工程投资2040亿元（同比增19.8%）。

核心观点

• 在“新型电力系统”和“双碳目标”下，非化石能源将逐步成为装机和电量主体，风电、光伏的不稳定性需储能系统协调运行以保障电力安全，储能和电网改造将保持高景气。

投资建议

• 关注受益于新型电力系统建设的公司，如南网科技、德业股份。

行情回顾

• 电力设备行业本周涨5.11%，跑赢沪深300（沪深300涨1.95%）；细分板块中电池（涨6.85%）、风电设备（涨4.71%）领涨，电机（涨6.62%）居前。
• 周涨幅前五股：华盛锂电、金龙羽、诺德股份、时代万恒、利元亨；跌幅前五股：国际实业、中一科技、昆工科技、科恒股份、金银河。

锂电材料价格

• 碳酸锂价格（元/吨）：最高65000（5月），呈波动趋势；电池价格（元/Wh）、正极材料、隔膜、电解液价格亦有所变化。

风险提示

• 风光装机不及预期。