电力设备行业研究周报：风光装机改善，电网投资高增

——电力设备行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：风光装机改善电网投资高增 2024年07月10日 近期，国家能源局发布了今年1-5月份全国电力工业统计数据。 徐广福分析师SAC执业证书编号：S1660524030001 风电装机情况：今年5月，全国风电装机量为3.01GW，同比增长2%，环比增长117%。今年1-5月风电累计装机19.7 GW，同比增长15%。截至5月底，全国风电累计装机量约为461GW。 刘宁研究助理SAC执业证书编号：S1660122090007 光伏发电装机情况：今年5月，全国光伏装机量19.5 GW，同比增长45%，环比增长71%。今年1-5月光伏装机约81.5 GW，同比增长33%。截至5月底，全国光伏累计装机量约为691 GW。 发电装机结构：截至今年5月底，火电装机容量占比最高，达46.1%，是电力安全保障的“压舱石”；光伏、风力发电装机容量占比分别为22.7%、15.2%。今年1~5月，火电发电量占比达68.8%，而光伏、风力发电量占比分别为4.1%，11.1%，相较于其装机量来说，比例较低，在并网发电方面仍有很大提升空间。 电网投资高增：根据国家能源局数据，1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。我们认为，在构建“新型电力系统”及“双碳目标”的背景下，非化石能源发电将逐步转变为装机主体和电量主体，而其中风电和光伏发电的不稳定性、随机性、波动性势必需要储能系统协调运行，来保障电力系统安全稳定运行。储能系统建设、电网系统改造升级仍有望保持高景气。 投资策略： 建议关注有望受益于新型电力系统建设的公司，比如南网科技、德业股份。 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-3.18%，在申万31个一级行业中，排在第28位。电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.59%、-0.88%、-1.73%、-1.65%。在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-3.39%、-4.14%、-2.91%、-3.68%、-2.67%、-4.00%。电力设备行业周涨幅前五个股分别为：铜冠铜箔、锦浪科技、杭电股份、中一科技、万控智造。电力设备行业周跌幅前五个股分别为：金博股份、昱能科技、西力科技、金银河、骄成超声。 风险提示： 新型电力系统建设不及预期。 内容目录 1.每周一谈：风光装机改善电网投资高增............................................................................................................................32.电新行业本周市场行情回顾................................................................................................................................................43.锂离子电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................64.太阳能电池及关键材料价格变化.........................................................................................................................................75.风险提示.............................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：风电月度装机量（GW）..............................................................................................................................................3图2：风电年初至今累计装机量（GW）...............................................................................................................................3图3：光伏月度装机量（GW）..............................................................................................................................................3图4：光伏年初至今累计装机量（GW）...............................................................................................................................3图5：截至2024年5月底发电装机容量结构........................................................................................................................4图6：2024年1~5月发电量结构..........................................................................................................................................4图7：各行业周涨跌幅...........................................................................................................................................................5图8：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................5图9：电力设备子板块周涨跌幅.............................................................................................................................................5图10：电力设备板块周涨跌幅前十个股................................................................................................................................5图11：电力设备板块周涨跌幅后十个股................................................................................................................................5图12：碳酸锂价格（元/吨）.................................................................................................................................................6图13：电池价格（元/Wh）..................................................................................................................................................6图14：正极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................6图15：负极材料价格（元/吨）.............................................................................................................................................6图16：隔膜价格（元/平方米）.............................................................................................................................................6图17：电解液价格（元/吨）.................................................................................................................................................6图18：多晶硅致密料价格（元/kg）.....................................................................................................................................7图19：硅片价格（元/片）....................................................................................................................................................7图20：电池片价格（元/W）.................................................................................................................................................7图21：组件价格（元/W）..