电力设备行业：电网投资建设加速，风光装机维持高增

[Table_ReportDate] 2023年05月29日 [Table_ReportIndustryName] 电力设备 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 各行业景气度维持高位，但略有降温 2023.05.08 新能源汽车终端市场景气度不佳 光伏新增装机迎来开门红 2023.03.27 电力新能源行业月报：电网迎来结构性机会，新能源车静待政策激励落地，光伏产业链利润有望重分配，23年风电装机可期 2023.02.09 上游原材料下跌，产业链利润有望重新分配，同时进一步刺激下游需求 2022.12.29 各行业景气度维持高位，但略有降温 2022.11.28 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 电网投资增速回落；逆变器出海数量回落；下游需求出现萎缩；新技术突破导致技术路径发生改变；海外本土化建设加速导致国内出口下降。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：tanggy@hongtastock.com 资格证书：S1200521070002 智能制造组 分析师：王雪萌（分析师） 邮箱地址：wangxm@hongtastock.com 资格证书：S1200520120003 分析师：陈梦瑶（分析师） 邮箱地址：chenmy@hongtastock.com 资格证书：S1200521120002 汽车 分析师：宋辛南（分析师） 邮箱地址：songxn@hongtastock.com 资格证书：S1200520070001 [Table_Title] 电网投资建设加速，风光装机维持高增 报告摘要 [Table_Summary] 电源及电网设备：2023年1-4月电网基本建设投资额为984亿元，同比增速为10.19%，3-4月建设有明显加速迹象；1-4月电源基本建设投资额达到1802亿元，同比增速为53.6%，风光核均为正增，分别为20.48%、156.21%、52.52%；逆变器1-4月累计出口金额达到282.72亿元，增速达139.69%，增速放缓，其中，荷兰（102.63亿元）、德国（26.17亿元）、南非（16.71亿元）是我国逆变器出口额排前三的国家。 新能源汽车及锂电：2023年4月全国新能源汽车市场取得高增长，其原因主要在于去年4月上海疫情严重，导致基数特别低。而抛开这一因素考虑，今年4月的新能源汽车市场确实有所回暖，环比下降幅度仅3%，较往年的环比下降幅度都更小，表明终端市场尽管恢复幅度相对来说并不太大，但的确处于恢复当中。同时，从渗透率的角度来看，随着3月燃油车大幅降价促销基本结束，4月的新能源渗透率重回接近30%的水平，并且我们预计渗透率有较大概率在30%左右的平台上稳定一段时间。 材料方面，由于下游需求有所恢复，带动上游锂价回升，相应地相关材料价格也大多有所回升，整体来看可以认为行业整体有所恢复，只是目前来看恢复幅度还较小，没有完全扭转行业整体不景气的态势。 光伏行业：产业链价格进一步下跌，需求有望持续得到释放。在新建产能逐步投产的预期下，产业链产品价格维持下跌趋势。在价格下跌的刺激下，我国光伏新增装机维持良好的增长状态。根据国家能源局的公告，2023年4月，我国光伏新增装机为14.65GW，同比增长299.18%，1月到4月累计新增装机为48.31GW，同比增长186.20%。出口方面，2023年4月，我国太阳能电池出口金额为44.62亿美元，同比增长26.6%，1到4月累计出口175.95亿美元，同比增长17.6%。预计光伏产品价格仍有一定的下降空间，下游需求将进一步释放，因此我国光伏装机有望超120GW，同时国外需求韧性较强，因此行业整体仍将维持景气。 风电行业：风电新增装机高增。2023年1-4月份，全国新增风电并网装机容量14.2GW；4月新增装机3.80GW，同比增加126.19%。1-4月份，风电发电设备累计平均利用866小时，比上年同期增加87小时。 -0.63-0.34-0.050.230.520.812022-52022-82022-112023-2电力设备沪深300 79838 [Table_PageHeader] 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行业基本情况 ................................................................................................................................................... 4 1.1. 电源及电网信息 ..................................................................................................................................... 4 1.1.1. 电源及电网个股情况 ................................................................................................................... 5 1.2. 新能源汽车终端需求情况 ...................................................................................................................... 6 1.2.1. 产销量情况 .................................................................................................................................. 6 1.2.1.1. 产量................................................................................................................................... 6 1.2.1.2. 销量................................................................................................................................... 6 1.2.1.3. 点评................................................................................................................................... 7 1.3. 动力电池整体情况 ................................................................................................................................. 7 1.3.1. 价格跟踪 ...................................................................................................................................... 7 1.3.2. 装机量情况 .................................................................................................................................. 8 1.4. 锂电池主要材料价格跟踪 ...................................................................................................................... 9 1.4.1. 锂产品相关价格跟踪 ................................................................................................................... 9 1.4.2. 正极材料相关价格跟踪 .............................................................................................................. 10 1.4.3. 负极材料相关价格跟踪 .............................................................................................................. 10 1.4.4. 电解液相关价格跟踪 ................................................................................................................. 11 1.4.5. 隔膜相关价格跟踪 ..................................................................................................................... 11 1.5. 光伏：产业链价格下跌，国内装机持续增长 ....................................................................................... 12 1.6. 风电 ..................................................................................................................................................... 14 2. 行业事件点评 ................................................................................................................................................. 15 2.1. 国家发改委官网发布《关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》(发改价格〔2023〕526号) .......................................................................................................