电力新能源：电网建设年末景气度高 风光装机环比上行

分析师：王雪萌（分析师）联系方式：0871-63577003邮箱地址：wangxm@hongtastock.com资格证书：S1200520120003 分析师：陈梦瑶（分析师）邮箱地址：chenmy@hongtastock.com资格证书：S1200521120002 风电行业：2023年1-11月份，全国新增风电并网装机容量41.4GW；累计并网装机容量413GW，占电源总装机比例14.3%。11月新增装机4.08GW，同比增加195.65%，环比增加6.53%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3282小时，比上年同期减少94小时。其中；风电2029小时，比上年同期增加21小时。 光伏行业：2023年11月我国光伏新增装机为21.32GW，同比增长185.41%。2023年1到11月，我国光伏新增装机累计达到163.88GW。累计太阳能发电1218小时，比上年同期减少42小时。2023年11月，我国太阳能电池出口金额为25.50亿美元，同比负增20.8%，1到11月累计出口413.53亿美元，同比负增4.3%。 相关研究 风险提示电网高增速未能维持；逆变器出海需求持续下滑；全球新能源建设 投资不及预期 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行业基本信息...................................................................................................................................................41.1.电源及电网信息.....................................................................................................................................41.1.1.全社会用电情况...........................................................................................................................41.1.2.逆变器出口情况...........................................................................................................................51.2.风电.......................................................................................................................................................61.3.光伏.......................................................................................................................................................7 图目录 图1.电网基本建设投资额..................................................................................................................................4图2.电源基本建设投资额..................................................................................................................................4图3.全社会用电量情况（单位：亿千瓦时、%）..............................................................................................5图4.各产业用电量情况（单位：亿千瓦时、%）..............................................................................................5图5.各产业用电量同比（单位：%）.................................................................................................................5图6.逆变器出口金额..........................................................................................................................................6图7.逆变器出口国家情况..................................................................................................................................6图8.风电近四年单月装机情况（单位：GW、%）................................................................................................6图9.2020-2023年风电发电设备累计平均利用小时数情况（单位：小时）......................................................7图10.2013-2023年各发电设备累计平均利用小时数情况（单位：小时）........................................................7图11.近三年国内光伏月度新增装机情况（单位：GW、%）...........................................................................8图12.2023年1月至11月光伏出口情况（单位：亿美元、%）.......................................................................8图13.多晶硅近三年价格（单位：元/吨）.........................................................................................................9 表目录 表1.各类型电源装机情况..................................................................................................................................4 1.行业基本信息 1.1.电源及电网信息 2023年1-11月电网基本建设投资完成额4458亿元，较去年同期增长5.29%，增幅较上月累计下降，但是该增速是2017年以来同期最高累计同增；11月投资金额727亿元，同增为4.15%，环增高达63.74%,11月进度较上月明显加速，结合今年的招投标数据来看，年末的电网投资额可能维持较为景气的预期。 2023年1-11月电源基本建设投资完成额达到7713亿元，同比增速达到39.6%，增速下滑；分电源类型来看，太阳能投资额3209亿元，同增仍然是最高的，达到60.45%，较上月累计增速下滑，其次高增速的是核电、风电，同增达到45.22%、33.69%，水电、火电同增较低，分别为15.21%、13.45%，但这两类电源的增速都在提升。 资料来源：国家能源局，红塔证券 资料来源：国家能源局，红塔证券 对应装机来看，从1-11月新增装机情况来看，太阳能（163.88GW）、风电（41.39GW）、火电（46.55GW）是同增最高的，分别达到149.4%、83.79%、39.66%，水电（9.39GW）、核电（1.19GW）同比负增，分别为-54.42%、-47.81%；11月环增情况来看，除了火电环增为-33.88%，其他均为正增，尤其水电、光伏，环增分别高达69.64%、56.53%。未经红塔证券许可 1.1.1.全社会用电情况 今年1-11月全社会用电量8.37万亿千瓦时，同增6.3%,第一、二、三产业及城乡居民用电量累计同增较上月均上行，增幅分别为11.5%、6.1%、11.3%、1.1%，其中，第三产业、城乡居民用电量增速拉升较高。 资料来源：iFind，红塔证券 资料来源：iFind，红塔证券 资料来源：iFind，红塔证券 1.1.2.逆变器出口情况 2023年1-11月逆变器出口金额为654.43亿元，同增已经下降至22.36%，11月出口总额、个数环比扭负，分别为0.9%、22.25%，其中，总额在连续五个月环比下滑后扭负，但是单价环增下降较多，降幅为-17.46%。 2023年1-11月，我国逆变器前三出口国分别为荷兰、德国、南非，出口金额分别为190.45亿元、66.48亿元、34.9亿元，累计同增仍然在持续放缓，分别为20.77%、89.24%、118.55%；出口高增速国家和地区--法国、中国香港、土耳其，增速分别为200.6%、170.74%、71.02%，除中国香港增速能维持向上，其他国家的增速也均在大幅放缓；前十五出口国任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 家和地区中，出口负增国家四个，为巴西、美国、英国、波兰，同增分别为-31.2%、-25.61%、-27.71%、-7.55%，降幅在持续扩大，波兰是由正转跌，对日本的同增由负转正为0.84%，对印度的需求开始小幅拉升，累计增幅上升至6.05%。整体来看，对欧洲和南非的出口增速下降得较快，亚洲国家和地区中，对中国香港的增势比较乐观，对印度和日本在持续回暖。 资料来源：海关总署，红塔证券 资料来源：海关总署，红塔证券 1.2.风电 装机数据方面，2023年1-11月份，全国新增风电并网装机容量41.4GW；累计并网装机容量413GW，占电源总装机比例14.3%。11月新增装机4.08GW，同比增加195.65%，环比增加6.53%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3282小时，比上年同期减少94小时。其中；风电2029小时，比上年同期增加21小时。2023-12-29 资料来源：国家能源局（注：2020年数据统计口径为6000千瓦及以上电厂发电装机容量），红塔证券 资料来源：国家能源局（注：2020年数据统计口径为6000千瓦及以上电厂发电装机容量），红塔证券 资料来源：国家能源局（注：2020年数据统计口径为6000千瓦及以上电厂发电装机容量），红塔证券任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 1.3.光伏 根据国家能源局的公告，2023年11月我国光伏新增装机为21.32GW，同比增长185.41%。2023年1到11月，我国光伏新增装机累计达到163.88GW。太阳能发