新能源电力行业周报：国内电力市场改革助推风光装机，风电建设预期修复加速

标配 ——新能源电力行业周报（2023/09/11-2023/09/15） 王珏人wjr@longone.com.cn联系人付天赋ftfu@longone.com.cn 投资要点： ➢市场表现： 上周（09/11-09/15）申万光伏设备板块下跌2.44%，跑输沪深300指数1.61个百分点，申万风电设备板块下跌2.48%，跑输沪深300指数1.65个百分点。上周光伏板块涨幅前三个股为：帝尔激光、禾迈股份、钧达股份，跌幅前三个股为迈为股份、亿晶光电、阳光电源。上周风电板块涨幅前三个股为：电气风电、新强联、通裕重工，跌幅前三个股为东方电缆、湘电股份、禾望电气。 ➢光伏板块 （1）海外光伏出海持续，国内电力改革助推风光消纳 国内：电力现货市场化及碳交易改革加速，有利于提升风光经济性，助推风光消纳。9月15日生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，全国CCER交易重启有望加速。9月18日《电力现货市场基本规则（试行）》发布，有利于推进绿电交易，从而助推光伏、风电装机提升。 海外：9月14日，欧洲议会投票通过关键原材料供应多元化的相关法案。光伏出海需求加速，构建全球化体系成为后续竞争优势关键之一。近日协鑫、天合光能等均发布海外建厂计划。 [table_product]相关研究 1.N型放量正当时，光伏银浆紧随行——光伏银浆行业深度报告2.国内电池供应链优势突出，储能市场持续景气——电池及储能行业周报（20230911-20230917）3.XBC电池预期提振，大宗商品价格走势分化——新能源电力行业周报（20230904-20230910) （2）硅料价格继续上升，组件价格维稳科技 1）硅料：价格继续回升。中旬硅料与拉晶的上游供需矛盾仍在持续，而且截止本周观察，供应情况暂时未有缓解，反而因个别企业欠产而导致部分前期订单交付情况恶化。当前上游的供需错配和价格上涨，已经与下游的价格下跌形成巨大反差。预计降价向上游传导仍需一定时间，但涨价幅度已明显收窄。2）硅片：价格维稳。目前硅片环节由于供需平稳，下周预期价格相对平稳没有太大波动。但当前受到上游涨价影响其利润水平，下游环节跌价的压力传导也将陆续显现，叠加自身在未来的供应过剩格局，后续硅片价格走势仍不明朗。3）电池片：价格下降。近期由于处在高位的电池售价，二三线外采电池片的组件厂家已难以生产负荷，买卖双方博弈下，成交价格开始下行。同时，低价水位多来自二三线电池厂家，尤其低档效率与前期调适的电池片库存积累下，非主流规格的电池片价格下杀更加快速。4）组件：价格维稳。电池降价有望缓解当前组件成本压力。需求方面，9月国内走单稳健，暂时并无爆发式增量的迹象，前期调价过低的价格近期也出现无法交付的局面，部分业主考虑重新招标，恐将影响部分项目拉动，9-10月需求仍是看好小幅上升。 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢风电板块 大宗商品价格走势分化，国内海风发展利好不断 本周（截至9月15日），陆上风电机组整体开标约615.5MW，海风开标约600MW。中标价格方面，陆风含塔筒中标均价1894.33元/kW，较上周有较大幅度上升，不含塔筒中标单价 1491元/kW；海风含塔筒中标单价3698元/kW，较上周海南项目单千瓦价格有一定程度回暖。环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为15233.33元/吨、3874元/吨、3764元/吨，周环比分别为4.34%、-0.46%、1,19%。上游大宗商品价格持续呈分化态势。 本周，国内海上风电项目好消息不断。福建省连江县华润海上风电场项目成功签约，规划建设700MW海上风电场；华能汕头勒门（二）海上风电项目二标段顺利完成首台上海电气11MW风机组吊装；中国能建发布中电工程舟山嵊泗3#、4#海上风电场项目前期咨询服务招标公告，合计规模600MW；粤电阳江青洲一、二海上风电项目最后两套塔筒顺利发运；江苏省自然资源厅发布《关于国信大丰850MW海上风电项目海域使用权申请的公示》。多个海风项目，在项目建设的不同阶段均传出利好信息，从项目建设前期的咨询、海域使用权的申请到零部件的顺利发运、风机吊装。我们认为这些项目的顺利推进，佐证海上风电项目的建设受航道等因素的影响正在逐步减弱，国内海风项目建设正在回归原有推进轨迹中，能有效修复市场对海风未来发展的信心。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功中标英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。明阳智能：公司为整机龙头企业，半直驱风机技术领先。Q3为海风传统装机旺季，公司业绩有望扭转，低基数下有望迎来高增长。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.1.光伏板块.....................................................................................................51.2.风电板块.....................................................................................................6 2.行情回顾.....................................................................................7 3.行业动态.....................................................................................9 3.1.行业新闻.....................................................................................................93.2.公司要闻....................................................................................................113.3.上市公司公告............................................................................................12 4.1.光伏行业价格跟踪.....................................................................................134.2.风电行业价格跟踪.....................................................................................16 图表目录 图1核心标的池估值表20230915（单位：亿元）.......................................................................7图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/9/15）............................................................7图3上周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图4上周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图5硅料价格走势（元/千克）...................................................................................................13图6硅片价格走势（元/片）.......................................................................................................13图7电池片价格走势（元/W）....................................................................................................13图8国内组件价格走势（元/W）................................................................................................13图9海外多晶组件价格走势（美元/W）.....................................................................................13图10海外单晶组件价格走势（美元/W）...................................................................................13图11逆变器价格走势（美元/W）..............................................................................................14图12光伏玻璃价格走势（元/平方米）.......................................................................................14图13银浆（元/公斤）................................................................................................................14图14 EVA价格走势（美元/吨，元/平方米）..............................................................................14图15金刚线（元/米）................................................................................................................14图16坩埚（元/个）....................................................................................................................14图17石墨热场（元/套）............................................................................................................15图18铝边框（元/套）...........................................................