新能源电力行业周报：光伏大基地动工叠加出海加速，风电新增装机持续增长

标配 ——新能源电力行业周报（2024/07/15-2024/07/19） 王珏人S0630523100001wjr@longone.com.cn联系人付天赋ftfu@longone.com.cn 投资要点： ➢市场表现： 本周（07/15-07/19）申万光伏设备板块上涨4.80%，跑赢沪深300指数2.88个百分点，申万风电设备板块下跌1.28%，跑输沪深300指数3.20个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为禾迈股份、阳光电源、昱能科技，跌幅前三个股为金辰股份、福斯特、亚玛顿。本周风电板块涨幅前三个股为禾望电气、湘电股份、金风科技，跌幅前三个股为双一科技、起帆电缆、吉鑫科技。 ➢光伏板块 大基地开工国内需求提振，光伏企业加速中东出海 国内：7月12日，新疆三大光伏治沙项目开工，装机容量共4.9GW。随着下半年大基地等集中式项目陆续启动，终端需求有望提振，龙头开工率有望回升，对于当前产业链有望起到支撑作用。国外：本周TCL中环、晶科能源、阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA签订合约。中国光伏产业链加速中东市场一体化布局，出海有望降低贸易壁垒，充分挖掘新兴市场，从而提升盈利能力。 硅料、硅片价格维稳，下游价格底部空间有限 [table_product]相关研究 1.光伏硅片价格维稳，海风建设稳步推 进— —新 能 源 电 力 行 业 周 报（2024/07/08-2024/07/14）2.电车新品加速迭代，半年度销量数据 亮 眼— —电 池 及 储 能 行 业 周 报（20240708-20240714）3.盈利确定性配合产能扩张，政策推进行业估值体系重塑——电力行业深度报告系列二 1）硅料：价格维稳。本周签单量情况与上周类似，多以小单成交为主。目前产业链上下游现金流情况普遍紧张，下游企业囤货意愿不足，仍以按需采购为主。近期一线企业有望加强减产力度，停产检修企业复产进度不及预期，根据硅业分会预测本月多晶硅产量有望进一步下降10%-15%。2）硅片：价格维稳。7月硅片排产预期维持在50.6GW，P型M10及更小尺寸产能转向G10L和G12R。本周生产情况基本与上周维持一致，TCL中环、高景接近满负荷生产，而其他专业化企业平均开工率仅20%-50%。短期内硅片价格预计在底部小幅波动，后续重点关注原材料价格走势与组件需求回暖情况。3）电池片：价格下降。当前电池持续面临亏损，降价空间有限。需求方面并未有提升，TOPCon电池库存本周仍呈增长状态。目前产量和库存的平衡难度较大，预计头部电池厂家仍将维持较高开工率，而二三线电池厂有减产预期。4）组件：价格下降。组件价格大稳小动，成交重心继续下移，N型210与182尺寸组件价差缩小。7月组件企业除部分头部厂家开工率上调之外，整体保持平稳，采购需求回暖速度仍略显缓慢。组件价格后市或在库存压力和需求表现平缓的因素下继续下行。 建议关注：帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。 ➢风电板块 全国风电新增装机规模持续增长，海上风电项目建设稳步推进 本周（截至7月19日），陆上风电机组招标约7671.45MW，包含中国大唐集团2024~2025年6000MW年度框架招标，开标约788MW，不含塔筒平均中标单价为1569元/kW，较前一周中标单价小幅下滑。 国家能源局数据显示，2024年1~6月全国风电新增装机规模25.84GW，同比增加12.40%，6月单月新增6.08GW，同比下降8.02%，环比高增108.22%。2023年1~6月全国新增风电装机容量22.99GW，约占2023年全年新增装机容量的30.29%，假设2024年1~6月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同，则2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW，行业整体高景气发展有望延续。 本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。欧洲海风发展持续加速，供需不平衡背景下，国内海风产业链出口机遇走强，建议持续关注。广东省2023年7000MW省管海域海上风电项目全部完成核准批复，审批期间规划、招标等环节同步推进，后续项目建设或将提速。同时，福建省、海南省多个项目建设持续推进，已有部分完成并网，有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模。新增核准、储备的海风项目规模持续上升背景下，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场，有望率先受益。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 ➢风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 正文目录 1.1.光伏板块.....................................................................................................51.2.风电板块.....................................................................................................6 2.行情回顾.....................................................................................7 3.行业动态.....................................................................................9 3.1.行业新闻.....................................................................................................93.2.公司要闻.....................................................................................................93.3.上市公司公告............................................................................................103.4.上市公司2024年半年度业绩预告.............................................................10 4.1.光伏行业价格跟踪......................................................................................114.2.风电行业价格跟踪.....................................................................................14 5.风险提示...................................................................................15 图表目录 图1主要标的估值表20240719（单位：亿元）...........................................................................7图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/07/19）..........................................................7图3本周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图4本周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）..............................................................................8图5硅料价格走势（元/千克）...................................................................................................11图6硅片价格走势（元/片）.......................................................................................................11图7电池片价格走势（元/W）....................................................................................................11图8国内组件价格走势（元/W）................................................................................................11图9海外单晶组件价格走势（美元/W）.....................................................................................11图10逆变器价格走势（美元/W）..............................................................................................11图11光伏玻璃价格走势（元/平方米）.......................................................................................12图12银浆价格走势（元/公斤）.................................................................................................12图13 EVA价格走势（元/平方米）..............................................................................................12图14金刚线（元/米）................................................................................................................12图15坩埚（元/个）....................................................................................................................12图16石墨热场（元/套）...................