养殖油脂产业链日度策略报告
期货研究院农产品团队王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月01日星期二更多精彩内容请关注方正中期官方微信 作者：作者：作者：作者： 养殖油脂产业链日度策略报告00元/吨，压力位关注3100-3150元/吨，支撑位考虑左侧做多。豆二主力09合约预计筑底震荡，压力位关注3720-3730，支撑位关注3520-3550元/吨。菜粕：原油价格大幅回落，对菜油生柴掺混利润有利空影响。国内菜油现货供需仍偏宽松。新季菜籽预期增产，新季菜籽榨利尚可，近期国内新增少量菜籽买船，一度对菜系商品价格产生利空影响。但产地菜籽旧作供给并不宽松，中加贸易关系反复对菜系商品价格注入政策升水，对菜油价格产生支撑。短期关注中加贸易关系、美生柴政策实际落地情况。空单离场，支撑9210-9320，压力9600-9790。玉米、玉米淀粉：外盘市场来看，6月底种植面积报告与3月意向种植面积变化幅度不大，整体影响偏温和，不过种植面积报告继续兑现今年种植面积同比增长的事实，对市场偏压力。整体来看，南美玉米集中上市，北半球玉米种植推进顺利，美玉米优良率表现较好，外盘期价继续寻底走势。国内市场来看，现货端供应偏紧预期仍在，近期市场焦点转向替代端，小麦替代压制有所增强，同时进口玉米拍卖来袭，年度首拍成交率以及溢价较高，部分收敛压力，不过后续拍卖量预期仍在，整体期价预期继续前期平台区间运行。操作方面建议暂时观望。玉米09合约支撑区间关注2330-2340，压力区间2430-2450，期权方面建议考虑卖出09合约宽跨式组合策略。玉米淀粉09合约支撑区间关注2690-2700，压力区间2830-2840，期权方面建议考虑卖出09合约宽跨式组合策略。生猪：周二，生猪期价冲高回落。本周天气转热养殖户出栏增加，7月份出栏环比预计有增无减，出栏体重环比高位继续回落，仔猪价格高位连续震荡回落，6月份开始进入补栏淡季，市场育肥及压栏积极性降温。本周生猪现货全国均价14.75元/公斤左右，环比上周五涨0.25元/公斤。屠宰量环比反弹，同比处于高位，养殖户出栏增加生猪供应较为充足。期价上，农产品指数整体宽幅震荡，饲料板块跟随中美关税出现反复，生猪期价当前对现货维持较高贴水，09合约参考区间13600-14200点，激进投资者持有09合约多头为主，同时卖出深度虚值看涨期权降低抄底成本；鸡蛋：周二，鸡蛋期价低开高走，近期整体阶段性触底止跌，本周07合约进入交割月，6月底现货价格经历连续下跌后止跌反弹，南方预计逐步出梅，终端消费预计将有改善，生鲜品价格有望迎来集中反弹，本周全国现货价格2.80元/斤左右，环比上周跌0.05元/斤。基本面上，当前整体消费仍处于季节性淡季末端，蛋价迎来年度次低点，并已深度跌破养殖成本。操作上，饲料养殖产业链近期延续宽幅震荡，鸡蛋期价在低位止跌，07合约低点已现期现逐步回归，08合约当前反映消费旺季预期难以证伪，期价可能存在超跌反弹 养殖油脂产业链日度策略报告，套利买8抛1或买9抛1正套持有，单边等待估值低位做多2509合 约。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................4一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................6（一）日度数据.......................................................................................................................................6（二）周度数据.......................................................................................................................................6三、养殖..................................................................................................................................................6第三部分基本面跟踪图.............................................................................................................................9一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................9二、油脂油料.........................................................................................................................................11（一）棕榈油.........................................................................................................................................11（二）豆油............................................................................................................................................13（三）花生............................................................................................................................................15三、饲料端............................................................................................................................................16（一）玉米............................................................................................................................................16（二）玉米淀粉.....................................................................................................................................18（三）菜系............................................................................................................................................19（四）豆粕............................................................................................................................................22第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况..................................................................................................23第五部分饲料养殖油脂仓单情况..................................................................................
