期货行情前瞻研究

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2PTA期货主力合约TA509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位4726和4694元/吨，阻力位4820和4860元/吨。PVC期货主力合约V2509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位4858和4889元/吨，支撑位4815和4798元/吨。甲醇期货主力合约MA509大概率将震荡整理，支撑位2372和2359元/吨，阻力位2400和2413元/吨。豆粕期货主力合约M2509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2936和2921元/吨，阻力位2961和2974元/吨。【宏观资讯和交易提示】1、中央财经委员会召开第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议强调，要依法依规治理企业低价无序竞争，规范政府采购和招标投标、招商引资，着力推动内外贸一体化发展，持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系。要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。2、6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。新订单指数反弹至略高于临界点水平。生产指数亦重回扩张区间，创近七个月来新高。3、中国轻工业联合会最新数据显示，今年前5个月，规模以上轻工业增加值同比增长7%，实现营业收入9.27万亿元。家具类商品零售额同比增长21.4%，家用电器和音像器材类商品零售额增长30.2%，连续10个月保持两位数增长。4、据工信部，1—5月份，规模以上互联网企业完成互联网业务收入7735亿元，同比增长0.9%；实现利润总额692亿元，同比下降2.2%。5、据水利部，7月1日起我国全面进入主汛期。据预报，7月到8月，黄河中下游、海河流域大部、辽河流域降雨将较常年偏多二到五成。水利部门将加强主汛期监测预报预警，做好水库安全度汛、山洪灾害防御等工作。6、海关总署在全国上线进出境邮件“一站式”办理平台，提供申报、交税、查询等全流程“一站式”通关服务，收寄件人可通过“掌上海关”App等6个渠道免费办理相关业务。7、中国人民银行征信中心称，自7月1日起，个人柜台查询自身信用报告，每年前2次免费，自第3次起的收费标准为每次5元；个人通过互联网查询自身信用报告免费。8、美国参议院表决结果通过“大而美”税收与支出法案，法案将送交众议院。美国总统特朗普表示，有信心税收法案能在众议院获得通过。针对特斯拉CEO马斯克连发数十条帖文抨击“大而美”法案，特朗普表示，马斯克获得的补贴可能比历史上任何人都多，如果没有补贴，马斯克“可能早就回南非了”。而当被问及是否会考虑驱逐马斯克时，特朗普回应称“得考虑一下”。特朗普还称，马斯克因为失去电动车补贴而感到沮丧，但他可能失去的远不止于此。9、美国总统特朗普表示，不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；7月9日之前可能无法与日本达成协议；日本可能面临30%或35%的关税；有两到三个候选人可以担任美联储主席。10、美联储主席鲍威尔表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储目前应该会采取更宽松的货币政策。在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔称不会排除任何可能性，这将取决于数据。他表示，美联储“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。11、欧盟与美国正围绕贸易协议展开最后阶段博弈。据知情人士披露，欧盟已原则上同意接受美方提出的10%普遍关税方案，但要求美国在制药、半导体等四大关键领域作出对等让步。白宫经济顾问委员会主任米兰称，对与欧盟达成贸易协议“持乐观态度”。12、欧洲央行行长拉加德表示，欧元区6月通胀已达2%目标，但任务尚未完成，并警告地缘政治和全球分裂带来双向风险。拉加德称降息周期接近尾声，但不会预设承诺，未来政策将依赖数据。13、美国6月ISM制造业PMI升至49，虽然高于预期的48.8，但仍连续四个月处于萎缩区间。新订单连续五个月减少。物价支付指数接近2022年6月以来的最高水平，显示出通胀略有加速的迹象。14、美国5月职位空缺从4月修正后的740万个增加至776.9万个，远超经济学家预期的730万个，创去年11月以来最高水平，同时裁员数量也有所减少。 请务必阅读正文之后的免责条款部分315、欧元区6月CPI初值同比上涨2%，达到欧洲央行目标，为欧央行暂缓进一步降息提供了理由。多位欧央行高层官员明确表态，随着通胀回到目标区间，降息周期已进入最后阶段，未来若有动作也将是小幅调整。16、欧元区6月制造业PMI终值录得49.5，创2022年8月以来最高水平，已连续第四个月录得产出增长。新订单在6月实现稳定，结束长达37个月的下滑周期。出口订单也止跌企稳。（来源：wind）【商品期货相关信息】1、周二（7月1日），国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.28%报3349.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.20%报36.25美元/盎司。特朗普威胁对日本加征关税加剧贸易担忧，美联储暗示可能降息，加上中东地缘风险持续，共同推动避险资金流入贵金属市场。2、周二（7月1日），国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.65%，报65.53美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.69%，报67.20美元/桶。摩根士丹利表示，布伦特原油价格有望在明年初回落至每桶约60美元左右。3、周二（7月1日），伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.38%报2713.50美元/吨，LME期铅跌0.29%报2039.00美元/吨，LME期铜涨0.75%报9943.00美元/吨。铜价受供应紧俏支撑逆势上涨，但高价抑制需求。4、花旗发表报告称，由于中东地缘事件降温以及全球经济增长前景改善，金价将有所回落，到2026年下半年，金价将回落至每盎司2500至2700美元。5、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1618，较上一交易日上涨38个基点，夜盘收报7.1650。人民币对美元中间价报7.1534，较上一交易日调升52个基点。6、周二（7月1日），纽约尾盘，美元指数跌0.13%报96.65，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.15%报1.1806，英镑兑美元涨0.08%报1.3746，澳元兑美元涨0.03%报0.6583，美元兑日元跌0.42%报143.4065，离岸人民币对美元跌39个基点报7.1614。美元指数的长期走势仍受“去美元化”趋势和美国财政政策不确定性压制。（来源：wind）【期货行情分析与前瞻】股指期货：7月1日，沪深300股指期货主力合约IF2509小幅高开，开盘后，先抑后扬，冲高遇阻回落，微幅偏强震荡，报收在3886.0点，下跌0.03%（按照收盘价上涨0.01%），最高上行至3895.6点，未能突破3900点大关阻力，最低下探3867.0点，6月30日低点3867.0点支撑明显，未能有效突破5日均线阻力，短线反弹动能减弱，反弹明显乏力。上证50股指期货主力合约IH2509小幅高开，开盘后，先抑后扬，冲高遇阻回落，微幅偏强震荡，报收在2689.8点，上涨0.08%（按照收盘价上涨0.03%），最高反弹至2696.6点，未能突破2700点大关阻力，最低下探至2680.6点，6月27日收盘价2680.0点支撑明显，未能突破5日均线阻力，10日均线支撑明，短线反弹动能减弱，反弹明显乏力。中证500股指期货主力合约IC2509小幅低开，开盘后，先抑后扬，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，报收在5764.6点，下跌0.19%（按照收盘价下跌0.07%），最高上行至5781.2点，未能突破6月30日高点5788.6点阻力，最低下探至5722.0点，5月27日以来短线支撑5715点支撑明显，5日均线支撑失而复得，短线反弹动能减弱，下行压力轻微增大。中证1000股指期货主力合约IM2509小幅低开，开盘后，先抑后扬，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，报收在6133.4点，下跌0.36%（按照收盘价下跌0.25%），最高反弹至6150.0点，无力上攻6月27日创下的近日高点6174.4点阻力，最低下探至6076.2点，5月27日以来短线支撑6066点支撑明显，5日均线支撑失而复得，短线下行压力轻度增大。7月1日，A股沪深指数分化，上证指数收涨0.39%报3457.75点，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.24%，北证50涨0.68%，科创50跌0.86%，万得全A涨0.27%，万得A500涨0.17%，中证A500涨0.14%。A股成交1.5万亿，上日为1.52万亿。 请务必阅读正文之后的免责条款部分7月1日，港股因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭。周二（7月1日），美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.91%，标普500指数跌0.11%，纳指跌0.82%。联合健康集团、安进涨超4%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌1.18%，特斯拉跌超5%，英伟达跌近3%。中概股涨跌不一，虎牙直播涨近13%，脑再生跌逾14%。特朗普的巨额法案在参议院获得通过，众议院周三将进行最终投票。鲍威尔称若非关税政策，美联储本已降息。高盛资金流分析团队指出，标普500指数7月将在四大因素推动下延续上涨态势：流动性持续改善、市场波动性骤降、衰退忧虑消退以及季节性利好，但此轮涨势预计将在8月逐渐减弱。周二（7月1日），欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.99%，法国CAC40指数跌0.04%，英国富时100指数涨0.28%。欧洲股市的分化表现反映了市场对贸易摩擦、能源价格波动及货币政策走向的复杂情绪。预期，股指期货IF主力合约2025年7月大概率将偏强震荡，阻力位3983和4028点，支撑位3812和3750点。预期，股指期货IH主力合约2025年7月大概率将偏强震荡，阻力位2750和2766点，支撑位2626和2600点。预期，股指期货IC主力合约2025年7月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位6049和6165点，支撑位5759和5633点。预期，股指期货IM主力合约2025年7月大概率将偏强宽幅震荡，阻力位6332和6505点，支撑位6030和5843点。预期，7月2日，股指期货将震荡整理：IF2509阻力位3904和3931点，支撑位3867和3852点；IH2509阻力位2703和2728点，支撑位2681和2667点；IC2509阻力位5801和5838点，支撑位5729和5715点；IM2509阻力位6175和6210点，支撑位6098和6066点。图1:2025-02-07-2025-07-01股指期货IF2509合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析资料来源：国泰君安期货研究文华财经 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：国泰君安期货研究文华财经 请务必阅读正文之后的免责条款部分国债期货：十年期国债期货：7月1日，十年期国债期货主力合约T2509小幅高开，震荡上行，收盘在109.005元，上涨0.10%，最高反弹至109.010元，突破109.000元阻力，最低下探至108.910元，6月30日收盘价108.895元支撑明显，突破40日、60日、5日均线阻力，未能有效突破20日均线阻力，短线止跌反弹走高。7月1日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.28%报120.740元，10年期主力合约涨0.10%报109.005元，5年期主力合约涨0.06%报106.205元，2年期主力合约跌0.01%报102.488元。公开市场方面，央行公告称，7月1日以固定利率、数量招标方式开展了1310亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1310亿元，中标量1310亿元。Wind数据显示，当日4065亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2755亿元。资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行5.5BP报1.367%；7天期下行23.3BP报1.53%；14天期下行19.7BP报1.569%；1个月期下行0.5BP报1.617%。一级市场方面，农发行2年（09250412Z10.IB）、2年（09250409Z08.IB）、7年期金融债中标收益率分别为1.45