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大豆/粕类
- 外盘：CBOT大豆指数上涨0.22%至1032美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.04%至285.1美金/短吨。
- 资讯：加拿大油菜籽压榨量环比下降；欧盟油菜籽产量预测上调；全球豆粕进口下降，阿根廷豆粕出口价格近17年低点；国内油厂大豆压榨量增加，库存上升，豆粕库存增加但同比减少。
- 逻辑：美豆新作产区天气良好，出口销售进度一般，供需偏宽松；巴西大豆产量高位，出口压力存在；阿根廷产量高位，压榨压力存在；国内豆粕需求良好，大豆到港量和压榨量高位，整体压力显现。
- 策略：单边观望；套利MRM09价差扩大；期权观望。
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白糖
- 外盘：ICE美糖上涨0.27%至16.69美分/磅。
- 资讯：国内沿海港口糖报价下降，下游终端询价积极性提升；印度2026年食糖产量预计增长约15%；埃及食糖储备充足，计划2026年前实现自给。
- 逻辑：原糖供应增加预期拖累价格，巴西糖产变化是关键指引；国内产销节奏同比偏快支撑现货，但配额外进口利润走高，加工糖供应压力即将兑现，郑糖短期被动跟随原糖波动。
- 策略：单边短期维持震荡；套利9-1价差止盈；期权虚值比例价差期权。
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油脂板块
- 外盘：CBOT美豆油上涨0.40%至52.62美分/磅，BMD马棕油休市。
- 资讯：阿根廷大豆收割率接近完成；欧盟油菜籽产量预测上调，葵花籽产量预测下调；加拿大油菜籽种植面积下降；巴西生柴掺混率上调利好油脂消费。
- 逻辑：棕榈油增产累库，国内买船继续关注；豆油累库但供应不算宽松；菜油供大于求格局持续，预计边际去库，盘面底部支撑较强。
- 策略：单边短期震荡运行，回调后适当做多；套利观望；期权观望。
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玉米/玉米淀粉
- 外盘：CBOT玉米期货上涨0.8%至425.5美分/蒲。
- 资讯：国际原油暴跌，巴西玉米收获上市，美国冬小麦收获加速，南非玉米产量预计增加。
- 逻辑：美玉米播种加快，天气较好，外盘企稳，后期易炒作天气；国内玉米供应偏少，东北玉米偏强，港口价格偏强，传闻进口玉米拍卖，华北玉米现货上涨，价差扩大，现货相对偏强。
- 策略：单边外盘09玉米底部震荡，09玉米观望；套利玉米和淀粉套利震荡操作，逢低做扩（买入09淀粉空09玉米）；期权有现货谨慎逢高累沽。
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生猪
- 资讯：生猪价格偏震荡运行，仔猪母猪价格持平，农业农村部数据猪肉价格下降。
- 逻辑：规模企业和普通养殖户出栏压力放缓，二次育肥出栏动力一般，大体重猪源减少，供应端压力缓解，期货反弹空间有限。
- 策略：单边偏空思路为主；套利LH91正套；期权观望。
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花生
- 资讯：花生现货成交较少，河南新季花生偏弱，东北花生回落，油厂收购价格稳定，豆粕和花生粕价格稳定，油厂有利润但收购量偏少。
- 逻辑：进口量大幅减少，下游消费偏弱，新季种植面积预计增加，短期偏强震荡，中长期仍有下跌空间。
- 策略：单边10花生逢高短空；套利观望；期权卖出pk510-C-8800期权。
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鸡蛋
- 资讯：全国主产区蛋价继续回落，在产蛋鸡存栏量增加，淘鸡出栏量减少，鸡蛋销量上升，库存增加，单斤利润亏损或持平。
- 逻辑：单斤利润亏损限制期货价格下跌空间，下半年远月合约上涨空间取决于淘汰鸡量。
- 策略：可考虑在梅雨季结束且安全边际较高时远月8、9月合约建仓多单；套利观望；期权卖出看跌期权。
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苹果
- 资讯：冷库库存量环比减少，鲜苹果进口量同比增加，出口量同比减少，产地价格稳定，冷库成交一般，客商采购谨慎。
- 逻辑：本季库存较低支撑早熟苹果开称价格，陕西部分地区坐果受影响，期货价格大概率维持震荡略偏强趋势。
- 策略：单边AP10短期逢低建仓多单；套利建议先观望；期权卖出看跌期权。
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棉花-棉纱
- 外盘：ICE美棉上涨0.81%至69.32美分/磅。
- 资讯：美棉主产区气温和降雨量同比增加，ON-CALL卖方未点价合约增持，美棉签约和装运量下降。
- 逻辑：宏观贸易关系不确定性较大，基本面看全国棉花商业库存较低，若去库速度维持当前水平，棉花走势或震荡略偏强。
- 策略：单边预计美棉和郑棉短期震荡偏强；套利观望；期权卖出看跌期权。
