农产品每日早盘观察

1 / 10 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2024年2月8日 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆指数上涨0.29%至1192.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌 0.99%至349.8美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA出口销售前瞻：据外媒调查的交易商预期，截至2024年2月1日当周，美国2023/24市场年度大豆出口净销售为40-100万吨，2024/25市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；美国2023/24市场年度豆粕出口净销售介于22.5-55万吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于0万吨； 2.Anec：巴西2月大豆出口量预计达到730万吨，去年同期为755万吨。巴西2月豆粕出口量预计达到175万吨，之前一年同期为128万吨； 3.USDA月度报告前瞻：2月供需报告中，将显示美国2023/24年度大豆年末库存为2.84亿蒲式耳，预估区间介于2.45-3.10亿蒲式耳；USDA1月预估为2.80亿蒲式耳；全球年末库存为1.1248亿吨，区间介于1.09-1.15亿吨； 4.我的农产品：钢联口径数据显示，截止2月2日当周，125家油厂大豆实际压榨量为191.07万吨，开机率为55%，较预估高7.28万吨。其中大豆库存为477.44万吨，较上周减少86.97万吨，减幅15.41%，同比去年减少28.83万吨，减幅5.69%；豆粕库存为74.65万吨，较上周减少18.91万吨，减幅20.21%，同比去年增加28.33万吨，增幅61.16%；截止2月5日当周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为8.72万吨，本周开机率24.29%；菜籽库存32.75万吨，环比上周减少0.42万吨；菜粕库存3.62万吨，环比上周增加0.78万吨。 【交易策略】 公众号二维码 银河农产品及衍生品 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米鸡肉：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄 莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 油脂联系对接人：张盼盼 期货从业证号:F03119783 2 / 10 农产品研发报告 银河农产品 1.单边：节假日期间市场多份报告将发布，因此本身不确定性因素仍然较多，建议观望为主； 2.套利：MRM05价差扩大建议继续减仓，轻仓过节； 3.期权：买M2405-C-2950&卖M2405-C-2850(观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘影响】 昨日ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.27美分/磅（+1.15%）至23.83美分/磅。 【重要资讯】 1.分析机构Green Pool周二初步预测2024/25年度全球糖市供应缺口将扩大至78.8万吨，这意味着供应仍将紧张，价格可能维持在高位。这家总部位于澳大利亚的糖和生物燃料分析机构称，2023/24年度的供应缺口预计为42.7万吨，大幅低于2022/23年度840万吨的缺口。 2.截止1月末，云南铁路外运11.1万吨，同比增加0.5万吨。下图所示，近八个榨季云南1月单月铁路外运中2020年的5万吨创下最低水平，而2017的11.19万吨创下近八个榨季来的新高，2024年1月铁路外运量为11.1万吨处于次高位。 【交易策略】 近期原糖在23-25美分区间波动、呈现震荡走势，反观国内，近期现货市场消费情况良好、高于市场预期，1月产销数据利好已体现在盘面价格上。考虑到节前备货基本结束，预计上行空间有限，郑糖近期盘面主要以跟随外盘波动为主，叠加外盘呈现震荡走势，预计郑糖或将维持震荡走势。后续还需关注国际市场巴西降雨及印度乙醇政策变化对内外盘的扰动。 1. 单边：观望。 3 / 10 农产品研发报告 银河农产品 2.套利：关注3-5正套。 3.期权：卖出SR405C6800期权&卖出SR405P6100期权,春节临近，可考虑止盈离场(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度2.48%至46.76美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.41%至3861林吉特/吨。 【相关资讯】 1. MPOA：马来西亚1月1-31日棕榈油产量预估减少11.18%，其中马来半岛减少14.31%，马来东部减少6.14%，沙巴减少7.24%，沙捞越减少2.84%。 2. 据外电消息，一项大宗商品研究报告称，2023/24年度马来西亚棕榈油产量预估下调至1880万吨，预估区间为1780-1940万吨，原因是进入低产季，且收割天气不理想。尽管如此，随着马来西亚政府努力解决劳动力短缺问题,2023/24年度棕榈油产量的下行潜力将受到限制。2023/24年度印尼棕榈油产量预估小幅下调至4900万吨，较此前预估下降1.8%。产量下降的原因是苏门答腊岛南半部和加里曼丹地区天气不佳，局部地区发生洪水，可能抑制产量。 3. 据外电消息，冬季天气持续温暖,令乌克兰油菜籽产量维持在370万吨，较前一日持平,预估区间介于350-390万吨。过去两周，乌克兰气温较正常水平高出2-3摄氏度,但日气温仍接近0摄氏度。 【交易策略】 1. 单边：短期油脂缺乏利多因素，上涨乏力，预计油脂整体或将维持宽幅震荡，临近假期，建议观望或轻仓过节。 2. 套利：P35、P59可考虑逢低做扩。 3. 期权：观望。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 4 / 10 农产品研发报告 银河农产品 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1、巴西全国谷物出口商协会（Anec）发布报告称，巴西2月大豆出口量预计达到730万吨，去年同期为755万吨。巴西2月豆粕出口量预计达到175万吨，之前一年同期为128万吨。巴西2月玉米出口量预计达到773940吨，之前一年同期为194万吨。巴西2月小麦出口量预计达到497953吨，去年同期为522988吨。 2、据Mysteel农产品调研显示，2024年2月1日至2月7日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米137.94万吨，环比上周减少11.78万吨。 3、本周（2月1日-2月7日）全国玉米加工总量为64.76万吨，较上周减少8.99万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.13万吨，较上周产量减少4.36万吨；周度开机率为65.49%，较上周降低8.62%。 4、截至2月7日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量80.5万吨，较上周增加11.50万吨，周增幅16.67%，月增幅21.79%；年同比降幅17.69%。 5、华北地区：春节假期临近，玉米淀粉市场购销停滞，市场价格主流企稳。 【交易策略】 1.单边：美玉米底部震荡，进口利润较高。临近春节，华北玉米卖粮减少，基本站上2400元/吨，东北玉米也小幅反弹。春节期间交易平淡，玉米现货稳定。05玉米相对偏强，05玉米短期继续窄幅震荡区间2350-2430。观望为主，不建议追多，春节前观望为主。 2.套利：目前05玉米和淀粉价差处于高位，观望为主。 3.期权：观望。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据) 5 / 10 农产品研发报告 银河农产品 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：随着过年将近，市场成交较少，价格波动有限预计整体维持稳定。其中东北地区14.1-14.3元/公斤，稳定；华北地区15-15.5元/公斤，稳定；华东地区14.5-16.5元/公斤，稳定；西南地区13.2-14.8元/公斤，稳定；华南地区14.3元/公斤，稳定； 2.仔猪母猪价格：截止2月1日当周，15kg仔猪价格505元/头，上涨39元；7公斤仔猪380元/头，上涨47元；50kg二元母猪价格1538元/头，持平； 3.我的农产品：1月猪料总销量环比下跌9.68%(2023年12月环比下跌11.56%)，同比下跌4.42%;其中母猪料销量环比上涨2.76%(2023年12月环比下跌8.29%)，同比下跌9.37%;仔猪料销量环比上涨2.29%(2023年12月环比下跌7.40%)，同比下跌1.44%;育肥料销量环比下跌14.23%(2023年12月环比下跌12.87%)，同比下跌4.00%； 4.我的农产品：1月能繁母猪存栏环比下降0.56%，同比下降6.23%，其中规模厂环比降0.52%，同比降5.79%，中小散环比降1.93%，同比降18.52%。商品猪出栏量环比降3.11%，同比增32.43%，其中规模厂环比降3.3%，同比增32.62%，中小散环比增3.29%，同比增26.71%。 【交易策略】 1.单边：生猪贸易开始逐步陷入停滞，短期市场可能会更多交易节后落价空间以及资金减仓等情况，激进投资者建议可尝试少量布局空单，09合约深跌后绝对估值偏低，少量布局多单； 2.套利：观望 3.期权：卖LH2405-C-16000(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 6 / 10 农产品研发报告 银河农产品 鸡肉 【重要资讯】 1、白羽肉鸡：截至今日7：10，今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.95元/斤，较昨日价格稳定。临近春节放假，毛鸡出栏少，企业收购量低，供求两淡。（卓创资讯） 2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价稳定，企业挂牌价5.30元/羽，成交单谈，部分回落（卓创资讯） 3、分割品：今日东北、华北地区多数分割品报价稳定。经销商补货心态稳定，厂家出货节奏尚可。明日毛鸡价格稳定，但市场需求平稳，经销商按需补货，卓创资讯预计产品价格趋稳运行。（卓创资讯） 4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.71%，环比下滑3.41个百分点；冻品平均库容率73.94%，环比下滑2.71个百分点。（卓创资讯） 5、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5028.50万羽，环比涨幅0.71%，同比跌幅4.07%。（卓创资讯） 【行情展望】 1、鸡苗：孵化企业出苗量仍偏低，鸡苗价格开始稳定，目前上涨到较高位置，山东报价最高到5.3元/羽，部分地区开始回调。随着孵化企业陆续出苗，出苗量会继续增加，鸡苗价格上涨空间有限。 2、白羽肉鸡：屠宰企业陆续放假，毛鸡价格短期稳定在3.95元/斤。但目前鸡苗价格上涨较多，即期养殖利润继续亏损。下游分割品库容率较高，上涨乏力，预计白羽肉鸡短期上涨空间有限。 3、分割品：生猪价格走强，毛鸡价格偏强，库容率下降，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短期相对稳定，分割品库容率仍较高，板冻大胸基本在8.5元/公斤左右支撑较强。春节期间分割品会相对稳定。 7 / 10 农产品研发报告 银河农产品 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为 3.88 元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价为 4.06 元/斤， 较上一交易日价格持平。 2、根据卓创数据1月份全国在产蛋鸡存栏量为 12.12 亿只，较上月增加0.02亿只，同比增