固态电池板块在经历5月的调研行情和6月的形成共识后,有望在7月持续蔓延并轮动催化。行业端仍有密集产业峰会催化,如Q3工信部以测代评和10月头部电池厂招标等事件。板块主题持续拓圈,热度发酵的广度和深度超预期。
建议关注有边际变化和市场认知差的低位标的,维持推荐。各公司进展如下:
- 星源材质:市场此前对骨架膜在硫化物路线的应用存在分歧。预期差在于:1)骨架膜可取消胶框印刷工序,提高生产良率和效率;2)QS的Cobra固体电解质膜已成功集成到基线电池生产中,股价飙涨引发市场对氧化物路线落地节奏的积极预期;3)与深蓝汇泽战略合作,预计8月落地GWh量产线,进度超预期。
- 联赢激光:市场此前对固态电池的激光设备价值量存在分歧。预期差在于:1)固态电池单线设备数量提升(从4台提升至6台),焊接量较传统电池大幅增加(预计焊接量提升3倍左右),单GWh设备价值量有望提升;2)公司在3C小钢壳电池和电动重卡用电池壳焊接业务的订单量超预期增长,有望支撑未来增长。
- 冠盛股份:市场此前将聚合物路线作为过渡路线看待。预期差在于:1)聚合物/复合路线在部分性能指标方面具有显著优先,在部分特殊应用场景精准卡位,如电动船舶、通讯基站、工商业储能等;2)产品性能优异,储能用固态电池主打循环次数(1.2万圈)、能量密度约170-180Wh/kg;动力用固态电池能量密度达到500Wh/kg,材料体系选择高镍三元+硅碳。
- 三祥新材:市场此前对卤化物路线的放量节奏存在分歧。预期差在于:1)清陶卤化物项目进展提前,公司作为清陶氯化锆供应商,预计7-8月对接量产线,对应约2GWh左右产能储备;2)公司与宁德方面在卤化物方案进行技术方案对接,未来有望充分受益卤化物路线落地预期;3)中科大马骋团队的合作,未来潜在入股预期。
新增重点关注:星源材质、联赢激光、冠盛股份、三祥新材等。
其他关注方向:
- 质地好、机构认可度高的标签股:厦钨、纳科、宏工。
- 估值低、有安全边际和一定固态弹性的标的:璞泰来、先惠。
- 轮动的材料新标的:诺德、英联、道氏、洗霸、振华,就目前位置看,盟固利、逸飞、丰元尚在相对低位,可以关注。
- 主业稳健卡位特殊场景的新锐电池厂商:金龙羽、安孚。
- 锂电白马转型固态的标的:天赐、恩捷等。