铁矿周报：短线情绪好转 铁矿承压反弹

核心观点及策略

• 需求端：钢厂盈利良好，钢材开工意愿增加，铁水产量连续回升，显示铁矿需求韧性较强。上周247家钢厂高炉开工率83.82%，环比持平，同比去年增加0.71个百分点；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比上周增加0.04个百分点，同比去年增加1.70个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比上周持平，同比去年增加16.45个百分点；日均铁水产量242.29万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.85万吨。
• 供应端：海外发运与到港均环比增加，绝对量处于近三年同期最高水平。上周全球铁矿石发运总量3506.7万吨，环比增加154.0万吨；澳洲巴西铁矿发运总量3060.9万吨，环比增加218.8万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14480.23万吨，环比增加46.67万吨；日均疏港量338.94万吨，增11.48万吨。
• 总体分析：需求驱动下，短线铁矿震荡上涨，但上方受制于供需压力，空间有限。

风险因素

• 宏观超预期
• 需求不确定性

交易数据

• SHFE螺纹钢：2995元/吨，上涨3元，涨幅0.10%
• SHFE热卷：3121元/吨，上涨5元，涨幅0.16%
• DCE铁矿石：716.5元/吨，上涨13.5元，涨幅1.92%
• DCE焦煤：847.5元/吨，上涨52.5元，涨幅6.60%
• DCE焦炭：1421.5元/吨，上涨37元，涨幅2.67%

行情评述

• 铁矿期货上周震荡反弹，需求小幅回升带动情绪好转。
• 现货市场，日照港PB粉报价707元/吨，环比下跌3元/吨，超特粉601元/吨，环比下跌3元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差106元/吨。

行业要闻

1. 山西临汾地区因环保因素检查频繁，部分煤矿停产，整体供应收缩。
2. 国家发展改革委将下达今年第三批消费品以旧换新资金，保障政策有序实施。
3. 国家发改委表示，今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为2000亿元，第一批资金已安排到16个领域约7500个项目。

研究结论

• 短线情绪好转，铁矿承压反弹，但上方空间有限。