钢矿周度报告20240408：市场情绪有所好转，成材承压反弹

钢矿周度报告20240408市场情绪有所好转，成材承压反弹 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 钢材周度市场跟踪 钢材周度市场跟踪 1.1价格：期现反弹有限 上周钢材探低后小幅反弹，但反弹幅度有限，上方继续承压。螺纹10合约收3463（+13），热卷10合约收3659（+63）。现货同步小幅反弹，上海螺纹现货价3460（+30），热卷现货价格3740（+60）。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工小幅增加，电炉复产速度减慢 上周高炉产能利用率与钢材产量均回升，长流程方面，钢厂检修陆续结束，日均铁水产量小幅增加，同比仍处于偏低水平。 上周高炉开工率77.81%，环比增1.21个百分点；产能利用率83.61%，环比增0.85个百分点，日均铁水产量223.58万吨，环比增2.27万吨。 钢材周度市场跟踪 1.2供给:高炉开工小幅增加，电炉复产速度减慢 短流程方面，复产速度仍偏慢。 上周电弧炉开工率68.93%降1.35个百分点；产能利用率52.08%降0.98个百分点。 钢材周度市场跟踪 1.2供给：螺纹、热卷小幅增产 成材方面，上周螺纹、热卷产量均实现小幅增产。螺纹产量212.63万吨，+2.89万吨；热卷产量325.59万吨，+3.61万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（1）：现货成交回暖持续性不足，终端需求恢复仍偏慢 上周在盘面的带动下建材现货成交有所好转，但持续性略显不足；终端资金压力仍大，建材需求恢复仍较慢。上周螺纹表需275.94万吨，环比-5.32万吨。 钢材周度市场跟踪 1.3需求（2）：现货成交回暖持续性不足，终端需求恢复仍偏慢 热卷方面，制造业需求逐步恢复支撑板材需求，工业材需求继续好于建筑材。 上周热卷表需330.45万吨，环比+7.8万吨。 钢材周度市场跟踪 1.4利润：钢价略有反弹，高炉利润修复为主 上周钢厂盈利率33.33%，环比前一周增4.76个百分点。焦炭现货暂稳，港口铁矿、废钢、钢价略有反弹，高炉利润变动不大。根据目前数据估算，华北高炉利润142元/吨，环比前一周增14.98元/吨。盘面利润同步修复，上周螺纹盘面利润环比前一周51增元/吨至77.5元/吨。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（1）：螺纹厂库、社库去库加快 上周随着下游需求的进一步恢复，螺纹厂库、社库去库加速，厂库压力大幅缓解。 上周螺纹社库报838.43万吨（-34.5），厂库316.71万吨（-28.81）。 钢材周度市场跟踪 1.5库存（2）：热卷厂库、社库均小幅去化 热卷方面，厂库维持小幅下降、社库继前一周微增后上周小幅去化。 上周热卷社库报337.81万吨（-3.46），厂库88.63万吨（-1.4）。 钢材周度市场跟踪 1.6基差：螺纹、热卷基差小幅走弱 上周螺纹、热卷期现同步小幅反弹，基差变动不大。螺纹10基差收-53（对标杭州主流价格），环比-3；热卷10基差收81（对标上海主流价格），环比-15。 钢材周度市场跟踪 1.7跨期：5-10价差继续走弱 跨期来看，上周螺纹、热卷5-10价差继续走弱。 上周螺纹5-10价差收-41（-30），热卷5-10价差收47（-6）。 钢材周度市场跟踪 1.8跨品种：期货卷螺差略走强，现货卷螺差略走弱 上周期货卷螺价差（213，+3），现货卷螺价差（250，-10）。 铁矿石周度市场跟踪 铁矿石周度市场跟踪 2.1价格：期现反弹均乏力 上周铁矿主力09合约跟随板块探低后小幅反弹，但节前最后一个交易日又再度走弱，盘面上方压力仍较大，整体震荡走势。港口现货方面，反弹不明显，价格波动不大。 上周铁矿09合约收749，周环比+0.07%；日照港PB粉价格770，周环比-0.26%。 铁矿石周度市场跟踪 2.2供给（1）：全球发运量环比增加、同比处于中性偏高水平 上周全球铁矿石发运量环比增加，与往年同期相比处于中性偏高水平。澳洲和巴西的发运量增加明显，非主流区域发运环比继续小幅增加。 上周全球发运量环比增加476.2万吨至3388.3万吨。 铁矿石周度市场跟踪 2.2供给（2）：全球发运量环比增加、同比处于中性偏高水平 澳巴资源方面，澳洲发运增加，澳洲三大矿山力拓、必和必拓发运量环比增加，FMG发运环比小幅下降。巴西方面，淡水河谷的发运量环比上升明显。 上周澳洲和巴西的总发货量环比增加405.6万吨至2811.1万吨；澳洲发货量环比增加159.1万吨至2072万吨，澳洲至中国的发货量环比增加131.4万吨至1618.3万吨；巴西发运量环比增246.3万吨至739万吨。 铁矿石周度市场跟踪 2.2供给（3）：到港量受前期发运增加影响环比回升 近端来看，45港到港继续增加，上周45港到港总量为2440.4万吨，环比+90.7万吨。 铁矿石周度市场跟踪 2.3刚性需求(1)：铁水产量略有修复，钢厂节前小幅补库 上周高炉开工率有所修复，铁水产量略有上升，钢厂在节前进行了小幅补库。 铁矿石周度市场跟踪 2.3刚性需求(2)：铁水产量略有修复，钢厂节前小幅补库 上周高炉开工率为77.81%，环比前一周上涨1.21个百分点；产能利用率为83.61%，环比前一周上涨0.85个百分点；日均铁水产量为223.58万吨，环比前一周上涨2.27万吨。247家样本钢厂进口铁矿库存环比+131.29万吨至9280.15万吨，进口铁矿日耗273.24万吨，+2.96万吨。 铁矿石周度市场跟踪 2.3投机需求：港口现货成交先增后减，贸易矿库存小幅去化 节前港口现货成交有明显提升，但在节后再度大幅走弱，需求持续性不佳。港口贸易矿库存实现小幅去化。 铁矿石周度市场跟踪 2.4库存：到港量继续增加、疏港量微增，港口延续累库 上周受前期发运增加影响铁矿石到港量保持增加；下游需求缓慢恢复，疏港量略有增加；港口延续累库，整体资源仍充裕。 上周全国45个港口进口铁矿库存为14452.27吨，环比+21.07万吨；日均疏港量291.31万吨+1.43万吨。分量方面，澳矿6004.38万吨-30.09万吨，巴西矿5220.88万吨-18.95万吨；贸易矿8731.48万吨-12.37万吨。 铁矿石周度市场跟踪 2.5海运：海运价格环比小幅回落 上周海运价格环比前一周小幅回落。巴西至青岛运价24美元/吨，周环比-4.22%。西澳大利亚至青岛运价为9美元/吨，周环比-9.12%。 铁矿石周度市场跟踪 2.6价差：09贴水小幅收敛，5-9价差变动不大 基差方面，目前仓单成本约为798，09合约贴水49，较前一周有所收敛，主因盘面略有反弹，而现货反弹不明显。上周铁矿5-9价差变动不大，5-9价差收37.5，环比+6。 铁矿石周度市场跟踪 2.6跨品种：螺矿比、焦矿比变动不大 上周焦矿比现值2.65，螺矿比现值4.57，螺矿比、焦矿比环比变动不大。后期钢厂复产预期下，螺矿比有走弱驱动；焦矿比短期驱动不明，暂观望。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”