非金属建材行业周报：石英布应用预期加强，珠光颜料出海并购加速

一周一议

• AI电子布： 石英布（Q布）因低介电常数和介电损耗，可适配未来AI服务器，应用前景可观。推荐关注中材科技、宏和科技、菲利华等。
• 珠光颜料： 环球新材国际收购默克全球表面解决方案业务，加速珠光颜料出海。预计收购后将在品牌、供应链、渠道等方面实现协同效应。推荐关注环球新材国际。
• 建材出海： 非洲是出海热门区域，但市场认知存在预期差。推荐关注科达制造。

周期联动

• 水泥： 价格环比下降，出货率下降，库容比上升。
• 玻璃： 浮法玻璃价格环比下降，库存天数减少。光伏玻璃价格环比下降，库存增加。
• 玻纤： 无碱缠绕直接纱价格持平，电子布价格持平。
• 电解铝： 社会库存低位，铝价偏强震荡。
• 钢铁： 短期累库压力有限，钢价继续下探空间有限。
• 其他： 丙烯酸、纯碱价格环比上涨，沥青、原油、有机硅DMC价格环比下跌。

国补跟踪

• 第三、四季度支持以旧换新的中央资金将分批下达，共计1380亿元。推荐关注补贴品类相关公司，如三棵树、兔宝宝、北新建材等。

重要变动

• 科达制造科特迪瓦瓷砖新工厂、肯尼亚瓷砖分厂点火。
• 中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见。
• 环球新材国际收购默克全球表面解决方案业务发布通函。
• 海螺水泥拟收购西部水泥新疆公司及资产。
• 山东药玻控股股东拟变更为国药国际。
• 江河集团全资子公司签署沙特20.12亿元幕墙分包合同。

景气周判

• 水泥：景气度持续承压。
• 浮法玻璃：景气度持续承压。
• 光伏玻璃：景气度持续承压。
• AI材料-特种玻纤：高景气维持。
• 传统玻纤：景气度略有承压。
• 碳纤维：景气度持续承压。
• 消费建材：景气度持续承压，零售品种景气度稳健向上。
• 非洲建材：景气度稳健向上。
• 民爆：新疆、西藏地区高景气维持。

本周市场表现

• 建材指数上涨2.73%，消费建材、玻纤、耐火材料等板块上涨。

本周建材价格变化

• 水泥： 价格环比下降，库容比上升。
• 浮法玻璃： 价格环比下降，库存天数减少。
• 光伏玻璃： 价格环比下降，库存增加。
• 玻纤： 无碱缠绕直接纱价格持平，电子布价格持平。
• 碳纤维： 价格区间持稳。
• 能源和原材料： 动力煤价格上涨，道路沥青价格上涨，有机硅DMC价格下跌，沥青装置开工率上升，LNG价格环比上涨，废纸价格持平，BDI指数下降，CCFI综合指数上涨，环氧乙烷价格上涨。
• 塑料制品上游： PPR原材料价格持平，PE原材料价格下降。
• 民爆： 西部区域景气度突出，硝酸铵价格继续下降。