双焦6月报：供需宽松格局延续，双焦漫漫寻底

..............................................5...................................................................9.............................................................13 双焦6月报供需宽松格局延续，双焦漫漫寻底- 第2页共23页第一部分前言概要- -银河期货 双焦6月报图1：焦煤主力合约走势 第3页共23页第二部分基本面情况图2：焦炭主力合约走势 - 双焦6月报图3：炼焦煤价格指数2/13/14/15/16/1炼焦煤：价格指数：中国（日）20202021图5：蒙5精煤-口岸1/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1蒙5精煤20202021图7：焦炭价格指数2/13/14/15/1 6/1 7/1焦炭综合绝对价格指数20202021 第4页共23页图6：蒙5原煤-甘其毛都05001000150020002500300035001/12/13/14/15/16/17/1蒙5原煤202020212022图8：准一级焦炭出厂价0100020003000400050001/12/1 3/1 4/1 5/16/17/1 8/1准一级焦炭出厂价：吕梁202020212022 单位：元/吨0100020003000400020220100020003000400050001/12022 双焦6月报11-5图2：全国原煤产量200002500030000350004000045000500001/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/3012/312021图11：全国炼焦精煤产量2500300035004000450050001/12/13/14/1全国炼焦煤精煤产量（万吨）20202021 第5页共23页6.0%5.4%-单位：万吨图12：山西原煤产量全国原煤产量（万吨）202220232024202550007000900011000130001/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/3010/3111/3012/31山西原煤产量（万吨）20212022单位：万吨图12：山西炼焦精煤产量5/16/17/18/19/110/1 11/1 12/120222023202420251200140016001800200022001/12/13/14/15/16/1山西炼焦煤精煤产量（万吨）202020212022 ---单位：万吨202320242025单位：万吨7/18/19/110/1 11/1 12/1202320242025 双焦6月报图13：焦煤矿成本曲线单位：元/吨 第6页共23页2- 双焦6月报图15：焦煤矿成本曲线单位：元/吨图14：焦煤矿成本占比单位：元/吨 第7页共23页--小于60016%600-80036%800-100024%大于100024%煤矿成本占比小于600600-800800-1000大于1000 双焦6月报 第8页共23页3 双焦6月报表1：中国进口炼焦煤-当月值、累计值国家2025年5月蒙古俄罗斯加拿大美国澳大利亚印尼其他合计国家2025年5月蒙古俄罗斯加拿大美国澳大利亚印尼其他合计 第9页共23页-单位：万吨2025年5月（单位：万吨）2025年4月环比（数量）环比（幅度）2024年5月435484-49-10.1%188253-64-25.5%6382-19-22.9%08-8-100.0%4738925.1%519-14-71.8%07-7-100.0%739889-151-16.9%2025年5月（单位：万吨）占比2024年5月占比200545.9%240551.0%124828.5%122425.9%43810.0%3477.4%2916.7%3076.5%2776.3%2575.4%892.0%1022.2%230.5%741.6%4371100.0%4716100.0%中国进口炼焦煤-当月值：中国进口炼焦煤-当年累计值： 同比（数量）同比（幅度）495-60-12.1%272-84-30.9%75-12-15.6%50-50-100.0%1730176.5%17-11-67.1%33-33-100.0%959-220-22.9%占比变化同比（数量）同比（幅度）-5.1%-400-16.6%2.6%242.0%2.7%9126.2%0.2%-16-5.2%0.9%207.9%-0.1%-13-12.3%-1.1%-51-69.3%/-344-7.3% 双焦6月报图16：进口蒙煤通关-甘其毛都口岸单位：车0500100015001/12/13/14/1进口蒙煤通关-甘其毛都口岸2021图18：进口蒙煤通关-策克口岸0200400600800100012001/12/13/14/1进口蒙煤通关-策克口岸2021 第10页共23页图17：进口蒙煤通关-满都拉口岸单位：车5/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1202220232024202501002003004005006001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1进口蒙煤通关-满都拉口岸20212022202320242025单位：车图12：进口蒙煤通关：三口岸合计单位：车5/16/17/18/19/110/1 11/1 12/120222023202420250500100015002000250030001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1进口蒙煤通关-三口岸合计202320242025 双焦6月报图22：炼焦煤进口数量合计02004006008001000120014001/312/28 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/31 11/30 12/31炼焦煤：进口数量合计：全球→中国（月）2021 第11页共23页-单位：万吨图21：进口蒙古炼焦煤单位：万吨202220232024202501002003004005006007001/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/30 12/31炼焦煤：进口数量：蒙古→中国（月）20212022202320242025 双焦6月报图22：进口俄罗斯炼焦煤0501001502002503003501/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/3012/31炼焦煤：进口数量：俄罗斯→中国（月）2021图24：进口美国炼焦煤0501001502001/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/30 12/31炼焦煤：进口数量：美国→中国（月）2021图26：进口炼焦煤占比-当月俄罗斯加拿大9%美国0%进口炼焦煤占比-当月 第12页共23页图25：进口澳大利亚炼焦煤单位：万吨0501001502002503001/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/30 12/31炼焦煤：进口数量：澳大利亚→中国（月）2021202220232024图27：进口炼焦煤占比-累计值蒙古46%俄罗斯29%加拿大10%美国7%澳大利亚6%印尼2%其他0%进口炼焦煤占比-累计值 单位：万吨202220232024蒙古59%25%澳大利亚6%印尼1%其他0% 双焦6月报图28：焦炭出口数量合计0204060801001201401/312/28 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/3012/31焦炭及半焦炭：出口数量合计：中国→全球（月）2021 第13页共23页-单位：万吨图22：焦炭出口数量：中国→印尼（月）单位：万吨2022202320242025010203040501/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/3012/31焦炭及半焦炭：出口数量：中国→印尼（月）2021 2022202320242025 双焦6月报图32：焦炭出口数量：中国→印度0102030401/312/29 3/31 4/30 5/31 6/30 7/31 8/31 9/30 10/3111/3012/31焦炭及半焦炭：出口数量：中国→印度（月）2021图32：独立焦企产能利用率50607080901001/12/13/14/15/1焦炭：全样本：独立焦化企业：产能利用率：中国（周）2021 第14页共23页图33：钢厂焦化产能利用率单位：%75808590951/12/13/14/15/16/17/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1焦炭：247家钢铁企业：产能利用率：中国（周）2021202220232024 单位：%6/17/18/19/110/1 11/1 12/1202220232024 2025 -2025 双焦6月报图34：独立焦企日均产量40506070801/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1冶金焦：全样本：独立焦化企业：日均产量：中国（周）2021表2：2225年焦化产能变化项目01月02月淘汰445新增115净新增-330-270 第15页共23页07月08月09月10月01305822000130582200 单位：万吨03月04月05月06月11月12月总计360202180501237905127015002003472396310-11010002003471159 双焦6月报表3：国内焦化产能-省份其他总计山西河北山东内蒙古河南 第16页共23页 -- 双焦6月报-图36：高炉产能利用率50607080901001/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1247家钢铁企业：高炉开工率：中国（周）2021图38：高炉开工率50607080901001/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1247家钢铁企业：高炉开工率：中国（周）2021 2025年6月27日单位：万吨1/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1247家钢铁企业：铁水：日均产量：中国（周）202320242025单位：%1/12/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1247家钢铁企业：盈利率：中国（周）202320242025 第17页共23页单位：%图37：铁水日均产量202220232024202518020022024026020212022单位：%图32：钢厂盈利率202220232024202502040608010020212022 双焦6月报表4：双焦库存焦煤总库存焦煤总库存（折算成精煤）焦煤库存大项焦炭库存 第18页共23页单位：万吨项目原煤库存：523家样本矿山精煤库存：523家样本矿山煤矿总库存：折算精煤原煤库存：样本洗煤厂（110家）精煤库存：样本洗煤厂（110家）洗煤厂总库存：折算精煤焦煤库存：全样本独立焦化企业焦煤库存：247家钢铁企业焦煤甘其毛都口岸库存焦煤库存：16港焦炭库存：全样本独立焦化企业焦炭库存：247家钢铁企业焦炭库存：18港焦炭总库存洗煤厂煤矿 2025/6/272025/5/30月环比去年同期年同比683.5641.142.4341.2342.3463.1473.0-9.9287.2