行情回顾与后市展望
6月26日，铁矿石期货主力2509合约震荡偏强，低开后震荡回落，午后反弹回升，收报702.5元/吨，跌0.43%。现货市场方面，主要铁矿石外盘报价和青岛港主要品位铁矿石价格均持平。技术面上，铁矿石2509合约日线KDJ指标上行，MACD指标红柱连续4个交易日有所放大。
后市展望方面，钢企盈利水平维持高位，减产步伐波折，上周日均铁水产量环比增加0.57万吨至242.18万吨，高炉产能利用率与开工率回升，钢材五大品种产量继续增长，显示铁矿需求端支撑较强。供应端，上周澳巴19港发运量回升至3000万吨以上水平，创2024年6月下旬以来新高，到港量同样回升至历史偏高水平，海外矿山进入季末冲量阶段，预计7月中旬前整体供应维持宽松。钢厂减产意愿不强，下游需求在抢出口下仍有支撑，矿价整体呈现震荡偏弱状态，短期下方有支撑。中长期来看，房地产投资降幅较大，基建投资增速难以弥补地产缺口，出口支撑依赖“抢出口”、“抢转口”，美国90天暂缓期过后出口不确定性增加，叠加西坡项目投产释放供应增量，“终端需求回落—钢企利润收窄—钢企减产—矿价趋势性下跌”链条可能在下半年出现。
行业要闻
国家发展改革委表示，有信心、有能力推动经济持续健康发展，将推出设备更新贷款贴息政策，下达第三批消费品以旧换新资金。同时，外部环境复杂性、严峻性、不确定性增加，全球经贸稳定增长面临挑战，但国际投行纷纷上调中国经济增长预测。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、现货与9月合约基差等价格数据。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量等供应数据。
- 国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本等库存与成本数据。
- 高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等生产与消费数据。
研究结论
短期内，铁矿石价格震荡偏弱，下方有支撑；中长期来看，终端需求回落、钢企利润收窄、钢企减产可能导致矿价趋势性下跌。
