前日回顾与每日提示
- 前日市场回顾：美国一季度GDP终值下修至-0.5%，金价震荡；美国三大股指收涨，欧洲三大股指涨跌不一；美元指数跌0.41%报97.30；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率报4.240%；COMEX黄金期货跌0.04%报3341.6美元/盎司。
- 每日提示：关注美国5月个人收入和个人支出（PCE）、6月密歇根大学消费者信心指数终值、美联储及欧央行官员讲话。
黄金分析
- 基本面：美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧影响。金价震荡，沪金溢价维持至3.88元/克。
- 基差：黄金期货775.28，现货772.25，基差-3.03，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单18237千克，增加24千克，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：关注美国经济数据、美联储及欧央行官员讲话，金价震荡。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期；俄乌和中东局势紧张，通胀抬头。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
- 基本面：美国一季度GDP终值下修至-0.5%，银价震荡收涨；美元指数跌0.41%报97.30；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率报4.240%；COMEX白银期货涨1.22%报36.55美元/盎司。
- 基差：白银期货8796，现货8771，基差-25，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1270830千克，日环比减少5966千克，中性。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：美国一季度GDP终值下修至-0.5%，降息预期升温，风险偏好升温，银价震荡收涨。沪银溢价维持至380元/千克左右。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期；俄乌和中东局势紧张，通胀抬头；关税担忧影响。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话；日本5月失业率，6月东京CPI；中国5月规模以上工业企业利润；法国6月CPI初值；欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；欧元区6月消费者信心指数终值；欧洲央行管委Rehn讲话；美国纽约联储主席威廉姆斯主持第24届国际清算银行年会；美国5月个人收入和个人支出（PCE），加拿大4月GDP；美国克利夫兰联储主席Hammack和美联储理事丽莎•库克出席“美联储倾听”活动；美国6月密歇根大学消费者信心指数终值；欧洲央行执委Piero Cipollone讲话。
指标数据
- 沪金：2508775.28，涨跌幅0.69%；沪银：25088796，涨跌幅1.70%。
- COMEX黄金：25083341.6，涨跌幅-0.04%；COMEX白银：250736.55，涨跌幅1.22%。
- SGE黄金T+D：773.26，涨跌幅0.20%；SGE白银T+D：8773，涨跌幅1.15%。
- 伦敦金现：3327.7，涨跌幅-0.13%；伦敦银现：36.64，涨跌幅1.09%。
- 美元指数：97.29，涨跌幅-0.28。
- 美债十年期收益率：4.240%，跌5.09个基点。
- SPDR黄金ETF持仓：小幅减少。
- 白银ETF持仓：震荡减少，高于两年同期。
- COMEX金仓单：小幅减少，依旧处于高位。
- 沪金仓单：持仓继续增加。
- 沪银仓单：小幅增加，高于去年同期。
- COMEX银仓单：小幅增加。
图表数据
- 沪金12-6价差：-200至500元/克。
- 沪银12-6价差：-200至500元/千克。
- 伦敦金现和美元指数：相关性图表。
- 伦敦银现和美元指数：相关性图表。
- 内外盘金银现货比：伦敦金银现货比、上海金银现货比。
- 美债十年期收益率与通胀预期：TIPS通胀预期与10年名义收益率。
- 沪金前二十持仓：多单量198,916，空单量69,034，净持仓129,882，减幅2.29%。
- 沪银前二十持仓：多单量416,809，空单量314,209，净持仓102,600，减幅5.33%。
- SPDR黄金ETF持仓：2019年至2025年。
- 白银ETF持仓：2019年至2025年。
