玉米和淀粉半年报：陈作供应紧张 新作种植成本下降
..................................................................6 第2页共16页陈作供应偏紧新季种植成本下降第一部分前言概要 银河期货 玉米和淀粉半年报第二部分行情分析及国际玉米基本面情况图1：锦州港平舱价（元/吨）14001600180020002200240026002800300032001-11-161-312025图2：锦州与09玉米价差（元/吨）-300-200-100010020030040001-0101-2102-1003-0103-2104-1004-30 第3页共16页2-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-12锦州港平舱价(元/吨)202420232022图3：潍坊与锦州玉米价差（元/吨）05-2006-0906-2907-1908-0808-2809-1710-0710-2711-1612-0612-262019202020212022202320242025-200-150-100-5005010015020025030001-0201-1902-0502-2203-1003-2704-1304-3005-2006-0606-2307-1007-2708-1308-3009-1610-0910-26 11-2712-1212-27202111-1211-2912-1620212022202320242025 玉米和淀粉半年报图4：全球玉米6月贡献平衡表 第4页共16页图5：美国6月玉米供需平衡表USDA美玉米供需平衡表（单位：百万英亩，蒲/英亩，百万蒲）银河期货、USDA年度19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25（5）24/25（6）环比25/26（5）25/26（6）环比年度变化种植面积89.790.793.388.294.690.690.6095.395.30收获面积81.382.385.378.786.582.982.9087.487.40单产167.5 171.4 176.7 173.4 177.3179.3179.301811810期初库存2221191912351377136017631763014151365-50产量13620 14111 15074 13651 153411486714867015820158200进口量42242439282525025250总供应量15883 16054 16333 15067 16729166551665501726017210-50饲用消费58975597571854865804577557750590059000食种和工业62876471676665586869689068900688568850乙醇及副产品48575033532651765478550055000550055000国内总消费12184 12068 12484 12044 126731266512665012785127850出口量177827532471166122922600265050267526750总使用量13962 14821 14955 13705 1496515240152905015460154600期末库存1921123313781362176414151365-5018001750-50库消比13.76%8.32%9.21%9.94%11.79%9.28%8.93%-0.36%11.64%11.32%-0.32%2.39%平均预测价3.564.5366.544.554.354.3504.24.20 玉米和淀粉半年报图6：美国乙醇产量（千桶/日）50060070080090010001100120013 5 7 911131517192123252729313335373941434547495153图8：美玉米种植面积（百万英亩）8486889092949698123456 第5页共16图9：美玉米净空持仓（手）-400000-300000-200000-10000001000002000003000004000005000006000001357911131517192123252729313335373941434547495153 页 第6页共16第三部分国内玉米基本面分析 页 玉米和淀粉半年报图13：饲料企业玉米库存（天）05101520253035404513 5 7 9 1113151719212325272931333537394143454749515320212022 第7页共16页图14：规模场生猪存栏量（万头）202320242025100015002000250030003500400012 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2019202020212022202320242025 玉米和淀粉半年报图15：全国小麦-玉米价差（元/吨）-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002021-07-072022-07-07价差图17：商品猪出栏均价走势（元/公斤）05101520253035404513 5 7 91113151719212325272931333537394143454749515320202021图19：白羽鸡走势图（元/斤）012345601-0201-1401-2902-1402-2703-1103-2304-0404-1704-2920212022 2022202305-1405-2606-0706-1907-0107-1307-2508-062023 图18：生猪自繁自养养殖利润（元/头）-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.0013 5 7 911131517192123252729313335373941434547495153202120222023图20：鸡蛋走势图（元/公斤）0246810121401-0201-1702-0102-1603-0203-1704-0104-1605-0405-1906-0306-1807-0307-1808-0208-17202120222023 玉米和淀粉半年报图21：白羽鸡利润图（元/只）-10-8-6-4-20246813 5 7 9 1113151719212325272931333537394143454749515320202021 第9页共16页 玉米和淀粉半年报图23：深加工玉米库存（万吨）010020030040050060070013 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153图25：淀粉企业库存（万吨）4060801001201401601357911131517192123252729313335373941434547495153图27：果葡糖浆开机率（%）010203040506070809013 5 7 91113151719212325272931333537394143454749515320202021 2022 第10页共16图26：淀粉厂利润图（元/吨）-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.002021-08-052022-08-052023-08-05山东和黑龙江淀粉利润图利润:玉米淀粉:山东元/吨利润:玉米淀粉:黑龙江元/吨图28：麦芽糖开机率（%）01020304050607013 5 7 911131517192123252729313335373941434547495153202020212022 玉米和淀粉半年报图29：瓦楞纸开机率（%）0102030405060708013 5 7 9111315171921232527293133353739414345474951532021图31：酒精行业开机率（%）30354045505560657075801357911131517192123252729313335373941434547495153 第11页共16图32：黑龙江酒精行业利润（元/吨）-1000-800-600-400-200020040060001-0101-2102-1003-0103-2104-1004-3005-2006-0906-2907-1908-0808-28 页2021202220232024202509-1710-0710-2711-1612-0612-2620212022202320242025 玉米和淀粉半年报图33：北方四港玉米库存（万吨）01002003004005006001357911131517192123252729313335373941434547495153 第12页共16页图34：广东港口玉米库存（万吨）2020202120222023202420250501001502002503003501357911131517192123252729313335373941434547495153 第四部分后市展望及策略推荐图37：潍坊玉米与绥化价差走势（元/吨）-100010020030040050001-0101-1702-0202-1803-0503-2104-0604-2205-0805-2406-0906-2507-1107-2708-1208-2809-1309-2910-1510-3111-1612-0212-18 第13页共16图38：玉米淀粉09价差（元/吨）1002003004005006009-1910-410-1911-311-1812-312-181-21-172-12-163-33-18玉米淀粉-玉米09合约价差25092409 页 玉米和淀粉半年报 第14页共16页 玉米和淀粉半年报银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司/大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 第15页共16页免责声明 玉米和淀粉半年报电话：400-886-7799
