农产品早报：美豆远月补涨因陈作紧张新作播种缓慢

农产品早报 2013年6月4日 星期二 美豆远月补涨因陈作紧张新作播种缓慢 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：朱金明】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zjm@ cnzsqh.com QQ：1020873369 【分析师：朱磊】 TEL：（86571）87219375 E-mail：zhulei@ cnzsqh.com QQ：249865646 【分析师：陶泰燃】 TEL：（86411）84803905 E-mail：ttr@ cnzsqh.com QQ：40991123 今日要闻： 美国农户上周玉米和大豆播种进度增幅较小 截至6月2日，美国玉米作物优良率为63% 预期2013年美国大豆种植面积将为7810万英亩 最新一周出口检验美国大豆444万蒲式耳 5月巴西出口大豆795万吨 农民销售及油脂企业收购新季油菜籽的热情均低于往年 外盘表现： 美豆期货收高，因担忧美国供应紧俏及播种放缓 玉米期货收低，受技术性卖盘打压 BMD毛棕榈油期货微升，产出疲弱支撑涨势 ICE油菜籽期货收高，受CBOT大豆期货涨势激励 操作建议： 交易提示： 美豆陈作紧张，新作播种缓慢，11月补涨，关注1350附近的压力；国内在受美豆带动的同时还将面临南美大豆到港压力；豆粕连续大涨后建议多单部分获利了结，宜落袋为安；油脂继续受高位库存拖累，继续弱势，短空持有，止损参考上周三高点。菜油大跌而菜粕续涨或受中储粮收储政策变化影响，但行情持续性可能有限，不建议追涨杀跌。玉米火灾影响有限，后市关注国储移库或拍卖动态，短期压力2450。 热点关注： 美国种植进度。 陶泰燃 豆类、油脂、谷物 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、据芝加哥6月3日消息，美国农户上周玉米和大豆播种进度增幅较小，因作物带出现的风暴导致土壤泥泞，难以进行播种。截至周日，美国玉米作物种植率为91%，前一周为86%，五年均值为95%。美国大豆种植率为57%，之前一周为44%，五年均值为74%。 2、截至6月2日，美国玉米作物优良率为63%，上年同期为72%。 3、周一公布的一项分析师调查结果显示，预期2013年美国大豆种植面积将较美国农业部目前预期的7710万英亩高出100万英亩。 4、美国农业部称，最新一周出口检验美国大豆444万蒲式耳，在200-600万蒲式耳预估区间内。 5、据巴西利亚6月3日消息，巴西贸易部门周一公布的数据显示，5月出口大豆795万吨，创纪录高位，4月出口大豆715万吨。 6、据期货日报6月4日报道，截至昨日，新季油菜籽已陆续上市半个月有余，产区购销未见放量，农民销售及油脂企业收购的热情均低于往年。 二、外盘简述： 1、美国大豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨1.5%，因市场担忧美国大豆供应紧俏，及播种进度缓慢可能导致今年秋季收割遭遇推迟。 近月大豆和豆粕合约表现优于远月合约，反映现货市场紧张，尽管农户在5月中下旬旧作大豆销售增加。 新作11月大豆涨幅受限，因预期种植推迟将促使美国农户将部份耕地改种大豆，弃种玉米。 周一公布的一项分析师调查结果显示，预期2013年美国大豆种植面积将较美国农业部目前预期的7710万英亩高出100万英亩。 在周一稍晚美国农业部周度作物生长报告公布前，市场分析师平均预期美国大豆种植率为57%，一周前为44%。 美国农业部称，最新一周出口检验美国大豆444万蒲式耳，在200-600万蒲式耳预估区间内。 巴西贸易部门周一公布的数据显示，5月出口大豆795万吨，创纪录高位，4月出口大豆715万吨。 CBOT 7月大豆合约上涨22-1/2美分或1.5%，收报每蒲式耳15.32-1/2美元。 7月豆粕合约收高7.2美元，报每短吨454.4美元。 7月豆油合约收高0.28美分，报每磅48.66美分。 今日CBOT大豆预估成交量为197,790手，豆粕为64,406手，豆油为86,386手。 2、美国玉米： 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下跌，因玉米早盘上涨未能升穿上周所及高位，之后引发一轮技术性卖盘。 交易商指出，出脱部份多头玉米/空头小麦价差交易给玉米期货增加压力。 CBOT 7月玉米期货合约收在日内低位上方，因有部分低吸买家在价格跌至30日移动均线下方后进入市场，此为5月22日以来首次跌至该关键的技术水准下方。 周一公布的一项调查结果显示，分析师预料美国农业部周度报告将显示玉米种植率为92%，为11年来最 期市有风险 入市须谨慎 3 低的6月初水平。 预计本周更多降雨将导致玉米播种收尾工作进一步遭遇延迟。 摩根士丹利（Morgan Stanley）周一在一份研究报告中称，预计美国2013年玉米种植面积为9350万英亩，较美国农业部预估的9730万英亩低近4%。 美国农业部周一公布的数据显示，截至5月30日当周，美国玉米出口检验量为1166.0万蒲式耳，低于前一周的1242.7万蒲式耳，接近分析师预估的1100-1400万吨区间的低端。 CBOT 7月玉米期货合约收跌6 1/4美分或0.9%，报每蒲式耳6.55-3/4美元。 今日CBOT玉米期货成交量预计为294,301手。 3、马来西亚棕榈油： 马来西亚BMD毛棕榈油期货周一收盘微升，受助于库存下降预期，且马来西亚毛棕榈油产出低迷。 投资者乐观认为马来西亚棕榈油库存将略下降，因产量趋软且7月开始的穆斯林斋月前需求料复苏。 "外部市场表现不是很好，对全球经济的信心仍然疲软，"吉隆坡一外资商品经纪商交易员说。 "但仍可看到一些支撑棕榈油的因素。传统上产出在4月或5月会上升，但今年没有，因此供应或将吃紧。" 汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布，中国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值降至49.2，创八个月最低位，且为去年10月以来首次跌破临界点50；初值为49.6，上月终值为50.4。 吉隆坡一技术分析师称，棕榈油价格或在未来几日逼近每吨2,420令吉的阻力位。 “若价格突破该水准，就可能升向2,500令吉心理关卡，”其并称，但警告称，若价格跌破2,340令吉，则将消除利多氛围。 指标8月棕榈油期货结算价近持平，报每吨2,396马币(林吉特)，盘中交投区间在2,388-2,411马币。 整体成交量偏淡，计22,322手，通常为35,000手。 4、加拿大油菜籽： ICE加拿大油菜籽期货周一收高，受CBOT大豆期货涨势激励。 潮湿的天气令美国大豆播种推迟，这推动CBOT大豆期货走高。 但油菜籽期货涨幅不及大豆期货，因西加拿大地区作物播种前景较为理想，且加元走高也令油菜籽期货价格涨幅受限。 加拿大环境部（Environment Canada）公布的数据显示，Saskatchewan省东北部地区未来三天将为干燥天气，这将令当地作物播种前景改善，而此前Saskatchewan省作物播种被推迟。 7月油菜籽期货合约收高2.50加元,至每吨644.80加元，成交量为7,519手。 市场分析师称，7月油菜籽期货的技术阻力位在每吨650加元。 交投最为活跃的11月油菜籽合约上涨4.30加元，报每吨576.80加元，成交量为11,191手。 7月-11月合约价差走窄至7月合约升水68加元，成交量为5,689手。 CBOT 7月大豆期货合约收高22-1/2美分，报每蒲式耳15.32-1/2美元，因美国中西部天气潮湿导致播种放缓，这令大豆期货延续涨势。 法国国际期货交易所(MATIF)8月油菜籽合约上涨0.7%。马来西亚8月棕榈油期货小幅收跌。 1808 GMT，加元兑美元报1.0261加元或97.46美分，上周五收盘报1.0368加元或96.45美分。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、进口成本折算及国内现货价格： 图表1 进口大豆完税成本估算表 时间 CBOT报价 港口基差 （美分/蒲式耳） 海运费 （美元/吨） 汇率 （远期） 完税价格 美国 6月 1510 95 46 6.1564 4655.28 10月 1304.2 90 44 6.1564 4085.95 11月 1304.2 87 44 6.1564 4078.05 . 巴西 6月 1510 22 40 6.1564 4420.09 7月 1510 20 39 6.1564 4407.66 8月 1347.2 15 38 6.1564 3958.71 阿根廷 6月 1510 8 42 6.1564 4397.56 7月 1510 2 44 6.1564 4396.10 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 进口棕榈油完税成本估算表 国家 FOB 离岸价 CNF 到岸价 变化 质量指标 进口成本价 （RMB元/吨） 备注 马来西亚 815 857 2 24度 6599.23 6月船期 数据来源：浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图表3 农产品现货每日报价 品种 报价 涨跌 国产豆收购价 大连4600元/吨。 -0元/吨。 进口大豆港口报价 （江苏港口） 张家港4300元/吨。 -0元/吨。华东地区贸易豆数量很少。 43％蛋白豆粕出厂价 （张家港） 4080元/吨。 +50元/吨。 四级豆油出厂价 （张家港） 7400元/吨。 -0元/吨。成交议价。 港口地区进口毛豆油 7400元/吨。 +50元/吨。可议价。 菜籽油出厂价 （江苏地区，四级） 10300元/吨。 -0元/吨。议价可放低。 棕榈油港口报价 （广州港） 5950元/吨。 +50元/吨。 油菜籽 （武汉，国标） 5060元/吨。 -0元/吨。今日无报价 菜粕 （武汉，国产） 2650元/吨。 -0元/吨。 玉米平舱价 （大连港） 2380元/吨。 +30元/吨。理论平仓价（15%-16%水分） 玉米港内成交价 （广州） 2460元/吨。 +10元/吨。15%水分以内优质玉米。 小麦 （郑州，国产三等） 2350元/吨。 -50元/吨。贸易商三等收购价。 早籼稻 （九江） 2600元/吨。 -0元/吨。早稻收购价。 数据来源：浙商期货研