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2025年6月25日资讯日报 港股市场表现 ⚫6月24日，恒生指数涨2.06%重回两万四关口，国企指数、恒生科技指数分别上涨1.9%及2.14%，三大指数均录得3连涨。南向资金净买入25.89亿港元。 ⚫大型科技股上涨助力大市上扬，小米涨近4%，阿里巴巴、腾讯、京东皆有涨幅。券商股表现活跃，高裕金融涨超39%，弘业期货涨超15%，中国银河、国联民生涨超8%。保险股大涨，中国太平、中国平安涨超5%，医美概念股连续6个交易日上涨，美丽田园医疗健康涨超8%，瑞尔集团涨超6%。医药外包概念股走强，药明康德、昭衍新药涨超4%。汽车股上涨，零跑汽车涨超4%，理想汽车、长城汽车涨超3%。教育股普遍走高，在线教育股涨幅居前，权重新东方涨8.68%。 ⚫另一方面，伊朗和以色列宣布停火，前期大涨的油气设备股、港口及海运股、军工股大幅下跌，山东墨龙大跌超23%，德翔海运大跌超19%，太平洋航运大跌超15%，中远海能大跌近8%。黄金股下跌，赤峰黄金、中国白银集团跌超2%。 美股市场表现 ⚫美东时间6月24日，受中东紧张局势降温和鲍威尔国会证词提振，大型科技股推动美股走高，纳斯达克100指数创纪录。截 至 收 盘 ，道 指 涨1.19%， 纳 指 涨1.43%， 标 普 涨1.11%。 ⚫大型科技股多数收涨。微软涨0.85%，英伟达涨2.59%，英伟达CEO黄仁勋于6月20日和23日出售10万股公司股票，规模近1450万美元。苹果收跌0.6%，亚马逊涨2.06%，谷歌涨1.04%，Meta涨1.96%，博通涨3.94%，特斯拉跌2.35%，伯克希尔涨1.17%，奈飞涨2.04%。COIN涨12.1%，CRCL跌15.49%，国际清算银行指稳定币无法通过货币三大测试。 ⚫中概股多数收涨，台积电涨4.65%，阿里涨3.47%，拼多多涨5.11%，京东涨3.13%，理想涨1.6%，小鹏涨3.55%，富途涨4.04%，蔚来涨2.04%，小马智行涨16.73%，广州称到2027年L2以上级别智能网联车新车占比超90%。 日股市场表现 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫6月24日，特朗普宣布伊朗和以色列同意停火后，日本股市结 束 了 连 续 三 天 的 下 跌 。 截 至 收 盘 ， 日 经225指 数 上 涨1.14%，东证指数上涨0.73%。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫日本首席谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正称，致力于与美国达成互利的贸易协议，不会设置达成协议的最后期限，仍在研究下一轮贸易谈判的时间安排。⚫日本财务省：削减超长期债券发行量后，日本20年期国债招标的认购倍数创下3月以来的最高水平。周二招标的认购倍数为3.11，而上次在5月招标的认购倍数为2.5，当时创下10多年来的最低水平。⚫Lasertec半导体上涨13.30%，领涨日经成分股，成交额占据榜首。⚫国际油价大跌，日本能源股普跌，国际石油开发帝石株式会社、日本石油资源开发公司跌超4%。⚫索 尼 上 涨1.53%。 索 尼 互 动 娱 乐CEO西 野 秀 明 近 日 证 实 ， 公 司 已 正 式 启 动PlayStation 6游戏主机的研发工作，并将其列为当前的“核心重点项目”。尽管具体发布时间尚未最终确定，但索尼此前曾暗示新一代主机可能在2028年前后面世。⚫三菱重工上涨0.09%。石川岛重工下跌0.39%，川崎重工上涨1.55%。 重点新闻 ⚫以色列与伊朗脆弱的停火协议暂且维系，但高浓缩铀去向成谜，国际原子能机构寻求重返伊朗核查。 ⚫美联储主席鲍威尔在众议院听证会上就降息前景发出偏平衡的信号，他重申不急于降息并强调有条件等待关税影响明朗化，同时也表示如果通胀压力确实得到控制，那么就将具备降息条件。美联储理事Barr预计关税将推高通胀，并支持对利率调整采取观望态度。纽约联储行长也认为维持利率不变“完全适”。 ⚫美国6月份消费者信心指数意外下降，受制于贸易政策引发的对经济和就业市场的担忧。 ⚫欧盟官员警告称，如果特朗普政府对欧盟商品征收基准关税，欧盟计划对包括波音飞机在内的美国产品征收报复性关税。 ⚫国际清算银行(BIS)表示，稳定币无法通过任何货币的三大主要测试，因为它们缺乏央行支持、对非法使用缺乏足够防护措施，也没有产生放款所需的资金灵活性。 ⚫根据IDC发布的《全球季度增强现实与虚拟现实头显追踪报告》的最新数据，全球AR/VR头显市场在最新季度实现了强劲反弹，同比增幅达18.1%。此次复苏主要由Meta引领，其市场份额达到50.8%。 ⚫DDR4现货价持续飙涨，6月23日DDR4 16Gb芯片均价为12美元，同为16Gb容量的DDR5 16G（2Gx8）4800/5600报价6.014美元，这也是DRAM史上首次出现前一代产品报价比最新规格高100%。 ⚫中国央行等六部门联印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。支持居民就业增收，积极培育消费需求。强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域信贷支持，发展债券、股权等多元化融资渠道。结消费场景和特点创新金融产品，持续推动消费领域金融服务提质增效。 ⚫中国央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，周三将开展3000亿元1年期MLF操作。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫广州称到2027年L2以上级别智能网联车新车占比超90%。⚫阿里云将加速打造全球云计算一张网，在全球每个节点部署全栈AI能力，服务中企出海。⚫华为余承东称，享界S9近一个月交付突破4000台，尊界S800大定超过5000台。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 数据日期：年6月4日资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年6月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年6月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：年6月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年6月4日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：年6月4日资料来源：万得 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 股票池 Information Disclosures Stock ratings，sector ratings and related definitionsStock Ratings： The Benchmark：Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon：6 to 12 months BuyRelative Performance>20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.AccumulateRelative Performance is 5% to20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the company or sector is neutral.ReduceRelative Performance is-5% to-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.SellRelative Performance <-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable. The Benchmark：Hong Kong Hang Seng Index Time Horizon：6 to 12 months OutperformRelative Performance>5%；or the fundamental outlook of the sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the sector is neutral.UnderperformRelative Performance<-5%；or the fundamental outlook of the sector is unfavorable. Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of th