铜价格基本面保持稳定，利多因素包括中美关税政策缓和、库存水平降低和美元指数徘徊，利空因素则涉及关税政策反复、全球需求受关税影响下降以及美联储维持高利率。铜期货盘面数据显示，沪铜主力期货合约最新价格为78640元/吨，价格区间预测为3000-80000元/吨，当前波动率为8.56%，历史百分位为6.6%。现货敞口策略推荐套保工具买卖方向及比例建议：多做空沪铜主力期货合约（卖出75%，建议入场区间82000附近），同时卖出看涨期权CU2508C（卖出25%）。原料管理方面，产成品库存偏高，建议多做空沪铜主力期货合约；原料库存较低，建议多做空沪铜主力期货合约。铜现货数据显示，上海有色#1铜最新价为78415元/吨，升贴水为40-50元/吨。铜精废价差（含税）为1019.57元/吨，价格优势为-464.03元/吨。上期所铜库存总计22425吨，LME铜库存总计94675吨，COMEX铜库存总计2033357吨。铜进口盈亏为-2522.29元/吨，铜精矿TC为-43.80美元/吨。当期铜锭进口利润区间为-2000至2000元/吨，铜精矿现货粗炼费(TC)为50-100美元/干吨。
