南华期货铜风险管理日报：鲍威尔放鸽拉低美元指数推升铜价20250826

2025年8月26日 南华有⾊⾦属研究团队肖宇⾮投资咨询证号：Z0018441投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 南华观点： 铜价在周一的上涨有些出乎意料。上周五鲍威尔在全球央行年会的发言被市场认为偏鸽派，美元指数大幅回落推升了有色金属板块的估值。周一国内股市的强势对整个大宗商品板块也有一定的利好。就铜自身来看，下游仍需时间来接受高价格。 利多因素： 1.美国和其他国家就关税政策达成协议。2.降息预期增加导致美元指数回落推升有色金属估值。3.下方支撑抬升。 利空因素： 1.关税政策反复。2.全球需求因关税政策导致降低。3.美国对铜关税政策调整导致COMEX库存极度虚高。