近期，人民网、新华社发布评论，强调禁止违规吃喝并非全面禁止，整治违规吃喝需精准施策，避免一刀切。此番言论反映主流舆论对愈演愈烈的禁酒令扩大化现象进行纠偏，为正常消费亮绿灯。政策纠偏下，此前被抑制的非公务用餐、用酒场景有望逐步松绑，市场对酒板块的悲观预期将迎来修复。
投资建议方面，禁酒令边际纠偏利好啤酒、餐供、白酒板块，其中啤酒受影响相对较小，白酒有望触底修复。具体建议如下：
1）啤酒及其他酒类：居家饮用场景提升，受餐饮影响边际弱化，情绪恢复利好有独立逻辑的燕京啤酒（超跌+U8持续放量+利润弹性），关注青岛啤酒和珠江啤酒。其他酒类方面，百润股份新品崃州威士忌上市短期或有催化；黄酒产业趋势渐起，会稽山新品放量重视回调机会，关注古越龙山。
2）餐饮供应链：上市公司多为小餐饮或西式快餐，受高端餐饮影响较小，禁酒令纠偏有望修复市场对普通社会餐饮的预期，此链条关注安井食品（高频回暖+低估值有股息），宝立食品和千味央厨。
3）白酒：随着禁酒令边际缓和，应重视情绪面触底所带来的底部机会，短期认为有超跌修复可能，关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒。
风险提示：消费修复不及预期风险；行业竞争加剧风险；食品安全风险。
