聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略

期货研究院能源化工团队封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：--成文时间：2025年06月24日星期二更多精彩内容请关注方正中期官方微信 作者： 聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略Strategy【重要资讯】（1）成本端：伊以同意全面停火，地缘政治趋向缓和，前期溢价回吐，油价大幅回落。（2）供应端：装置陆续重启，预计供应回升。辽宁宝来35万吨装置6月19日停车，计划15-20天；弘润石化12万吨装置于6月初停车，重启待定；巴陵石化13万吨装置4月19日停车，计划6月下旬重启；唐山旭阳30万吨装置计划7月份停车检修40天左右。截止6月19日，周度开工率78.90%，周度环比+4.29%。（3）需求端：进入季节性淡季，需求小幅调整为主。截至6月19日，PS开工率59.13%，周度环比-1.00%，EPS开工率53.07%，周度环比-1.19%，ABS开工率59.86%，周度环比+0.24%。（4）库存端：6月18日，华东港口库存7.4万吨，周环比去库0.47万吨，6月11日至6月18日华东主港抵港2.80万吨，提货3.27万吨，下周期计划到船约4.185万吨。【市场逻辑】装置陆续重启，供应回升明显，而下游需求表现一般，苯乙烯供需偏宽松，拖累价格走势，成本端，地缘政治冲突走向缓和，油价回吐前期大部分涨幅，对下游支撑不足。【交易策略】地缘走向缓和，油价大幅回落，成本支撑不足，苯乙烯短期跟随回落调整，建议逢高空，建议前期虚值看跌期权继续持有。苯乙烯主力期货合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7800-7850元/吨。 目录一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................1四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................7七、期货盘面走势....................................................................................................................................8 图目录图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................2图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................2图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：中国PE周度开工负荷率..............................................................................................................................................................3图10：中国PP周度开工负荷率............................................................................................................................................................3图11：中国塑料管材制品周度开工负荷率.....................................................................................................................................3图12：PP主要下游周度开工负荷率（卓创）.................................................................................................................................3图13：中国纯苯周度开工负荷率.......................................................................................................................................................4图14：中国纯苯下游周度加权开工负荷率.....................................................................................................................................4图15：中国苯乙烯周度开工负荷率...................................................................................................................................................4图16：华东苯乙烯周度港口库存.......................................................................................................................................................4图17：苯乙烯主要下游开工................................................................................................................................................................4图18：苯乙烯基差走势图.....................................................................................................................................................................4图19：塑料净多头前20排名................................................................................................................................................................5图20：塑料净空头前20排名...............................................................