聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：LLDPE09合约收7102元/吨，涨0.04%，持仓变化+5141手；PP09合约收6960元/吨，涨0.27%，持仓变化-10063手。
- 现货市场：LLDPE价格小幅上涨，主流价格在7100-7750元/吨；PP价格稳中小涨，华北拉丝主流价格在7000-7140元/吨，华东拉丝主流价格在7000-7180元/吨，华南拉丝主流价格在7050-7230元/吨。
重要资讯
- 供给端：装置重启，供应小增。截至6月5日当周，PE开工率77.20%，周环比+3.86%；PP开工率77.50%，周环比+0.37%。
- 需求端：季节性淡季，下游订单跟进不足，需求表现疲软。农膜开工率12%（-3%），包装51%（持平），单丝46%（-1%），薄膜44%（持平），中空46%（持平），管材36%（持平）；塑编开工率43%（-1%），注塑开工率46%（-1%），BOPP开工率57.16%（-1.68%）。
- 库存端：两油库存83万吨，较前一交易日环比-2.5万吨；PE贸易库存13.828万吨（+0.025万吨），PP社会贸易库存4.714万吨（+0.11万吨）。
- 成本端：美元汇率走软对油价有提振，但部分经济数据走软，油价冲高回落。
市场逻辑
聚乙烯装置检修集中，供应压力稍有缓解，但下游季节性淡季，需求表现疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，油价近期走势偏强，对其支撑有所增强。
交易策略
供需偏弱，但成本支撑有所增强，预计聚烯烃短期低位震荡调整为主，建议暂时观望为主。LLDPE参考撑位6700-6750元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP参考支撑位6650-6700元/吨，压力位7100-7150元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB07合约收7349元/吨，涨0.37%，持仓变化-9126手。
- 现货市场：苯乙烯现货价小幅上涨，华东市场价格为7760元/吨，华南市场价格为7850元/吨；纯苯现货价格小幅下跌，华东市场价格6055元/吨。
重要资讯
- 成本端：美元汇率走软对油价有提振，但部分经济数据走软，油价冲高回落。
- 供应端：后期装置有陆续重启计划，预计供应低位回升为主。主要装置重启时间：宁波28万吨装置6月1日-7日进行消缺短停；锦西炼化6万吨装置推迟至6月7日重启；江苏45万吨/年PO/SM装置于3月4日停车，6月2日开始投料重启中；浙江2线60万吨/年乙苯脱氢苯乙烯装置5月18日检修，6月9日重启中；恒力72万吨装置5月13日晚间停车，计划6月17日重启；巴陵石化13万吨装置4月19日停车，计划检修2个月。截至6月5日，周度开工率73.83%，周度环比+0.73%。
- 需求端：需求小幅走弱。PS开工率59.81%，周度环比-0.25%；EPS开工率44.78%，周度环比-12.49%；ABS开工率59.67%，周度环比-0.85%。
- 库存端：华东港口库存7.87万吨，周环比去库1.18万吨；6月4日至6月11日华东主港抵港2.90万吨，提货4.08万吨，下周期计划到船约3.55万吨。
市场逻辑
后期装置重启陆续增多，供应存低位回升预期，而下游需求进入淡季，苯乙烯供增边际走弱，拖累价格走势。成本端，油价近期走势偏强，对其支撑有所增强。
交易策略
成本端有支撑，但苯乙烯后续供需转弱，抑制价格上涨空间，不建议追涨，宜轻仓逢高试空。期权方面，建议上游企业继续持有看跌期权买权。苯乙烯主力期货合约参考下方支撑位6900-6950元/吨，参考压力位7500-7550元/吨。
