聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：LLDPE05合约收7878元/吨，跌0.42%，持仓变化-11810手；PP05合约收7307元/吨，跌0.73%，持仓变化+38965手。
- 现货市场：聚乙烯现货价偏弱整理，下游小单补仓，整体成交偏弱；PP市场现货价偏弱调整，贸易商随行出货，下游采购积极性一般。
重要资讯
- 供给：聚乙烯装置检修增加，供应预计小幅下滑；PP部分装置重启，供应有小幅增加预期。截至2月27日，PE开工率84.07%，PP开工率79.85%。
- 需求：下游需求继续修复回暖。截至2月27日，农膜开工率45%（+5%），包装53%（+5%），单丝40%（持平），薄膜44%（持平），中空41%（+1%），管材35%（持平）；塑编开工率47%（+2%），注塑开工率48%（+2%），BOPP开工率57.3%（+0.1%）。
- 库存：两油库存82.50万吨，较前一交易日环比-2.00万吨；截止2月28日当周，PE社会贸易库存18.209万吨（-0.917万吨），PP社会贸易库存5.07万吨（-0.045万吨）。
- 成本端：OPEC+将自4月开始小幅增产，叠加美国加征关税可能引发贸易战，抑制全球经济增长，油价下跌走弱。
市场逻辑
- 聚乙烯新装置集中投产，供应压力仍存，下游需求继续修复回暖。
- PP虽然短期暂无新装置投产，但下游采购积极性欠佳，对PP拉动有限。
- 成本端，油价走势较弱，对其支撑不足。
交易策略
- 油价弱势调整，聚烯烃短期跟随油价调整。
- LLDPE参考撑位7600-7650元/吨，压力位8000-8050元/吨。
- PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7550-7600元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB04合约收8147元/吨，跌1.70%，持仓变化+2920手。
- 现货市场：苯乙烯现货价继续下跌走弱，华东市场价格为8230元/吨，华南市场价格为8475元/吨。
重要资讯
- 成本端：OPEC+将自4月开始小幅增产，叠加美国加征关税可能引发贸易战，油价下跌走弱。
- 供应端：部分装置检修，供应高位小幅回落。江苏虹威45万吨装置近期降负运行，3月初计划停车检修。截至2月27日，开工率75.99%，周度环比-2.00%。
- 需求端：下游需求进一步边际回暖。截至2月27日，PS开工率60.64%，周度环比+0.58%，EPS开工率55.04%，周度环比+0.51%，ABS开工率68.98%，周度环比+0.57%。
- 库存端：华东港口库存为19.01万吨，周环比累库0.86万吨。
市场逻辑
- 供应高位小幅收缩，下游需求继续小幅回暖，但当前苯乙烯供需略宽平衡，对价格提振有限。
- 成本端，油价整体走势偏弱，对其支撑不足。
交易策略
- 成本继续走弱，预计短期跟随成本端偏弱调整，关注下方前低支撑位8100-8150元/吨能否有效支撑。
