电力设备行业周报：华为发布CloudRobo平台，海风项目继续推进

—电力设备行业周报投资要点12M9.710.4▌华为发布CloudRobo具身智能平台6月20日，华为开发者大会2025上，华为云发布CloudRobo具身智能平台，该平台基于盘古大模型的多模态能力及思维能力，能提供“具身多模态生成大模型、具身规划大模型、具身执行大模型”三大核心模型。此外，华为云计算CEO张平安强调，华为云不做机器人本体，“华为云的目标是让一切联网的本体都成为具身智能机器人”。机器人软件算法（具身智能大模型）进步是推动人形机器人功能提升和应用场景拓展的关键，华为云合作伙伴数量有望进一步扩大，助力国产机器人全行业落地具身智能。▌广东竞配省管项目推进，辽宁开发13GW海上风电广东三个海风项目公布风机、海缆中标结果：1）6月18日，华润汕尾红海湾五海上风电项目（500MW）风机（含塔筒）中标结果公示，明阳智能中标，中标金额14.79亿元，折算价格2957元/kW；2）6月20日，中核徐闻东二海上风电项目（300MW）风机（含塔筒）中标结果公示，金风科技中标，中标金额10.06亿元，折算价格3353元/kW；3）6月20日，深能汕尾红海湾六海上风电项目500kV海底电缆供货及敷设采购项目中标候选人公示，第一中标候选人为中天科技，中标金额8.96亿元，折算价格956万元/km。以上三个海风项目均为2023年广东省管竞配项目，有望尽快开工建设，为2026年广东海风装机奠定基础。6月19~21日，“2025海上风电大会”在辽宁省大连市召开，产业链各方达成《辽宁共识》。共识指出，辽宁海上风能资源丰富，将通过开发1310万千瓦海上风电，打造世界级海上风电产业集群。▌“大而美”法案修订版发布，边际利好美国大储6月16日美国参议院发布大美丽法案修订版法案，对5月22日众议院通过的版本进行了一定修改，有关美国大储的修订内容如下：1）补贴时间延长。原法案中，2029~2031年补贴比例分别为80%/60%/40%，2032年及之后补贴比例为0%；修订案中，2034/2035年补贴比例分别为75%/50%，2036年及之后补贴比例为0%，即新版法案对现行的大储ITC不作调整，因此，若目前版本法案通过，大储中长期需求仍有保障。 请阅读最后一页重要免责声明22）敏感实体限制放松。原法案中，对于一年后开工的电站，使用任何被禁的外国实体物料均不能获得补贴；修订案中，若2026~2029年本土物料占比不低于40%/45%/50%/55%，2030年及之后本土物料占比不低于60%，则仍可获得补贴，边际利好国内储能产业链对美出口。▌投资建议机器人板块建议关注供应链确定性高、产业链环节价值量大的核心标的，建议关注三花智控、拓普集团、兆威机电等。风电板块建议关注海风和海外收入占比较高的海缆、海桩、整机等环节标的，建议关注东方电缆、大金重工。对电力设备板块维持“推荐”评级。▌风险提示风电需求不及预期风险、人形机器人产业化进展不及预期风险、竞争超预期风险、原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。EPSPE投资评级2025E2026E20242025E2026E0.991.1528.3124.7221.22未评级1.361.9641.2622.4515.58买入1.101.4078.8788.8570.29未评级2.212.9025.4820.5215.64买入2.573.1633.0618.9115.38买入资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 正文目录1、华为发布CLOUDROBO平台，海风项目继续推进...............................................41.1、华为发布CloudRobo具身智能平台..................................................41.2、广东竞配省管项目推进，辽宁开发13GW海上风电.....................................41.3、“大而美”法案修订版发布，边际利好美国大储......................................42、行业动态：............................................................................62.1、行业动态........................................................................62.1、公司动态........................................................................63、光伏产业链跟踪：市场需求走弱，价格承压持续.............................................74、上周市场表现：电力设备板块跌幅0.79%，排名第9名.......................................125、风险提示..............................................................................13图表目录图表1：重点关注公司及盈利预测.........................................................5图表2：光伏产业链价格情况.............................................................9图表3：光伏辅材价格情况...............................................................11图表4：上周（6.16-6.20）申万行业表现..................................................12图表5：申万电力设备子板块中涨幅前十...................................................12图表6：申万电力设备子板块中跌幅前十...................................................12图表7：行业平均估值...................................................................13 请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明41、华为发布CloudRobo平台，海风项目继续推进1.1、华为发布CloudRobo具身智能平台6月20日，华为开发者大会2025上，华为云发布CloudRobo具身智能平台，该平台基于盘古大模型的多模态能力及思维能力，能提供“具身多模态生成大模型、具身规划大模型、具身执行大模型”三大核心模型。此外，华为云计算CEO张平安强调，华为云不做机器人本体，“华为云的目标是让一切联网的本体都成为具身智能机器人”。机器人软件算法（具身智能大模型）进步是推动人形机器人功能提升和应用场景拓展的关键，华为云合作伙伴数量有望进一步扩大，助力国产机器人全行业落地具身智能。1.2、广东竞配省管项目推进，辽宁开发13GW海上风电广东三个海风项目公布风机、海缆中标结果：1）6月18日，华润汕尾红海湾五海上风电项目（500MW）风机（含塔筒）中标结果公示，明阳智能中标，中标金额14.79亿元，折算价格2957元/kW；2）6月20日，中核徐闻东二海上风电项目（300MW）风机（含塔筒）中标结果公示，金风科技中标，中标金额10.06亿元，折算价格3353元/kW；3）6月20日，深能汕尾红海湾六海上风电项目500kV海底电缆供货及敷设采购项目中标候选人公示，第一中标候选人为中天科技，中标金额8.96亿元，折算价格956万元/km。以上三个海风项目均为2023年广东省管竞配项目项目，有望尽快开工建设，为2026年广东海风装机奠定基础。6月19~21日，“2025海上风电大会”在辽宁省大连市召开，产业链各方达成《辽宁共识》。共识指出，辽宁海上风能资源丰富，将通过开发1310万千瓦海上风电，打造世界级海上风电产业集群。1.3、“大而美”法案修订版发布，边际利好美国大储6月16日美国参议院发布大美丽法案修订版法案，对5月22日众议院通过的版本进行了一定修改，有关美国大储的修订内容如下：1）补贴时间延长，原法案中，2029~2031年补贴比例分别为80%/60%/40%，2032年及之后补贴比例为0%；修订案中，2034/2035年补贴比例分别为75%/50%，2036年及之后补贴比例为0%，即新版法案对现行的大储ITC不作调整，因此，若目前版本法案通过，大储中长期需求仍有保障。2）敏感实体限制放松。原法案中，对于一年后开工的电站，使用任何被禁的外国实体物料均不能获得补贴；修订案中，若2026~2029年本土物料占比不低于40%/45%/50%/55%，2030年及之后本土物料占比不低于60%，则仍可获得补贴，边际利好国内储能产业链对美出 口。 请阅读最后一页重要免责声明5值得注意的是，参议院仍需就其版本进行投票，然后该版本将返回众议院批准，最终送达总统。对电力设备板块维持“推荐”评级。图表1：重点关注公司及盈利预测2025-06-23股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E24.950.830.991.1528.3124.7221.22未评级30.530.741.361.9641.2622.4515.58买入98.400.941.101.4078.8788.8570.29未评级45.351.782.212.9025.4820.5215.64买入48.601.472.573.1633.0618.9115.38买入资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 2、行业动态：2.1、行业动态财政部：2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算41.9亿元。6月16日，财政部《关于下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》此次附加补助地方资金预算41.9亿元，主要用于内蒙古、云南、新疆等地已纳入补贴清单的风电、太阳能、生物质等发电项目。通知明确要求严格按预算管理拨付资金，电网企业需按月拨付并公开情况，资金支付按国库集中支付制度执行，同时对拨付原则作出详细规定，包括优先保障光伏扶贫项目、自然人分布式项目及竞价光伏项目等补贴，对违规项目核减资金、加强核查监管，还需做好绩效监控与转移支付预算监督，确保资金安全高效使用。2.1、公司动态国电南瑞：直接控股股东变更为国网电科院。6月17日，国电南瑞发布关于控股股东国有股份无偿划转完成过户登记暨控股股东发生变更的公告。国网电力科学研究院有限公司与南瑞集团有限公司于2025年4月10日签署《国网电力科学研究院有限公司与南瑞集团有限公司之间的股份无偿划转协议书》，国网电科院将其全资子公司南瑞集团持有的公司全部股份无偿划转至国网电科院。宇树科技C轮融资落地或达7亿，估值超100亿。宇树科技近日已完成了C轮融资交割，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，绝大部分老股东跟投，此轮融资募资规模约7亿元人民币，融后公司估值超100亿元人民币。 请阅读最后一页重要免责声明6 请阅读最后一页重要免责声明73、光伏产业链跟踪：市场需求走弱，价格承压持续硅料：本周新单成交贴近35元/公斤，成交区间仍有下移迹象。国产颗粒硅当期主流价格区间约在33-35元/公斤。海外硅料厂家发货仍受波动影响，均价维持19美元/公斤水平。目前成交量较少，采购方因仍有硅料库存，压价态度明确，采购要价下探到30~34元/公斤，甚至有下探30元/公斤以下的迹象；对于卖方而