因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

摘要市场情绪跟踪 目录1市场情绪跟踪................................................................................................................................................................................................11.1股指期货升贴水....................................................................................................................................................................................11.2两融情况..................................................................................................................................................................................................21.3公募基金相关指标................................................................................................................................................................................42公募基金仓位及行业配置高频探测........................................................................................................................................................43因子表现跟踪................................................................................................................................................................................................74风险提示.........................................................................................................................................................................................................9 请务必阅读正文后的重要声明部分 图目录图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价..............................................................................................................................................1图3：上证50股指期货升贴水及收盘价...................................................................................................................................................1图4：中证500股指期货升贴水及收盘价.................................................................................................................................................1图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）..........................................................................................................................2图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）..................................................................................2图7：主动权益基金发行规模(右轴：万得全A收盘价).......................................................................................................................4图8：主动权益基金仓位变化.......................................................................................................................................................................5图9：2023年初至今各板块仓位变化........................................................................................................................................................5图10：2023年初至今部分行业仓位变化..................................................................................................................................................7表目录表1：本周股指期货升贴水情况（%）......................................................................................................................................................1表2：分行业融资净买入与融券净卖出情况（中信一级分类）.........................................................................................................3表3：主动权益基金仓位情况.......................................................................................................................................................................4表4：主动权益基金行业仓位探测情况.....................................................................................................................................................6表5：因子近期表现情况................................................................................................................................................................................7表6：因子近期多头收益表现.......................................................................................................................................................................8 请务必阅读正文后的重要声明部分 请务必阅读正文后的重要声明部分1市场情绪跟踪1.1股指期货升贴水截至2025年6月20日，沪深300、中证1000上证50和中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），升水率为0.07%、0.26%、0.06%、0.15%。图1：沪深300股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/20图3：上证50股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/20本周内沪深300、中证1000、上证50和中证500股均出现升贴水状态转变。沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货本周平均贴水率分别为0.04%，0.08%，0.12%，0.04%。表1：本周股指期货升贴水情况（%）日 期2025-06-162025-06-172025-06-182025-06-192025-06-20数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/20 图2：中证1000股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/20图4：中证500股指期货升贴水及收盘价数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/20沪 深300中 证1000上 证50-0.10-0.33-0.25-0.05-0.19-0.12-0.07-0.18-0.09-0.070.04-0.240.070.260.06 中 证-0.20-0.04-0.140.020.15 请务必阅读正文后的重要声明部分1.2两融情况融资融券是指投资者向证券公司提供担保品，借入资金买入上市证券（融资）或者借入上市证券并卖出（融券）的行为。截至2025年6月19日，两融余额为18154.62亿元，其中融资余额为18037.72亿元，融券余额为116.90亿元。图5：融资余额与融券余额（右轴：亿元融券余额）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/19近一年来两融余额占全A流通市值比例均值为2.31%，两融成交额占全A成交额比例均值为8.93%；截至2025年6月19日两融余额占全A流通市值比例为2.30%，两融交易额占全A成交额比例8.66%。图6：两融余额与交易占比情况（右轴：两融交易额占全A成交额比例）数据来源：万得，西南证券整理，数据截至2025/06/19 请务必阅