因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2025年6月20日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于升水状态，升水率分别为0.07%、0.26%、0.06%和0.15%。
• 两融情况：截至2025年6月19日，两融余额为18154.62亿元，融资余额为18037.72亿元，融券余额为116.90亿元。本周融资净买入额为47.89亿元，融券净卖出额为-5.82亿元。融资净买入额较高的行业包括计算机、房地产和家电；融券净卖出额较高的行业包括有色金属、银行和交通运输。
• 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计190.90亿元，近一个月发行规模为518.43亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 仓位变化：截至2025年6月20日，全市场主动权益基金平均仓位为79.12%，较上一周小幅减仓0.04%。偏股混合型基金和普通股票型基金加仓，灵活配置型基金减仓。
• 行业配置：最近一周，主动权益基金主要加仓医药、通信和有色金属行业，分别加仓0.20%、0.19%和0.17%；主要减仓家电、基础化工和计算机行业，分别减仓0.19%、0.18%和0.17%。
• 相对指数表现：医药、有色金属、商贸零售等行业整体下跌但呈现主动加仓态势，纺织服装行业周内下跌4.10%，但加仓0.13%。

因子表现跟踪

• IC表现：近一周，反转因子（20日收益因子）、BP因子、PS因子等因子表现较好，IC值分别为-19.86%、10.93%、-8.14%；对数市值因子、归母净利润/负债、流动比率因子等因子表现较差，IC分别为9.27%、-9.23%、-7.57%。
• 多头收益表现：本周ROE环比因子表现优异，超额收益为0.21%。滚动净资产收益率因子、投入资本回报率因子与对数市值因子等表现较差，相对于全A超额收益分别为-1.39%、-1.07%、-1.07%。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据统计测算，存在数据滞后和第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好和承受能力，市场有风险，投资需谨慎。