基础化工行业点评报告：固态电池产业化进展加速，高性能材料产业化先行

基础化工2025年06月23日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《地缘冲突加剧，关注盐酸氨丙啉供给端扰动—行业点评报告》-2025.6.19《聚酯瓶 片工厂陆续宣布减停产计划，价差有望迎来向上修复行情—行业点评报告》-2025.6.17《安全事故频出，化工拐点或渐行渐近—化工行业周报》-2025.6.15-24%-12%0%12%24%36%2024-062024-10基础化工相关研究报告 2025-02 2025-06沪深300 目录1、固态电池行业事件催化不断，产业化进展加速.....................................................................................................................32、固态电池需求持续增加，高性能材料产业化先行.................................................................................................................43、风险提示....................................................................................................................................................................................7图表目录图1：预计2027、2030年分别为半固态电池、全固态电池产业化拐点..................................................................................4表1：2025年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快.......3表2：固态电池材料端企业产品研发进展较快，多数企业处于送样验证阶段........................................................................6表3：受益标的...............................................................................................................................................................................6 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/9 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1、固态电池行业事件催化不断，产业化进展加速2025年以来，固态电池行业事件催化不断。2025年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快，具体来看：政策方面，2025年2月，第二批工信部重大研发专项开始组织申报，第一批已获批进行固态电池研发的企业不再重复资助，节奏和规模预计与2024年相近。同月，发改委超长期国债对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助，企业自行进行申报，需当地发改委推荐至国家发改委审核。行业标准方面，2025年3月，强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）发布，将于2026年7月1日起开始实施，新规将动力电池“不起火、不爆炸”改为强制性要求，固态电池安全性能突出，有望迎来快速发展机遇。4月，工信部印发的《2025年工业和信息化标准工作要点》提出建立全固态电池标准体系，以加速其产业化进程。5月，中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确了全固态电池的定义，解决了行业界定模糊、测试方法缺失等问题，为技术升级和产业化应用奠定基础。企业进展方面，在政策持续支持下，各企业固态电池研发进展顺利。2025年2月，长安汽车表示，长安全固态电池能量密度可达400wh/kg，满电状态下续航里程将超过1500公里，2025年底公司将实现固态电池的功能样车首发，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产。5月，国轩高科举办2025全球科技大会，宣布首条全固态实验线正式贯通，设计产能达0.2GWh，实现100%的核心设备国产化率，100%线体自主开发率。通过高精密涂布等关键技术，实现了高达90%的良品率。表1：2025年以来，行业政策持续支持固态电池行业发展，行业相关标准不断完善、相关企业产品研发进展加快事项工业和信息化部等八部门关于印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》的通知，明确支持储能用固态电池发展。2025年2月，第二批工信部重大研发专项开始组织申报，第一批已获批进行固态电池研发的企业不再重复资助，节奏和规模预计与2024年相近。发改委超长期国债对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助，企业自行进行申报，需当地发改委推荐至国家发改委审核。在第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上，比亚迪计划在2027年左右启动全固态电池的批量示范装车应用，2030年后实现大规模量产上车。长安汽车表示，长安金钟罩全固态电池能量密度可达400wh/kg，满电状态下续航里程将超过1500公里，根据规划，2025年底公司将实现固态电池的功能样车首发，2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产。梅赛德斯-奔驰宣布已开始对固态电池技术进行实际道路测试，此次测试采用的是基于全新固态电池技术打造的EQS原型车，预计可实现超过600英里（约1000公里）的续航里程。强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031—2025）发布，将于2026年7月1日起开始实施，新规将动力电池“不起火、不爆炸”改为强制性要求。工信部印发的《2025年工业和信息化标准工作要点》提出建立全固态电池标准体系，以加速其产业化进程。中国汽车工程学会正式发布《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确了全固态电池的定义，解决了行业界定模糊、测试方法缺失等问题，为技术升级和产业化应用奠定基础。 3/9 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明4/9固态电池产业化进程有望进一步加速，产业化节点清晰。根据高工产研公众号，2025年1-4月，固态电池扩产超50GWh，总规划产能超450Gwh，实际投产产能超25GWh。2025年6月，中国国际固态电池科技大会、硫化锂与硫化物固态电池技术大会等陆续召开。7月，固态电池大会暨硅基负极产创大会、2025电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会等会议有望进一步加速固态电池行业产业化落地。根据工信部要求，预计宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利等六家于2024年获得政府资助研发固态电池的企业将于2025年年底汇报年度执行情况。我们预计2025-2026年进入固态电池中试线落地关键期；2027年半固态电池实现商业化应用、全固态电池进入上车验证；2030年全固态电池迎来产业化拐点。图1：预计2027、2030年分别为半固态电池、全固态电池产业化拐点2、固态电池需求持续增加，高性能材料产业化先行目前固态电池最大的短板在于生产成本较高，我们认为固态电池产业化进程中，高性能材料降本为先行步骤。因此，我们认为在固态电池材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益：光华科技：公司现有硫化锂产能300吨，未来可以将现有锂电产线改造成3000吨产能。公司采用高纯度锂盐（提纯是关键技术难点）和硫化物为原料，通过固相法高温合成高纯度硫化锂，目前在给多家固态电池企业积极送样。其中，公司主营业务为PCB电子化学品分离提纯，具备将锂盐提纯的技术，可生产出高纯度硫化锂产品。公司的固相法工艺相较于其他生产硫化锂工艺的优势在于，设备投入较低，21.25374671.7194892150.7636737240.0505643354.89710632026E2027E2028E2029E2030E半固态电池在动力船舶、应急电源、低空飞行器上进行应用测试半固态电池开始拓宽下游应用，成本降低半固态电池装车并规模量产；全固态电池装车测试半固态电池技术成熟；硫化物固态电解质技术取得突破硫化物固态电解质技术取得突破，或其他新路径推出，全固态电池发展加速全固态电池量产装车 资料来源：开源证券研究所 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明5/9可以连续化生产，没有有机溶剂回收的麻烦。主营业务方面，下游PCB需求持续增长，叠加下游国产替代需求加速，带动公司电子化学品和化学试剂业务景气度向好修复。长阳科技：固态电池中需要使用隔膜，只是固态电池对技术要求较高对隔膜有新的功能要求，如高孔隙率，大孔径，高回弹性能。公司独家开发的具有超高孔隙率（≥85%）、超大孔径（85~100nm）、可压缩性高（≥50%）的隔膜产品可广泛用于不同技术路线的固态电解质上。应用在聚合物固态电解质电池时，可实现电解质离子电导率领先同行一个数量级。应用在其他电解质路线上，在客户实际使用中可有效解决碳硅负极或锂金属负极的膨胀问题。总体上讲，公司产品在改善固态和半固态电池的循环寿命，电池的容量、使用温度、安全性和循环性能较传统隔膜有突破性的提升。公司产品已取得该行业头部客户小批量订单，以及腰部客户的企业订单。主营业务方面，公司反射膜市占率稳居全球第一，需求回暖，同时在布局CPI薄膜（用于折叠屏等柔性显示）道氏技术：公司通过整合现有单壁碳纳米管、硅碳负极、固态和半固态电解质、高镍三元前驱体、富锂锰基前驱体等材料上的产品优势，以及布局金属锂负极，未来将形成固态电池的全材料解决方案。单壁碳纳米管方面，公司已通过日韩头部动力电池客户相关测试，已完成国内3C和动力电池客户送样测试，部分客户已实现供货；硅碳负极方面，公司多孔碳自供，已建立了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系，当前具备吨级CVD硅碳负极中试线，公司硅基负极产品已送样涵盖头部数码类、动力类和消费类电芯厂，部分消费类电池厂已实现供货；电解质方面，公司固态电池研究院已成功自主研发出电导率高达1 mS/cm的硫化物固态电解质，目前已经达到公斤级量产水平，并送样头部客户。上海洗霸：公司在固态电池领域的布局包括固态电解质、硅碳负极和硬碳负极材料。固态电解质方面，公司松江基地固态电池电解质粉体2500平方米甲类厂房已于2024年底初步建成，一期达产后将实现年产50吨级固态电池氧化物电解质粉体产能；年产20吨级固态电池卤化物电解质粉体产线已完成设计。硅碳负极方面，公司硅碳负极材料（近零膨胀）年十吨级产线已稳定运行一年以上，目前正在建设5000吨/年产线。电芯方面，公司应用于eVTOL的第一代高比能软包固态电池已完成短期测试，能量密度为340Wh/kg，超预期完成设定目标，5C大倍率放电，-20℃环境下容量衰减＜15%。黑猫股份：公司现有多种锂电级导电炭黑型号：3910、4010、5010、6010，其中3910对标进口益瑞石导电炭黑，4010对标快充炭黑，6010对标日本狮王科琴黑，未来导电炭黑仍有望应用于固态电池干法电极上。公司拥有导电炭黑产能3万吨，可柔性生产各种型号的导电炭黑。硅基负极相关：多孔碳方面，元力股份已完成500吨生物质多孔碳产线建设，深度绑定头部电池厂，实现吨级出货。目前规划建设2000吨/年多孔碳产能（4×500吨/年），预计2025年9月、2026年5月分别投产1000、1000吨/年产能。圣泉集团具有酚醛树脂基与生物基多孔碳双技术路线，目前产能1300吨/年，目前供应天目先导、兰溪致德、璞泰来等国内一线硅碳负极厂商。硅基负极方面，石大胜华5000吨/年硅基负极项目仍在建设当中，已向头部固态电池进行送样。硅宝科技目前1000吨/年中试线稳定运行，2024年度已实现百吨级销售，其中新型硅碳产品取得吨级突破，目