专用设备行业点评报告：QS高性能固态电池隔膜导入电池产线，全球固态电池有望加速产业化

核心观点与关键数据

• 事件：美国固态电池企业QuantumScape（QS）宣布其Cobra隔膜工艺成功集成到电池生产中，标志着规模化生产迈出重要一步。
• Cobra隔膜优势：相比早期工艺，Cobra热处理速度提升约25倍，生产更高效，占地更小，对GW级超级工厂设计至关重要。
• 固态电池产业化进展：QS的QSE-5 B样固态电芯已进入小批量生产并向部分汽车客户交付，Cobra隔膜推出有望加速B1样品中试及上车。
• 斯坦福与大众合作：QS由斯坦福大学团队孵化，大众汽车两次投资并成为最大股东，2024年与大众集团签订技术授权，授权大众子公司Powerco使用期固态电池技术年产最高40GWh电池，预留扩展至80GWh的潜力，对应100万辆电动车电池需求。

国内设备商受益情况

• 技术领先：中国锂电设备商在固态电池设备领域具有先发优势，部分企业已打通全固态电池制造工艺环节，形成整线解决方案。
• 订单情况：2024年多家设备商固态电池设备订单已过亿元，未来有望充分受益于固态电池产业化进程。

投资建议

• 重点推荐：固态电池设备整线供应商【先导智能】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】。
• 建议关注：干/湿法电极设备商【赢合科技】、干法电极&模组PACK【先惠技术】、整线供应商【利元亨】、干法电极设备商【曼恩斯特】、干法辊压机【纳科诺尔】、干法电极设备商【华亚智能】等。

风险提示

• 固态电池产业化不及预期，技术研发不及预期。