核心观点
- 地缘风险与政策落差共筑震荡上沿:中东地缘冲突升级引发全球风险偏好下降和避险情绪升温,抑制增量资金入市;股指运行至去年四季度以来的震荡区间上沿,构成阻力位,共同制约市场上行动能。
- 政策力度与市场期待存在落差:陆家嘴论坛后央行宣布的八项金融开放举措虽意义深远,但侧重中长期制度型开放,短期提振效能有限,未能扭转谨慎情绪,反而强化部分投资者观望态度。
- 市场仍处于震荡区间,打破僵局需关注两大因素:一是地缘政治风险实质性缓和以改善全球风险偏好;二是国内后续是否有更具力度、更聚焦短期稳增长或提振资本市场信心的政策落地。
关键数据
- 宏观数据:涵盖经济动能、融资需求、剪刀差、流动性观察、工业生产、投资及消费、利率差等。
- 股指期货数据:包括股市晴雨、股市资金流动、期市资金流动、期现价差、跨品种价差、跨期价差等。
研究结论
- 区间震荡格局大概率延续:在核心驱动因素明朗化之前,股指维持区间震荡。
- 策略建议:投资者宜关注股指回调至区间震荡下沿时的布局机会。