股指期货数据观察：政策组合拳多维发力筑牢市场底

主要观点•国务院新闻办公室5月7日新闻发布会公布一揽子金融政策，此次政策工具箱精准聚焦科技创新、内需提振及资本市场流动性补充三大方向。降准0.5个百分点释放约1万亿元长期流动性，政策利率下调0.1个百分点带动LPR下行，叠加个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点（首套房5年期利率降至2.6%），均指向降低实体融资成本、提振居民购房需求。此外，结构性工具进一步扩容：3000亿元科技创新再贷款额度加码至8000亿元，5000亿元服务消费与养老再贷款设立，以及证券基金互换便利与股票回购增持工具的合并（总额度8000亿元），均凸显政策对科技、消费及资本市场的定向支持。这些措施不仅缓解市场流动性压力，也为中长期产业升级和消费复苏提供资金保障。结合中央汇金及国央企年内千亿级别的增持计划，以及4月出口增速维持较强韧性，股指市场底部支撑力度得到实质性强化。•制约市场上行的压力同样不容忽视。中美贸易摩擦的关税议题仍悬而未决，尽管短期紧张情绪有所缓和，但具体措施的落地时点与力度尚存不确定性，这持续压制市场风险偏好的全面修复。同时经历连续的反弹后，股指市场整体已部分兑现政策对冲预•中期关注内外政策共振的可能性，或将成为驱动市场突破箱体上沿的关键变量。建议在调整后且关税摩擦较为确定缓和落地后 2期，积累的获利盘回吐压力需要消化。进行买入配置。 股指期货 目录宏观数据追踪01股指期货数据追踪02 0413 目录CONTENTS 宏观数据追踪 指数估值水平 指数估值水平 期市资金流动 T h a n k s感 谢 观 看免责声明本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。期市有风险投资需谨慎